El sombreado de precios es una práctica utilizada por los corredores de divisas cuando piensan que el precio de una moneda en particular está en una tendencia al alza. En este caso, el corredor puede optar por agregar un pip o dos a la cotización de la moneda. Esto le da al corredor una ventaja sobre sus clientes. Afortunadamente, esta práctica no tiene que ser una huelga contra los comerciantes. Siga leyendo para obtener más información sobre el sombreado y lo que puede hacer para limitar sus efectos si está sucediendo en su cuenta.
¿Qué es el sombreado de precios? Antes de entrar en los detalles del sombreado de precios, es importante recordar cierta información de antecedentes sobre el mercado spot de divisas.
El mercado spot de divisas es un mercado interbancario. Los bancos comercian entre sí. Por lo tanto, los precios se crean de acuerdo con las ofertas y ofertas de los bancos más grandes y más líquidos en cualquier moneda en particular. Este tipo de negociación no está regulada ni disponible en un intercambio formal, como un mercado de valores. Por lo tanto, el mercado de divisas spot también se conoce como un mercado extrabursátil.
Los precios interbancarios de las monedas se muestran como precios de transmisión en terminales, como Reuters o Bloomberg. Todos los principales bancos, fondos de cobertura, operadores de divisas y multinacionales utilizan estos precios para negociar entre sí.
Los corredores tienen cuentas con uno o más de los bancos; tienen acceso a las ofertas y ofertas de precios y pueden comerciar directamente con los bancos. Sin embargo, los corredores generalmente no ofrecen el mismo precio que reciben de los bancos a sus clientes minoristas. En cambio, marcan el precio para incluir una ganancia para ellos mismos.
Los corredores también tienen que obtener ganancias, y algunos van aún más lejos al "sombrear los precios", que es la práctica de ajustar sus precios para obtener una ventaja sobre sus clientes.
¿Cómo lo hicieron? Primero echemos un vistazo a lo que suele hacer un corredor. En general, los corredores recibirán una serie de precios de los bancos con los que tienen cuentas y luego fijarán los precios en función de los precios agregados que reciban. Este es el precio que ofrecen a sus clientes, una vez que han agregado un margen para ellos mismos. Entonces, por ejemplo, si reciben un precio de 52 a 53 por 41 cuando negocian con el euro, significa que su banco les venderá un euro por $ 1.4153 o les comprará por $ 1.4152. Si el corredor desea ofrecer esta operación a un cliente minorista, se agregará un margen y el corredor ofrecerá venderlo por $ 1.4154 o comprarlo por $ 1.4151, un diferencial de tres puntos. Muchos corredores ofrecen un margen fijo como este.
Sombreando el precio Algunos corredores evaluarán el flujo de pedidos que ingresa y podrían determinar que hay muchos más clientes interesados en el lado de compra que en el lado de venta. Debido a que este flujo de pedidos proviene de clientes minoristas, y tienden a estar equivocados, el corredor ajustará esta oferta para cobrar un poco más a todos los compradores. Esto sesgará, o "sombreará", el diferencial a 1.4155 en la oferta y 1.4152 en la oferta. Por lo tanto, el comprador paga un poco más y el corredor aumenta las ganancias. El corredor cree que el mercado se venderá y, por lo tanto, aceptará el riesgo de sombrear el diferencial.
Por qué funciona Si hay 100 compradores y 100 vendedores, el corredor hace un pip en cada operación, por un total de 200 pips. Pero, si hay 150 compradores y 50 vendedores, el corredor reduce el precio a dos pips para los 150 compradores y no hay ganancias para los 50 vendedores. Esto da como resultado un total de 300 pips de ganancia.
Detección de sombreado de precios La única forma real de saber si un corredor es el sombreado de precios es tener un terminal de Reuters o Bloomberg o tratar con un corredor que proporcione "procesamiento directo". También puede abrir una cuenta con dos corredores, uno con una mesa de negociación y otro con procesamiento directo. Por lo general, los distribuidores que brindan procesamiento directo no tienen una mesa de negociación y en su lugar cobran una comisión, como 50 centavos por cada $ 10, 000 negociados, en lugar de manipular el diferencial.
Esto le permitirá observar si un corredor es consistentemente más alto en el lado de compra de las tasas interbancarias o si baja constantemente en el lado de venta de las tasas interbancarias.
Vencer a un corredor en su propio juego El sombreado de precios no tiene que ser totalmente negativo para los comerciantes. Puede parecer que su corredor no tiene escrúpulos, pero puede utilizar sus prácticas para su ventaja. Por ejemplo, si puede detectar que los precios de su corredor están constantemente sesgados hacia un lado u otro, generalmente se debe a que la mayoría de los pedidos que llegan de clientes minoristas están sesgados hacia un lado u otro, creando un desequilibrio en el flujo de pedidos. Debido a que la mayoría de los comerciantes minoristas generalmente están equivocados, podría haber una oportunidad de comerciar contra el sesgo vendiendo, si el sesgo está en el lado de compra, o comprando si el sesgo está en el lado de venta. Al ir en contra del sesgo, también irás en contra de la mayoría de los otros comerciantes minoristas. Si en su mayoría están equivocados, en su mayoría tendrá razón.
Además, debido a que el corredor ha movido el diferencial para perjudicar a la mayoría de los comerciantes, que en el ejemplo anterior eran compradores, su corredor habrá creado una ventaja para los vendedores, que luego podrán ingresar a sus posiciones a un precio mejor que si el corredor no sombreó.
El corredor también puede perder si el mercado va a favor de los compradores, pero generalmente el corredor sabe lo que está haciendo y los comerciantes no. Si tiene un corredor con una mesa de operaciones y puede detectar un sesgo de sombreado en sus políticas de precios, busque el sesgo y opere en la dirección opuesta. Es posible que puedas vencer al corredor en su propio juego.
Sombreado vs. Deslizamiento Finalmente, no confunda el sombreado de precios con el deslizamiento. El deslizamiento es un fenómeno de mercados rápidos y poca liquidez. Si un mercado se mueve muy rápido, es posible que no se llene al precio que ve cotizado porque para cuando su orden llegue al mercado, el precio puede haberse alejado de donde creía que iba a ser ejecutado. Para superar el deslizamiento, use órdenes limitadas o haga su pedido entre el diferencial. La desventaja es que es posible que no se llene si el mercado se aleja de su pedido. A veces es mejor pagar el deslizamiento pero obtener el puesto. Este es un juicio personal.
Obtener un corredor de crema de la cosecha Cuando se trata de sombrear los precios, la mejor manera de salir adelante es hacer una buena investigación. Echa un vistazo a muchos corredores para que entiendas claramente sus estructuras de comisiones y cómo se les paga. No hay almuerzo gratis. Un corredor está en el negocio para obtener ganancias, como usted. Intente encontrar un corredor cuya práctica comercial sea transparente y directa, pero no sea demasiado codicioso: debe pagar una comisión de una forma u otra. Si un corredor dice que no está cobrando una comisión, pregúntese cómo está ganando dinero. Mejor aún, pregúntele al corredor directamente y siempre lea la documentación del corredor. También puede consultar los foros y comentarios. El nombre de un buen corredor es como la crema: siempre llegará a la cima.
