DEFINICIÓN de la tubería hipotecaria
Una tubería hipotecaria se refiere a préstamos hipotecarios que han sido encerrados con un originador de hipotecas por prestatarios, corredores de hipotecas u otros prestamistas. Un préstamo permanecerá en la tubería de un originador desde el momento en que está bloqueado hasta que se caiga, se venda al mercado hipotecario secundario o se coloque en la cartera de préstamos del originador. Las hipotecas en proceso están cubiertas contra los movimientos de las tasas de interés.
ROMPIENDO la tubería de la hipoteca
La tubería de un originador de hipotecas es administrada por su departamento de marketing secundario. Las hipotecas en tramitación generalmente se cubren utilizando el mercado "A anunciar" (o el mercado de transferencia de seguridad respaldado por hipotecas a plazo), contratos de futuros y opciones de hipotecas de venta libre. Cobertura de una tubería de hipoteca implica riesgo de propagación y consecuencias.
Cómo una tubería hipotecaria puede ganar y perder valor
Existe la suposición de que al menos algunos de los préstamos potenciales en una cartera hipotecaria no se financiarán y se convertirán en hipotecas que se pueden vender. Cuanto más avanzado sea el proceso de solicitud, menos probable es que el prestatario busque financiación en otro lugar.
Las canalizaciones hipotecarias generalmente se administran y estructuran de tal manera que se realice el margen de beneficio que estaba arraigado en la hipoteca cuando se fijó la tasa de interés. Una canalización hipotecaria puede afectar directamente los ingresos de un agente hipotecario, a quien se le puede pagar una comisión que se basa en la lucidez de los acuerdos que traen. Los corredores de hipotecas podrían apuntar a construir sus tuberías mediante el desarrollo de redes de referencia que pueden incluir agentes de bienes raíces, banqueros, abogados y contadores que puedan dirigir nuevos clientes a su manera.
La supervisión de una cartera de préstamos hipotecarios podría incluir expertos externos, que actúan como gerente de marketing secundario, particularmente centrado en el aspecto de gestión de riesgos del negocio. Esto puede incluir un análisis regular de los activos del préstamo en la cartera, así como instrumentos de cobertura para medir los cambios de valor.
Parte de la tarea de dichos gerentes es establecer el valor real de mercado de los préstamos en trámite. Esto ayudará a formar una estrategia para las transacciones de cobertura, que tendrá como objetivo proteger el valor de los activos en la cartera mediante la venta de préstamos a través de ventas a plazo. El gerente evaluará qué préstamos representan la mayor exposición a los cambios en las tasas de interés y luego elegirá préstamos que tengan una correlación correspondiente con esos cambios en el mercado. Al vender ciertas hipotecas cuando las tasas de interés aumentan, esas transacciones serán más valiosas y compensarán las disminuciones de valor que pueden ocurrir con los préstamos retenidos en la cartera. Esto es comparable al equilibrio de posiciones "cortas" y "largas" en activos.
