¿Qué es un programa de negociación de arbitraje (ATP)?
Un programa de negociación de arbitraje (ATP) es un programa informático que busca beneficiarse de las oportunidades de arbitraje del mercado financiero. Estas oportunidades surgen de errores de mercado financiero que pueden ser rentables cuando los operadores toman posiciones en valores subyacentes, como acciones o productos básicos, o derivados basados en ellos. Los programas de negociación de arbitraje se basan en algoritmos personalizados que pueden escanear los precios del mercado e identificar anomalías en los precios. Estos sistemas se pueden programar para identificar una amplia gama de oportunidades comerciales potenciales.
Para llevar clave
- Un ATP está diseñado para aprovechar automáticamente las oportunidades de arbitraje, basadas en estrategias programadas. Las oportunidades de arbitraje generalmente no duran mucho, por lo tanto, las computadoras son más eficientes para encontrar las oportunidades y explotarlas rápidamente en comparación con los humanos. Ambos pueden utilizar un ATP particulares y comerciantes institucionales.
Cómo funciona un programa de negociación de arbitraje (ATP)
Los programas comerciales de arbitraje pueden ser implementados por individuos o comerciantes institucionales. Ambas entidades seguirán estrategias comerciales similares para lograr ganancias. Sin embargo, los comerciantes individuales buscarán realizar intercambios de mercado para carteras individuales, mientras que los comerciantes institucionales operan en nombre de una empresa o cuentas para clientes.
Los programas de comercio de arbitraje se ejecutan mediante el comercio de programas, o el comercio mediante sistemas informáticos automatizados que siguen órdenes o algoritmos predeterminados. Estos sistemas de comercio computarizados pueden identificar breves instancias de precios erróneos y realizar intercambios mientras existe la oportunidad de beneficiarse del arbitraje.
Los operadores de alta frecuencia son un subconjunto de arbitraje y comercio de programas, ya que estos operadores intentan beneficiarse del flujo de órdenes, muy rápidamente, lo que resulta en oportunidades similares al arbitraje. Aproximadamente el 50% (sujeto a cambios) de la negociación que se realiza en las bolsas de valores de EE. UU. Son operadores de programas de alta frecuencia a partir de 2018.
Comercio de arbitraje
Los programas de negociación de arbitraje buscan identificar y explotar todo tipo de oportunidades de ganancias en los mercados financieros basados en algoritmos avanzados.
Las oportunidades de arbitraje generalmente solo existen por un corto período de tiempo. Por lo tanto, el uso de programas tecnológicos puede ayudar a identificar y actuar sobre las oportunidades comerciales más rápidamente. Las oportunidades de arbitraje a menudo se producen en actividades comerciales transfronterizas en las que los precios no coinciden con los canales de comunicación delgados. Por ejemplo, una compañía que cotiza en la Bolsa de Valores de Bombay en la India y la Bolsa de Frankfurt en Alemania debería tener el mismo precio de las acciones al ajustar las tasas de cambio, pero si los precios no se alinean, un programa ATP puede calcular la discrepancia y luego realizar transacciones para cerrar la brecha en los precios, intentando obtener una ganancia de la fijación de precios.
Muchos operadores también usan opciones y futuros en programas de negociación de arbitraje. Esto puede requerir que el sistema de negociación tome dos posiciones de mercado en un activo subyacente que creen que está reportando un potencial de ganancias. Un ejemplo podría incluir la compra de granos en el mercado abierto y la compra simultánea de una opción para vender granos en el futuro. Si el precio del grano aumenta durante el intervalo de inversión, el inversor se beneficia de la diferencia.
Estrategias institucionales de ATP
Los administradores de inversiones institucionales pueden usar un ATP como parte de una estrategia de inversión específica. Las estrategias de inversión de arbitraje pueden centrarse en el comercio de divisas, fusiones u oportunidades de arbitraje orientadas a eventos. Si bien la estrategia entra y sale del favor, algunas instituciones comprarán compañías que están involucradas en una compra pendiente.
El precio de compra puede ser de $ 50, sin embargo, las acciones pueden cotizar a $ 45 antes de que se finalice el acuerdo, ya que existe el riesgo de que el acuerdo no se cumpla. Las instituciones analizarán el acuerdo, posiblemente utilizando programas, y luego comprarán los acuerdos que probablemente cerrarán. En este caso, si el acuerdo se concreta, ganan el 11% ($ 5 / $ 45) en cuestión de semanas o meses. Esta estrategia probablemente utilizaría tanto un ATP como una investigación manual en humanos.
Ejemplo de cómo se implementa un programa de negociación de arbitraje (ATP)
Otro ejemplo de inversión al estilo de arbitraje es el arbitraje indexado. Esto es donde un ATP está diseñado para comprar acciones que se están agregando a un índice importante. Un índice como el S&P 500 anunciará de antemano qué acciones están agregando o quitando del índice. El índice comprará acciones de las acciones agregadas y venderá acciones de las acciones caídas. Además, un índice que agrega una acción tiende a aumentar la visibilidad y el estado de esa acción, lo que también puede ayudar a elevar el precio.
Por lo tanto, los programas ATP están listos para comenzar a comprar las acciones que se agregarán al índice una vez que se haga el anuncio. Los programas ATP están tratando de adelantarse a la subida del precio que probablemente ocurrirá como resultado de que el índice tenga que comprar acciones y el estado reforzado de las acciones entre otros inversores.
A medida que el precio aumenta debido al aumento de la demanda, el ATP comienza a vender las acciones, ya que el programa está diseñado para aprovechar el evento específico y no necesariamente negociar las acciones por sus propios méritos. Por lo tanto, el ATP compra acciones rápidamente cuando la demanda de las acciones está aumentando debido a un evento de anuncio específico, y luego las vende, con suerte con ganancias, a medida que el evento llega a su fin o la demanda del evento comienza a agotarse..
