¿Qué es un 'Melt Up'?
Una fusión es una mejora dramática e inesperada en el rendimiento de la inversión de una clase de activos, impulsada en parte por una estampida de inversores que no quieren perderse su ascenso, en lugar de mejoras fundamentales en la economía. Las ganancias que crea una fusión se consideran indicaciones poco confiables de la dirección hacia la que se dirige el mercado. Los derretimientos a menudo preceden a los derretimientos.
Comprender los derretimientos y los matices de los indicadores económicos
Ignorar los derretimientos y los derrumbes y, en cambio, centrarse en factores fundamentales comienza con una comprensión de los indicadores económicos. Los indicadores económicos se presentan en forma de indicadores adelantados e indicadores rezagados. Todas estas son formas de indicadores económicos, que los inversores siguen para pronosticar la dirección del mercado de valores y la salud general de la economía estadounidense.
Los indicadores principales son factores que cambiarán antes de que la economía comience a seguir un patrón particular. Por ejemplo, el Índice de confianza del consumidor (CCI) es un indicador líder que refleja las percepciones y actitudes de los consumidores. ¿Están gastando libremente? ¿Sienten que tienen menos efectivo para trabajar? Un aumento o disminución de este índice es una fuerte indicación del nivel futuro del gasto del consumidor, que representa el 70% de la economía.
Los indicadores principales adicionales incluyen el Informe de bienes duraderos (DGR), desarrollado a partir de una encuesta mensual de fabricantes pesados, y el Índice de gerentes de compras (PMI), otro indicador basado en encuestas que los economistas observan para predecir el crecimiento del producto interno bruto (PIB).
Los indicadores rezagados cambian solo después de que la economía ha comenzado a seguir un patrón particular. Estos son a menudo indicadores técnicos que siguen los movimientos de precios de sus activos subyacentes. Ciertos ejemplos de indicadores rezagados son un cruce de promedio móvil y una serie de impagos de bonos.
Para llevar clave
- Una fusión es un aumento repentino en el precio de una clase de activos debido a la inversión de una estampida de inversores interesados en beneficiarse de las ganancias en el precio. Las fusiones no son indicativas de los fundamentos y pueden evitarse al enfocarse en indicadores económicos que brinden una imagen general de la salud de la economía de los EE. En el mercado de valores, se pueden evitar los derretimientos en el precio de una acción al enfocarse en los fundamentos del desempeño de la acción.
Derretimientos e inversiones fundamentales
Muchos inversores intentan evitar las crisis y su impacto en las emociones de los inversores al hacer apuestas enfocándose en los fundamentos de las empresas. Warren Buffett, por ejemplo, es un famoso inversor de valor, que hizo su fortuna prestando atención a los estados financieros de las empresas, incluso en medio de la crisis económica. Se centró en el valor y el precio corporativo: ¿la empresa tenía una base financiera sólida? ¿Qué tan experimentada y confiable fue la gerencia? ¿Y fue más o menos caro? Estas preguntas a menudo ayudan a los inversores a centrarse en el valor intrínseco sobre el bombo publicitario.
Ejemplo de derretimiento
Los analistas financieros vieron el aumento en el mercado de valores a principios de 2010 como una posible fusión, porque las tasas de desempleo continuaron siendo altas, los valores inmobiliarios residenciales y comerciales continuaron sufriendo, y los inversores minoristas continuaron retirando dinero de las acciones. Más ejemplos de derretimientos ocurrieron durante la Gran Depresión, cuando el mercado de valores subió y bajó varias veces a pesar de una economía generalmente débil. Según la investigación realizada por los administradores de la riqueza, las acciones cayeron en más del 80% entre 1929 y 1932. Pero registraron retornos de más del 90% en julio y agosto de 1932 y la tendencia continuó durante los próximos seis meses.
