No importa qué tan bueno sea para establecer una estrategia de retiro segura para su cartera durante la jubilación, hay una cosa que la mayoría de los inversores a largo plazo no pueden superar: la volatilidad del mercado.
Una cuestión de tiempo
A largo plazo, los promedios de rendimiento pueden igualarse, pero si el momento de un mercado volátil es desfavorable para las necesidades de ingresos de jubilación, siempre existe la posibilidad de que los retiros realizados durante los años de baja agotarán la cartera de un inversor más rápido de lo esperado. Esto puede ocurrir hasta el punto de que será difícil para un inversionista o un asesor financiero volver a encauzar la cartera.
Es por eso que muchos ahorradores y asesores elaboran estrategias para tomar distribuciones mínimas o nulas de sus carteras de capital durante los años en que los mercados bursátiles tienen un rendimiento inferior. Pueden hacerlo estableciendo cubos de inversión que estén diseñados para ser retirados durante los mínimos del mercado, o estableciendo una estrategia de retiro mediante la cual las acciones solo se vendan cuando los mercados estén en alza, y se vendan bonos, o se use efectivo cuando El mercado de valores ha bajado.
La advertencia que viene con este escenario, sin embargo, es que cuando estas estrategias se usan junto con un simple reequilibrio de la cartera, el resultado no es mejor que si la cartera se hubiera administrado sobre una base de rendimiento total. Esto se debe a que el reequilibrio simple de la cartera tiene un efecto positivo incorporado, que ayuda a compensar las liquidaciones desfavorables. De hecho, el uso de este proceso asegura que las inversiones que están arriba se vendan, mientras que las inversiones que están abajo se compran. Por lo tanto, algunos asesores pueden considerar usar el reequilibrio como una alternativa a la creación de cubos o estrategias basadas en reglas.
Refugios seguros
Una solución popular para vender acciones con pérdidas es establecer un conjunto de reglas que establezcan que las acciones no se venderán en mercados a la baja y que el asesor dividirá la cartera en tres o cuatro categorías que incluyen acciones, bonos y efectivo o tesorería. facturas De esta manera, el cliente puede tomar distribuciones de acciones cuando están al alza, de bonos cuando las acciones bajan y de los bonos del Tesoro cuando el mercado de bonos y acciones está en un punto bajo. En este escenario, la liquidación ocurre al final de un año, y la cartera se reequilibra al comienzo del año.
Una mirada a los rendimientos interanuales utilizando este tipo de método muestra que la liquidación puede, de hecho, utilizarse cuando se retiran activos de los distintos tramos a lo largo del tiempo, y así evitar la venta de inversiones después de que ya han disminuido. De esta forma, un jubilado debería poder preservar su capital y al mismo tiempo mantener la tasa de retiro sugerida del 4%, incluso en mercados difíciles.
Enfoque holístico
Si bien muchos asesores intentan administrar una cartera de manera integral, sobre una base de rendimiento total, el enfoque no es coherente con una estrategia de liquidación basada en cubos que incorpora reglas basadas en decisiones. De hecho, las carteras que se gestionan utilizando un enfoque de rendimiento total a menudo también se reequilibran sistemáticamente para que se mantengan en el objetivo mediante la venta y compra de activos. Dicho esto, todavía no hay una estrategia obvia que le permita a uno evitar tomar distribuciones de ingresos de jubilación de las clases de activos que disminuyeron en el año anterior, mientras que solo toma distribuciones de inversiones que aumentaron.
La línea de fondo
Para compensar el agotamiento de la cartera de jubilación cuando los mercados bursátiles están caídos, los jubilados pueden establecer estrategias para tomar distribuciones mínimas o nulas de sus carteras de valores durante los tiempos de bajo rendimiento del mercado de valores y, en su lugar, retirarse de los depósitos de bonos o efectivo. También pueden usar estrategias de retorno total de estilo similar.
