¿Qué es un privilegio de suscripción excesiva?
Un privilegio de exceso de suscripción se extiende a los accionistas de una empresa en la emisión de una oferta de derechos o garantías. El privilegio permite a los accionistas comprar las acciones restantes después de que otros accionistas hayan tenido la oportunidad de comprarlas.
Desglose del privilegio de suscripción excesiva
Los privilegios de suscripción excesiva se aplican a los accionistas existentes. En una oferta de derechos, una empresa generalmente ofrece a sus accionistas existentes el derecho de comprar un número específico de acciones con un descuento sobre el precio actual de las acciones dentro de un período de tiempo determinado. Dado que las compañías emiten acciones para recaudar dinero y la imposibilidad de vender todas las acciones nuevas en una emisión podría dejar a una empresa subcapitalizada, las cuestiones de derechos a veces utilizan una forma de plan de contingencia para tratar con los accionistas que deciden no ejercer su derecho a comprar nuevas acciones. Los privilegios de suscripción excesiva permiten a los accionistas derechos adicionales para comprar una proporción específica de las acciones no ejercidas.
La suscripción excesiva generalmente describe una situación en la que la demanda supera la oferta de acciones en una nueva emisión. En el caso de los privilegios de suscripción excesiva, las compañías suponen que la suscripción excesiva ocurrirá entre el grupo de accionistas dispuestos a ejercer su derecho a comprar nuevas acciones. En muchos casos, esta demanda proviene del deseo de los accionistas de mantener su propiedad proporcional de las acciones de una empresa junto con los derechos de voto que las acompañan. Las ofertas de derechos dan cuenta de esto mediante la emisión de derechos y privilegios de suscripción excesiva en proporción a las tenencias actuales de los accionistas.
Elección de accionistas durante cuestiones de derechos
Las empresas utilizan los problemas de derechos para recaudar efectivo de los accionistas existentes, a menudo para pagar las deudas existentes, realizar una compra de capital a gran escala por única vez o resolver un problema de flujo de efectivo. Una nueva emisión de acciones causa dilución, ya que el mayor número de acciones disponibles en general disminuye el valor de cualquier acción dada como proporción del total. Los accionistas actuales que buscan mantener sus participaciones proporcionales deben comprar una cantidad de acciones nuevas igual a la proporción de acciones que poseen. Además, sin embargo, los accionistas deben considerar la posible pérdida de valor en sus tenencias actuales al decidir si el precio con descuento ofrecido por las nuevas acciones tiene sentido.
Los inversores también deben investigar las razones detrás de una emisión de derechos antes de ejercer esos derechos. La emisión de derechos puede ser un signo de problemas financieros, especialmente cuando las empresas se encuentran incapaces de pagar la deuda existente. Sin embargo, las ofertas de derechos no siempre indican una empresa con problemas. Los inversores sabios investigarán la situación para asegurarse de tener una imagen completa de los beneficios y riesgos involucrados en la compra de las acciones con descuento ofrecidas en una emisión de derechos.
En general, los accionistas que ofrecen una emisión de derechos tienen tres opciones: pueden ejercer sus derechos, ignorar sus derechos y recibir un golpe de la dilución, o, en algunos casos, vender los derechos a otros accionistas o devolverlos a un asegurador.
