¿Cuál es la tasa de retorno antes de impuestos?
La tasa de rendimiento antes de impuestos es el rendimiento de una inversión que no incluye los impuestos que el inversionista debe pagar por este rendimiento. Debido a que las situaciones tributarias de los individuos difieren y las diferentes inversiones atraen diferentes niveles de impuestos, la tasa de rendimiento antes de impuestos es la medida más comúnmente citada para las inversiones en el mundo financiero.
Para llevar clave
- La tasa de rendimiento antes de impuestos no tiene en cuenta las ganancias de capital o los impuestos a los dividendos, como la tasa de rendimiento después de impuestos. Esto generalmente es igual a la tasa de rendimiento nominal y es el rendimiento más cotizado o citado para las inversiones. Permite comparaciones con realizarse en diferentes clases de activos, ya que diferentes inversores pueden estar sujetos a diferentes niveles de impuestos.
La fórmula para la tasa de retorno antes de impuestos es
Tasa de rendimiento antes de impuestos = 1 − Tasa de impuesto Tasa de rendimiento después de impuestos
Cómo calcular la tasa de retorno antes de impuestos
La tasa de rendimiento antes de impuestos se calcula como la tasa de rendimiento después de impuestos dividida por uno, menos la tasa de impuestos.
¿Qué le dice la tasa de retorno antes de impuestos?
La tasa de rendimiento antes de impuestos es la ganancia o pérdida de una inversión antes de tener en cuenta los impuestos. El gobierno aplica impuestos a la inversión sobre los ingresos adicionales obtenidos de la tenencia o venta de inversiones.
Los impuestos sobre las ganancias de capital se aplican a los valores vendidos para obtener ganancias. Los dividendos recibidos de las acciones y los intereses ganados por los bonos también se gravan al final de un año determinado. Dado que los dividendos sobre acciones pueden gravarse a un nivel diferente de los ingresos por intereses o las ganancias de capital, por ejemplo, la tasa de rendimiento antes de impuestos permite hacer comparaciones entre diferentes clases de activos. Si bien la tasa de rendimiento antes de impuestos es una herramienta de comparación efectiva, lo más importante para los inversores es la tasa de rendimiento después de impuestos.
Ejemplo de cómo usar la tasa de retorno antes de impuestos
Por ejemplo, suponga que un individuo alcanza una tasa de rendimiento después de impuestos del 4, 25% para las acciones ABC, y está sujeto a un impuesto sobre las ganancias de capital del 15%. La tasa de rendimiento antes de impuestos es, por lo tanto, del 5% o 4, 25% / (1 - 15%).
Para una inversión libre de impuestos, las tasas de retorno antes de impuestos y después de impuestos son las mismas. Suponga que un bono municipal, el bono XYZ, que está exento de impuestos, también tiene un retorno antes de impuestos de 4.25%. El bono XYZ, por lo tanto, tendría la misma tasa de rendimiento después de impuestos que la acción ABC.
En este caso, un inversor puede elegir el bono municipal debido a su mayor grado de seguridad y al hecho de que su rendimiento después de impuestos es el mismo que el de las acciones más volátiles, a pesar de que este último tiene una tasa de rendimiento antes de impuestos más alta.
En muchos casos, la tasa de rendimiento antes de impuestos es igual a la tasa de rendimiento. Considere Amazon, donde poseer las acciones para 2018 habría generado un rendimiento del 28.4%, ese es el rendimiento antes de impuestos y la tasa de rendimiento. Ahora, si un inversor hubiera calculado la tasa de rendimiento después de impuestos para su rendimiento de Amazon utilizando un 15 % de tasa de impuesto sobre ganancias de capital, sería 24.14%. Si solo tuviéramos la tasa impositiva y la declaración después de impuestos, calcularíamos la declaración antes de impuestos con la fórmula 24.14% / (1 - 15%).
Antes de impuestos versus devoluciones después de impuestos
Si bien las tasas de rendimiento antes de impuestos son los rendimientos que se muestran o calculan con mayor frecuencia, las empresas y los inversores de altos ingresos todavía están muy interesados en las declaraciones después de impuestos. Esto se debe a que la tasa impositiva puede tener un impacto significativo en su toma de decisiones, desde en qué invertir durante el período de tiempo para el que mantienen la inversión.
Las declaraciones después de impuestos tienen en cuenta los impuestos, especialmente los impuestos a las ganancias de capital, mientras que los impuestos antes de impuestos no. La tasa de rendimiento generalmente no se muestra como una cifra después de impuestos dado el hecho de que la situación fiscal de cada inversor variará.
Limitaciones del uso de la tasa de retorno antes de impuestos
El rendimiento antes de impuestos se calcula con bastante facilidad y, con mayor frecuencia, es lo que se muestra al analizar una inversión, ya sea un fondo mutuo, ETF, bonos o acciones individuales. Sin embargo, deja de lado el hecho de que los impuestos probablemente deberán pagarse sobre las ganancias o ganancias recibidas como parte de la inversión.
