¿Qué es un fondo maestro?
Un fondo maestro es un conjunto colectivo de activos utilizados en una estructura de inversión de alimentador maestro, que ofrece el beneficio de menores costos operativos y gastos comerciales.
Fondo maestro explicado
Un fondo maestro es un fondo de inversión utilizado para realizar transacciones de valores cuando se utiliza una estructura de alimentador maestro. Una estructura master-feeder se basa en el concepto de gestión de carteras desde un grupo de inversión colectiva. Permite a una compañía de fondos que gestiona numerosos fondos subordinados con un objetivo similar aprovechar de manera más integral las economías de escala transaccionales.
Los arreglos de alimentador principal se pueden usar con muchos fondos agrupados diferentes. La decisión de utilizar una estructura de alimentador maestro se toma caso por caso, ya que existen numerosas ventajas y, a menudo, muchos factores involucrados.
Fondos de inversión abiertos
Un fondo mutuo abierto se gestiona como un grupo de inversión colectiva que ofrece múltiples clases de acciones estructuradas para diferentes tipos de inversores. Colectivamente, los activos se agrupan en una sola cartera y los contadores del fondo gestionan la diferenciación por clase de acciones.
Un fondo mutuo abierto puede optar por agregar una capa adicional a su inversión colectiva mediante el uso de una estructura master-feeder. Esto puede ser eficiente para una compañía de fondos si la compañía de inversión maneja múltiples fondos abiertos con objetivos y participaciones similares. En este caso, una estructura de alimentador maestro utilizaría un enfoque de fondo de fondos donde múltiples fondos abiertos son fondos alimentadores que agrupan de manera integral los activos en un fondo maestro.
Con este tipo de estructura de fondo de fondos, todas las transacciones se realizan desde el fondo maestro. En el fondo maestro, las transacciones de seguridad de inversión pueden agregarse y, por lo tanto, negociarse a un costo menor.
Alternativas Master-Feeder
Otros tipos de fondos, además de los fondos abiertos tradicionales, también pueden optar por construir una estructura de alimentador maestro. Se puede establecer un fondo maestro con fondos secundarios cuando se necesita una diferenciación significativa para los diferentes tipos de inversores. Por ejemplo, un fondo con inversores estadounidenses y extranjeros puede utilizar una estructura de alimentación maestra al ofrecer dos fondos de alimentación que permiten la inversión diferenciada de los inversores estadounidenses y extranjeros.
Regulación y divulgación
Las estructuras maestras de alimentación pueden ser utilizadas por todo tipo de fondos. Si se utiliza una estructura de alimentador maestro en un fondo regulado de EE. UU., Se divulgará en el prospecto de un fondo, con los términos de la estructura de alimentador maestro provistos en detalle. Los fondos master-feeder pueden ser una forma útil de mejorar la eficiencia de los costos de un fondo, sin embargo, la estructura un poco más complicada puede convertirlos en una inversión de mayor riesgo en jurisdicciones con regulaciones mínimas.
