¿Qué es un par de transporte negativo?
Un par carry negativo es una estrategia de negociación de divisas (forex) en la que el comerciante toma prestado dinero en una moneda de alto interés y lo invierte en una moneda de bajo interés.
En este escenario, el status quo no favorece al comerciante. Esto se debe a que la cantidad de intereses que deben pagar para mantener la posición excede sus ingresos por intereses. Por lo tanto, un operador solo iniciará esta posición si es optimista con respecto a la moneda de baja tasa de interés, creyendo que se apreciará en relación con la moneda de alta tasa de interés.
El par de carry negativo también se conoce como carry trade negativo. Como tal, es lo opuesto al par de carry positivo, que también se conoce simplemente como carry trade.
Para llevar clave
- Un par de carry negativo es una transacción de forex que implica especular sobre la apreciación anticipada de una moneda con alto interés. Es lo opuesto al carry carry positivo, que es más conocido. Los pares de carry negativo implican incurrir en una posición de flujo de efectivo neto negativo, mientras que lo contrario es cierto para el carry trade positivo.
Comprensión de pares de transporte negativo
El par negativo de carry es una estrategia de compraventa de divisas que busca explotar las diferencias en el tipo de cambio y las tasas de interés asociadas con las diferentes monedas. Es el reverso de la estrategia de carry trade más popular.
Para iniciar un par negativo, el operador tomará prestado dinero en una moneda en la que las tasas de interés son altas y luego invertirá ese dinero en otra moneda en la que las tasas de interés sean bajas. Esto significa que, al iniciar la posición, el operador está incurriendo en un flujo de caja negativo porque sus gastos por intereses exceden sus ingresos por intereses. Por el contrario, el carry trade tradicional implica la transacción opuesta: pedir prestado en la moneda de bajo interés e invertir en la moneda de alto interés, para generar un flujo de caja neto positivo el primer día.
Un comerciante solo iniciaría esta transacción si cree que la moneda de bajo interés en la que está invirtiendo se apreciará en relación con la moneda de alto interés en la que está pidiendo prestado. En ese escenario, el comerciante se beneficiaría cuando revierte la operación inicial: vender la moneda en la que invirtió a cambio de la moneda que tomó prestada, luego pagar su deuda y embolsarse la ganancia de la transacción. Por supuesto, esta ganancia potencial necesitaría exceder el costo de los pagos de intereses realizados durante el plazo de la inversión para que toda la transacción sea un éxito.
Ejemplo del mundo real de un par de transporte negativo
Para ilustrar, supongamos que usted es un operador de Forex que vigila de cerca el mercado global de divisas. Usted observa que hay una tasa de cambio 1: 1 entre el país X y el país Y, y que las tasas de interés en el país X son del 4%, en comparación con el 8% en el país Y. También cree que Xs, la moneda del país X, Probablemente se aprecie en relación con Ys, la moneda del país Y.
Con esto en mente, usted decide estructurar una posición en la que pueda beneficiarse de la apreciación anticipada de Xs en relación con Ys. Para lograr esto, comienza tomando prestados 100, 000 Ys. Debido a que su tasa de interés es del 8%, debe pagar 8, 000 Ys por año en intereses.
Su próximo paso es invertir este dinero en Xs. Debido a que tienen una tasa de cambio 1: 1, vendes 100, 000 Ys y obtienes 100, 000 Xs. Debido a que la tasa de interés en Xs es del 4%, usted recibe 4, 000 X por año en intereses. Por lo tanto, su posición de flujo de efectivo neto al iniciar la operación es -4, 000 Ys por año (4, 000 Xs Ingresos por intereses - 8, 000 Ys Gastos por intereses, suponiendo una tasa de cambio 1: 1).
En el transcurso del próximo año, su predicción se hace realidad y la X se aprecia en un 50% en relación con la Y. Por lo tanto, puede vender sus 100, 000 Xs a cambio de 150, 000 Ys. Luego paga su préstamo de 100, 000 Ys. Después de deducir su gasto de intereses netos de 4, 000 Ys, le quedan 46, 000 Ys en la transacción (150, 000 Ys - 100, 000 Y Préstamo - 4, 000 Y Gastos de intereses netos).
Por supuesto, si la X no se hubiera apreciado en relación con la Y, entonces habría perdido al menos tanto como su gasto por intereses netos. Si la X se hubiera depreciado en relación con la Y, sus pérdidas podrían haber aumentado significativamente más.
