¿Qué es el interés abierto?
El interés abierto es el número total de contratos de derivados pendientes, como opciones o futuros que no se han liquidado para un activo. El interés abierto total no cuenta, y totaliza cada contrato de compra y venta. En cambio, el interés abierto proporciona una imagen más precisa de la actividad de negociación de opciones, y si los flujos de dinero hacia el mercado de futuros y opciones están aumentando o disminuyendo.
Interes abierto
Interés abierto explicado
Para comprender el interés abierto, primero debemos explorar cómo se crean las opciones y los contratos de futuros. Si existe un contrato de opciones, debe haber tenido un comprador. Para cada comprador, debe haber un vendedor ya que no puede comprar algo que no está disponible para la venta.
La relación entre el comprador y el vendedor crea un contrato, y un solo contrato equivale a 100 acciones del activo subyacente. El contrato se considera "abierto" hasta que la contraparte lo cierre. Sumar los contratos abiertos, donde hay un comprador y un vendedor para cada uno, genera un interés abierto.
Si un comprador y un vendedor se unen e inician una nueva posición de un contrato, el interés abierto aumentará en un contrato. Si un comprador y un vendedor salen de una posición de un contrato en una operación, el interés abierto disminuye en un contrato. Sin embargo, si un comprador o vendedor pasa su posición actual a un nuevo comprador o vendedor, entonces el interés abierto permanece sin cambios.
Para llevar clave
- El interés abierto es el número total de contratos de derivados pendientes, como opciones o futuros que no se han liquidado. El interés abierto es igual al número total de contratos comprados o vendidos, no el total de ambos sumados. El interés abierto se asocia comúnmente con los futuros y mercados de opciones. El aumento del interés abierto representa el ingreso de dinero nuevo o adicional al mercado, mientras que la disminución del interés abierto indica que el dinero sale del mercado.
Cambios a interés abierto
Es importante tener en cuenta que el interés abierto es igual al número total de contratos, no el total de cada transacción por cada comprador y vendedor. En otras palabras, el interés abierto es el total de todas las compras o todas las ventas, no ambas.
El número de interés abierto solo cambia cuando un nuevo comprador y vendedor ingresa al mercado, creando un nuevo contrato, o cuando un comprador y vendedor se encuentran, cerrando así ambas posiciones. Por ejemplo, si un comerciante tiene diez contratos cortos (venta) y otro tiene diez contratos largos (compra), y estos comerciantes luego compran y venden diez contratos entre sí, esos contratos ahora están cerrados y se deducirán del interés abierto.
El interés abierto se asocia comúnmente con los mercados de futuros y opciones, donde el número de contratos existentes cambia día a día. Estos mercados difieren del mercado de valores, donde las acciones en circulación de las acciones de una empresa permanecen constantes una vez que se ha completado una emisión de acciones.
Un error común de interés abierto radica en su supuesta capacidad predictiva. No puede pronosticar la acción del precio. El interés abierto alto o bajo refleja el interés de los inversores, pero no significa que sus puntos de vista sean correctos o que sus posiciones sean rentables.
Interés abierto vs. Volumen de negociación
El interés abierto a veces se confunde con el volumen de negociación, pero los dos términos se refieren a diferentes medidas. En un día en que un operador que ya tiene 10 contratos de opción vende esos 10 contratos a un nuevo operador que ingresa al mercado, la transferencia de contratos no crea ningún cambio en la cifra de interés abierto para esa opción en particular.
No se han agregado nuevos contratos de opciones al mercado porque un operador está transfiriendo su posición a otro. Sin embargo, la venta de los 10 contratos de opciones por parte de un titular de opciones existente a un comprador de opciones aumenta la cifra de volumen de negociación del día en 10 contratos.
La importancia del interés abierto
El interés abierto es una medida de la actividad del mercado. Poco o ningún interés abierto significa que no hay posiciones de apertura, o casi todas las posiciones se han cerrado. El alto interés abierto significa que todavía hay muchos contratos abiertos, lo que significa que los participantes del mercado estarán observando ese mercado de cerca.
El interés abierto es una medida del flujo de dinero hacia un mercado de futuros u opciones. El aumento del interés abierto representa dinero nuevo o adicional que ingresa al mercado, mientras que la disminución del interés abierto indica que el dinero fluye fuera del mercado.
Interés abierto y fuerza de tendencia
El interés abierto también se usa como un indicador de la fuerza de la tendencia. Dado que el aumento de los intereses abiertos representa dinero e intereses adicionales que ingresan a un mercado, generalmente se interpreta como una indicación de que la tendencia actual del mercado está ganando impulso o es probable que continúe.
Por ejemplo, si la tendencia aumenta por el precio del activo subyacente, como una acción, el aumento del interés abierto tiende a favorecer la continuación de esa tendencia. El mismo concepto se aplica a las tendencias bajistas. Cuando el precio de las acciones está disminuyendo, y el interés abierto está aumentando, el interés abierto respalda nuevas caídas de precios.
Muchos analistas técnicos creen que el conocimiento de interés abierto puede proporcionar información útil sobre el mercado. Por ejemplo, si hay una desaceleración en el interés abierto luego de un movimiento sostenido, ya sea hacia arriba o hacia abajo, en el precio, entonces podría estar presagiando el fin de esa tendencia.
Ejemplo del mundo real de interés abierto
A continuación se muestra una tabla de actividad comercial en el mercado de opciones para los operadores, A, B, C, D y E. El interés abierto se calcula siguiendo la actividad comercial de cada día.
Tabla que muestra cómo las transacciones afectan el interés abierto.
- 1 de enero: el interés abierto aumenta en uno ya que solo se crea un contrato que consiste en una compra y venta. 2 de enero: se crean cinco nuevos contratos de opciones, por lo que el interés abierto aumenta a seis. 3 de enero: el interés abierto disminuye en uno porque los operadores A y D vender un contrato para cerrar sus posiciones. Como se indicó anteriormente, el interés abierto no es el total de las operaciones de compra y venta. 4 de enero: El interés abierto permanece en cinco ya que no se crean nuevos contratos. El inversor E compró cinco contratos existentes de C.
