La semana pasada fue una semana terrible para los fondos de cobertura. La industria en problemas, plagada de retornos de fondo y la frustración de los inversores, puede haber sido uno de los más afectados por la reciente caída en el precio de las acciones de Facebook (FB). Cuando la compañía de redes sociales bajó significativamente de precio la semana pasada, muchos fondos de cobertura se quedaron con apuestas descomunales que de repente estaban perdiendo propuestas.
Facebook cayó un 19%
El jueves 26 de julio, las acciones de Facebook cayeron un 19%, luego de que la compañía sugiriera que desacelerará el crecimiento en el futuro cercano. En general, Facebook ha caído un 0, 9% este año, lo que la convierte en la más débil de las llamadas acciones de FANG. En comparación, Netflix (NFLX) aumentó un 85%, mientras que Amazon.com Inc. (AMZN) ganó más del 55% en el año y Alphabet (GOOGL) aumentó un 18, 9%.
Fondos de cobertura afectados
Cuando ocurrió la caída repentina de Facebook, los fondos de cobertura sufrieron. Según un informe del New York Post, más del 10% de los fondos de cobertura encuestados por Goldman Sachs tienen a Facebook como una de las 10 principales tenencias. En muchos casos, estas son apuestas masivas sobre acciones de FB; cuanto más grande es la apuesta, más difícil es el éxito del declive de Facebook.
Por otro lado, parece que los fondos mutuos tenían menos probabilidades de verse afectados en el mismo grado. Según los informes, los fondos mutuos han estado reduciendo sus posiciones en las compañías FANG desde algún momento a fines de 2016. Los analistas de Goldman escribieron que "la mayoría de los inversores creen que los fondos mutuos están sobreponderados en las acciones populares de FANG, cuando en realidad lo contrario es cierto".
Los fondos mutuos, aunque están fuertemente invertidos como grupo en Google, tienden a estar infraponderados en el grupo FANG, lo que hace que su rendimiento en relación con un punto de referencia como el S&P 500 parezca mejor. Los analistas de Goldman señalaron que "los fondos mutuos de gran capitalización generalmente han superado al S&P 500 en un día en que una o más de las acciones de FANG han disminuido"
El análisis de Goldman de los fondos de cobertura en cuestión se basó en datos generados por las presentaciones de 13F para el primer trimestre del año. Debido a que los informes 13F para el segundo trimestre aún no se deben a la SEC, es posible que algunos de los fondos de cobertura involucrados hayan reducido sus participaciones en Facebook en los últimos meses. Esos administradores de dinero capaces de predecir la caída de Facebook pueden incluso haber ganado dinero en movimiento. Sin embargo, también es posible que los fondos individuales o la industria de fondos de cobertura en su conjunto hayan alineado apuestas adicionales en Facebook en las últimas semanas, lo que significa que la caída del jueves puede haber golpeado aún más de lo que se pensaba.
