¿Cuál es la relación precio / ganancias a crecimiento - PEG?
La relación precio / ganancias a crecimiento (relación PEG) es una relación precio a ganancias (P / E) de una acción dividida por la tasa de crecimiento de sus ganancias durante un período de tiempo específico.
El índice PEG se usa para determinar el valor de una acción y, al mismo tiempo, tiene en cuenta el crecimiento esperado de las ganancias de la compañía y se cree que proporciona una imagen más completa que el índice P / E.
La fórmula para la relación precio / ganancias a crecimiento (PEG) es
Para llevar clave
- El índice PEG mejora el índice P / E al agregar el crecimiento esperado de las ganancias en el cálculo. El índice PEG se considera un indicador del valor real de una acción, y similar al índice P / E, un PEG menor puede indicar que un las existencias están infravaloradas. El PEG para una empresa determinada puede diferir significativamente de una fuente informada a otra, dependiendo de qué estimación de crecimiento se utilice en el cálculo, como el crecimiento proyectado de uno o tres años.
Cómo calcular la relación PEG
Relación PEG = Precio de crecimiento EPS / EPS donde: EPS = Las ganancias por acción
Para calcular la relación PEG, un inversor o analista necesita buscar o calcular la relación P / E de la empresa en cuestión. La relación P / E se calcula como el precio por acción de la empresa dividido por las ganancias por acción (EPS) o el precio por acción / EPS.
Una vez que se calcula el P / E, encuentre la tasa de crecimiento esperada para la acción en cuestión, utilizando estimaciones de analistas disponibles en los sitios web financieros que siguen la acción. Inserta las figuras en la ecuación y resuelve el número de relación PEG.
Como con cualquier relación, la precisión de la relación PEG depende de las entradas utilizadas. Al considerar la relación PEG de una empresa de una fuente publicada, es importante averiguar qué tasa de crecimiento se utilizó en el cálculo. Yahoo! Finanzas, por ejemplo, calcula el PEG utilizando una relación P / E basada en datos del año actual y una tasa de crecimiento esperada de cinco años.
El uso de tasas de crecimiento históricas, por ejemplo, puede proporcionar una proporción de PEG imprecisa si se espera que las tasas de crecimiento futuras se desvíen del crecimiento histórico de una empresa. La relación se puede calcular utilizando tasas de crecimiento esperadas de uno, tres o cinco años, por ejemplo.
Para distinguir entre los métodos de cálculo que utilizan el crecimiento futuro y el crecimiento histórico, a veces se usan los términos "PEG directo" y "PEG final".
Ratio de PEG
¿Qué le dice la relación precio / ganancias a crecimiento?
Si bien una relación P / E baja puede hacer que una acción parezca una buena compra, tener en cuenta la tasa de crecimiento de la compañía para obtener la relación PEG de la acción puede contar una historia diferente. Cuanto más bajo sea el índice PEG, mayor será la infravaloración de las acciones dadas sus expectativas de ganancias futuras. Agregar el crecimiento esperado de una empresa a la relación ayuda a ajustar el resultado para las empresas que pueden tener una alta tasa de crecimiento y una alta relación P / E.
El grado en que el resultado de una relación PEG indica un stock sobrevalorado o infravalorado varía según la industria y el tipo de empresa. Como regla general, algunos inversores sienten que es deseable una relación PEG inferior a uno.
Según el conocido inversor Peter Lynch, el P / E de una empresa y el crecimiento esperado deberían ser iguales, lo que denota una empresa bastante valorada y respalda una relación PEG de 1.0. Cuando el PEG de una empresa excede 1.0, se considera sobrevaluado, mientras que una acción con un PEG de menos de 1.0 se considera infravalorada.
Ejemplo de cómo usar la relación PEG
La relación PEG proporciona información útil para comparar empresas y ver qué acciones podrían ser la mejor opción para las necesidades de un inversor, de la siguiente manera.
Suponga los siguientes datos para dos compañías hipotéticas, la Compañía A y la Compañía B:
Empresa A:
- Precio por acción = $ 46EPS este año = $ 2.09EPS el año pasado = $ 1.74
Empresa B
- Precio por acción = $ 80EPS este año = $ 2.67EPS el año pasado = $ 1.78
Dada esta información, se pueden calcular los siguientes datos para cada empresa.
Empresa A
- Relación P / E = $ 46 / $ 2.09 = 22 Tasa de crecimiento de ingresos = ($ 2.09 / $ 1.74) - 1 = 20% Relación PEG = 22/20 = 1.1
Empresa B
- Relación P / E = $ 80 / $ 2.67 = 30 Tasa de crecimiento de ingresos = ($ 2.67 / $ 1.78) - 1 = 50% de relación PEG = 30/50 = 0.6
Muchos inversores pueden mirar a la Compañía A y encontrarla más atractiva ya que tiene una relación P / E más baja entre las dos compañías. Pero en comparación con la Compañía B, no tiene una tasa de crecimiento lo suficientemente alta como para justificar su P / E. La empresa B cotiza con un descuento en su tasa de crecimiento y los inversores que la compran pagan menos por unidad de crecimiento de ganancias.
