Apuesto a que no sabías que algunos camarones pueden hervir agua. En un flip-flop de camarones en ebullición, el camarón mantis puede balancear su garra tan rápido que hierve agua a su alrededor e incluso crea un destello de luz. Eso es muy bonito. Cuando se aplica suficiente inercia, las cosas se calientan.
En el mercado, las cosas se calientan cuando se estiran al extremo. He estado advirtiendo que el mercado pronto será sobrecomprado por semanas. La compra de mucho dinero ha estado fuera de las listas. Para simplificar la compra de grandes cantidades de dinero, es cuando las acciones salen de sus rangos en grandes volúmenes. Es como si hace unas semanas se enviara una gran nota a los administradores de dinero profesionales diciendo "¡No se lo pierdan! ¡Todos en el bote!"
Ese nivel de compras recientes prácticamente no tuvo ventas para compensarlo. Eso hizo que el Índice de Big Money (IMC) subiera más. Eso es solo un promedio móvil de comprar sobre vender. Una lectura superior al 50% indica más compras que ventas, mientras que debajo es viceversa. Cuando las cosas se sobreventan mucho (piense en el cuarto trimestre de 2018: una lectura por debajo del 25% significa que solo el 25% de todas las señales en los últimos 25 días fueron compras), el mercado generalmente retrocede con venganza, a menudo en cuestión de días. Ese es el momento de agregar riesgo: cuando estamos sobrevendidos. La convicción es alta.
Por otro lado, cuando las compras representan el 80% o más de todas las señales durante 25 días, el mercado se sobrecompra. Intuitivamente, uno esperaría que el mercado se hundiera poco después. Eso sería correcto, pero como dijo John Keynes: el mercado puede permanecer irracional más tiempo del que usted puede mantenerse solvente. Eso significa que podemos permanecer sobrecomprados por períodos prolongados de tiempo.
La razón por la que menciono esto es que, incluso con una semana de Navidad lenta, el mercado se sobrecompró. La semana pasada, vi 155 grandes compras contra solo 14 ventas. Para la semana de cuatro días, el 90% de todas las señales fueron compras. Eso fue suficiente para empujar el promedio móvil de 25 días por encima del 80%. Ese es el IMC, y ahora dice que estamos oficialmente sobrecomprados según los datos de Mapsignals.
¿Qué significa eso en el futuro? Que podemos esperar En resumen, puede esperar un retroceso moderado en el mercado en las próximas semanas. Todavía sospecho que, después del efecto de enero de que los gerentes pongan dinero a trabajar, nos empujará aún más al territorio de sobrecompra, y a partir de la tercera semana de 2020, espero que el mercado tenga una reversión.
Llegué a esta conclusión mirando las lecturas de IMC de los últimos 30 años. Para que sea más fácil de ver, quería trazarlos visualmente en términos de intensidad. Entonces, cuando ve una barra roja, eso significa un tramo donde el mercado fue sobrecomprado. Una barra verde significa que estábamos sobrevendidos. El amarillo es el control de crucero, un mercado donde la compra y venta no es extrema en ninguna dirección. Sin embargo, puede estar avanzando hacia él. Representé esto más tarde.
Veamos algunos gráficos juntos… Estos son 30 años de compra y venta de datos:
www.mapsignals.com
Tenga en cuenta que hay muchas menos instancias de sobreventa (verde) que sobrecompra (rojo). Pero también observe cómo esos verdes se alinean con los canales. Cuando es verde, es hora de agarrar con ambas manos. Eso puede ser un poco difícil de ver durante tres décadas, así que veamos el siguiente gráfico:
www.mapsignals.com
Esto es la mitad del tiempo (15 años), que también incluye el mercado bajista más desagradable de los últimos años, de 2008 a 2009. Comenzamos a ver más claramente que la sobreventa verde se alinea con los canales locales en el mercado. La sobrecompra roja generalmente precede a un período de "enfriamiento" como mínimo.
El siguiente gráfico nos acerca. La recopilación de estos datos comenzó en 2012. Entonces, este gráfico comienza a partir de ahí:
www.mapsignals.com
Una vez más, esas barras verdes se alinean con canales. Lo que podemos ver con los períodos de sobrecompra es que generalmente preceden a los enfriamientos. Estos son períodos en los que el mercado está plano o bajó ligeramente. Ocasionalmente, los rojos también se alinean con los picos locales, como en 2012, 2016, 2018 y notablemente a principios de este año.
El gráfico final solo divide la actividad de compra y venta en cinco categorías. Nos permite ver cuándo la compra se desacelera en una zona neutral y se acerca a la sobreventa o se acelera a la sobrecompra. Nos da una mejor idea de dónde estamos en un mercado neutral.
www.mapsignals.com
Por ejemplo, un período amarillo es donde las compras y ventas están bastante equilibradas: señales de compra del 40% al 60%. Si caemos por debajo del 40% en el camino al 25%, nos ponemos de color verde claro. Es decir, "¡Hey! ¡Nos estamos acercando a la sobreventa!" Cuando se vuelve verde brillante, "¡Hey! ¡Estamos sobrevendidos!" Lo mismo ocurre con el naranja y el rojo para la sobrecompra, que es lo que puedes ver en este momento. Naturalmente medimos estos datos para saber qué esperar. Se ve así desde 2012:
www.mapsignals.com
La conclusión es esta: cuando el mercado se sobrecompra, el rendimiento promedio de tres a siete semanas después es negativo. El mercado se recupera unos dos meses después y avanza a lo largo de su ciclo alcista.
Lo que todo esto te dice es que no te dejes atrapar por la reciente fiebre del toro. Relájate porque ahora no es el momento de comprar. Es el momento de recortar, cubrir y preparar sus listas de compras para cuando llegue inevitablemente un retroceso. Mis datos dicen que está a la vuelta de la esquina. Asi que preparate. Y eso no es malo. Denzel Washington dijo: "Digo que la suerte es cuando surge una oportunidad y estás preparado para ello".
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Los mercados débiles pueden ofrecer ventas de acciones si un inversor es paciente.
