¿Qué es un multiplicador?
En economía, un multiplicador se refiere en general a un factor económico que, cuando aumenta o cambia, provoca aumentos o cambios en muchas otras variables económicas relacionadas. En términos del producto interno bruto, el efecto multiplicador hace que las ganancias en la producción total sean mayores que el cambio en el gasto que lo causó.
El término multiplicador se usa generalmente en referencia a la relación entre el gasto público y el ingreso nacional total. Los multiplicadores también se utilizan para explicar la banca de reserva fraccional, conocida como el multiplicador de depósitos.
¿Qué es un multiplicador?
Multiplicadores explicativos
Un multiplicador es simplemente un factor que amplifica o aumenta el valor base de otra cosa. Un multiplicador de 2x, por ejemplo, duplicaría la cifra base. Un multiplicador de 0.5x, por otro lado, en realidad reduciría la cifra base a la mitad. Existen muchos multiplicadores diferentes en finanzas y economía.
El multiplicador fiscal
El multiplicador fiscal es la relación entre el ingreso nacional adicional de un país y el impulso inicial en el gasto o la reducción de los impuestos que condujeron a ese ingreso adicional. Por ejemplo, supongamos que un gobierno nacional promulga un estímulo fiscal de mil millones de dólares y que la propensión marginal al consumo (MPC) de sus consumidores es de 0, 75. Los consumidores que reciben los $ 1 mil millones iniciales ahorrarán $ 250 millones y gastarán $ 750 millones, iniciando efectivamente otra ronda de estímulo más pequeña. Los destinatarios de esos $ 750 millones gastarán $ 562.5 millones, y así sucesivamente.
El multiplicador de inversiones
Un multiplicador de inversión se refiere de manera similar al concepto de que cualquier aumento en la inversión pública o privada tiene un impacto positivo más que proporcional en el ingreso agregado y la economía en general. El multiplicador intenta cuantificar los efectos adicionales de una política más allá de aquellos inmediatamente medibles. Cuanto mayor es el multiplicador de una inversión, más eficiente es para crear y distribuir riqueza en toda la economía.
El multiplicador de ganancias
El multiplicador de ganancias enmarca el precio actual de las acciones de una compañía en términos de las ganancias por acción (EPS) de la compañía. Presenta el valor de mercado de la acción en función de las ganancias de la compañía y se calcula como (precio por acción / ganancias por acción).
Esto también se conoce como la relación precio / ganancias (P / E). Se puede utilizar como una herramienta de valoración simplificada para comparar el costo relativo de las acciones de compañías similares, y para juzgar los precios actuales de las acciones contra sus precios históricos sobre una base relativa de ganancias.
El multiplicador de equidad
El multiplicador de capital es una relación financiera de uso común calculada dividiendo el valor total de los activos de una empresa por el patrimonio neto total. Es una medida de apalancamiento financiero. Las empresas financian sus operaciones con capital o deuda, por lo que un multiplicador de capital más alto indica que una mayor parte del financiamiento de activos se atribuye a la deuda. El multiplicador de capital es, por lo tanto, una variación del índice de deuda, en el que la definición de financiamiento de deuda incluye todos los pasivos.
Para llevar clave
- En economía, un multiplicador se refiere en general a un factor económico que, cuando aumenta o cambia, provoca aumentos o cambios en muchas otras variables económicas relacionadas. Un multiplicador de 2x, por ejemplo, duplicaría la cifra base. Un multiplicador de 0.5x, por otro lado, realmente reduciría la cifra base a la mitad. Existen varios multiplicadores diferentes en finanzas y economía. Quizás el más conocido es cómo los depósitos multiplican el dinero en un sistema bancario de reserva fraccional.
Multiplicando dinero
Una teoría popular del multiplicador y sus ecuaciones fueron creadas por el economista británico John Maynard Keynes. Keynes creía que cualquier inyección de gasto público creaba un aumento proporcional en el ingreso general para la población, ya que el gasto adicional se haría cargo de la economía. En su libro de 1936, "La teoría general del empleo, el interés y el dinero", Keynes escribió la siguiente ecuación para describir la relación entre el ingreso (Y), el consumo (C) y la inversión (I):
Y = C + Iwhere: Y = renta C = consumo I = inversión
La ecuación establece que para cualquier nivel de ingresos, las personas gastan una fracción y ahorran / invierten el resto. Además definió la propensión marginal a ahorrar y la propensión marginal a consumir (MPC), utilizando estas teorías para determinar la cantidad de un ingreso dado que se invierte. Keynes también mostró que cualquier cantidad utilizada para la inversión sería reinvertida muchas veces por diferentes miembros de la sociedad. Por ejemplo, suponga que un ahorrador invierte $ 100, 000 en una cuenta de ahorros en su banco.
Debido a que el banco solo está obligado a mantener una parte de ese dinero disponible para cubrir los depósitos, puede prestar el resto del depósito a otra parte. Suponga que el banco presta $ 75, 000 del depósito inicial a una pequeña empresa constructora, que lo utiliza para construir un almacén. Los fondos gastados por la empresa constructora van a pagar a electricistas, plomeros, techadores y otras partes para que la construyan.
Estas partes luego pasan a gastar los fondos que reciben según sus propios intereses. Los $ 100, 000 han generado ganancias para el inversor, el banco, la empresa constructora y los contratistas que construyeron el almacén. Dado que la teoría de Keynes mostró que la inversión se multiplicó, aumentando los ingresos para muchas partes, Keynes acuñó el término "multiplicador" para describir el efecto.
El multiplicador de depósitos se confunde con frecuencia, o se piensa que es sinónimo, con el multiplicador de dinero. Sin embargo, aunque los dos términos están estrechamente relacionados, no son intercambiables. Si los bancos prestaran todo el capital disponible más allá de sus reservas requeridas, y si los prestatarios gastaran cada dólar prestado de los bancos, entonces el multiplicador de depósitos y el multiplicador de dinero serían esencialmente los mismos.
En la práctica real, el multiplicador de dinero, que designa el cambio multiplicado real en la oferta monetaria de una nación creada por el capital de préstamo más allá de las reservas bancarias, siempre es menor que el multiplicador de depósitos, que puede verse como la creación de dinero potencial máxima a través del efecto multiplicado de préstamo bancario.
