Tabla de contenido
- ¿Qué es el margen de beneficio?
- Los fundamentos del margen de beneficio
- Tipos de margen de beneficio
- Margen de beneficio neto
- Análisis de la fórmula del margen de beneficio
- Usando margen de beneficio
- Comparación de márgenes de beneficio
- Industrias de margen de alto beneficio
- Industrias de bajo margen de beneficio
¿Qué es el margen de beneficio?
El margen de beneficio es uno de los índices de rentabilidad comúnmente utilizados para medir el grado en que una empresa o una actividad comercial gana dinero. Representa qué porcentaje de las ventas se ha convertido en ganancias. En pocas palabras, la cifra porcentual indica cuántos centavos de ganancia ha generado el negocio por cada dólar de venta. Por ejemplo, si una empresa informa que logró un margen de beneficio del 35% durante el último trimestre, significa que tuvo un ingreso neto de $ 0.35 por cada dólar de ventas generado.
Existen varios tipos de margen de beneficio. Sin embargo, en el uso diario, generalmente se refiere al margen de beneficio neto, el resultado final de una empresa después de que todos los demás gastos, incluidos los impuestos y las rarezas únicas, se han descontado de los ingresos.
Comprender el margen de beneficio
Los fundamentos del margen de beneficio
Las empresas y las personas en todo el mundo realizan actividades económicas con fines de lucro con el objetivo de generar ganancias. Sin embargo, las cifras absolutas, como ventas brutas por un valor de $ X millones, gastos comerciales de $ Y mil o ganancias de $ Z, no proporcionan una imagen clara y realista de la rentabilidad y el rendimiento de una empresa. Se utilizan varias medidas cuantitativas diferentes para calcular las ganancias (o pérdidas) que genera una empresa, lo que facilita la evaluación del rendimiento de una empresa durante diferentes períodos de tiempo o la compara con los competidores. Estas medidas se llaman margen de beneficio.
Si bien las empresas propietarias, como las tiendas locales, pueden calcular los márgenes de beneficio con la frecuencia que deseen (como semanal o quincenal), las grandes empresas, incluidas las empresas que cotizan en bolsa, deben informarlo de acuerdo con los plazos de informes estándar (como trimestral o anualmente). Las empresas que pueden estar operando con dinero prestado pueden tener que calcularlo e informarlo al prestamista (como un banco) mensualmente como parte de los procedimientos estándar.
Hay cuatro niveles de ganancias o márgenes de ganancias: ganancias brutas, ganancias operativas, ganancias antes de impuestos y ganancias netas. Estos se reflejan en el estado de resultados de una empresa en la siguiente secuencia: una empresa recibe los ingresos por ventas y luego paga los costos directos del producto del servicio. Lo que queda es el margen bruto. Luego paga costos indirectos como la sede de la empresa, publicidad e I + D. Lo que queda es el margen operativo. Luego paga intereses sobre la deuda y suma o resta cualquier cargo inusual o entradas no relacionadas con el negocio principal de la compañía con un margen antes de impuestos sobrante. Luego paga impuestos, dejando el margen neto, también conocido como ingreso neto, que es el resultado final.
Para llevar clave
- El margen de beneficio mide el grado en que una empresa o una actividad comercial gana dinero, esencialmente dividiendo los ingresos entre los ingresos. Expresado como porcentaje, el margen de beneficio indica cuántos centavos de beneficio se han generado por cada dólar de venta. Si bien hay varios tipos del margen de beneficio, el más significativo y comúnmente utilizado es el margen de beneficio neto, el resultado final de una empresa después de que todos los demás gastos, incluidos los impuestos y las rarezas puntuales, se han eliminado de los ingresos. Los acreedores, inversores y las empresas mismas utilizan los márgenes de beneficio como indicadores de la salud financiera de una empresa, la habilidad de la gerencia y el potencial de crecimiento. Como los márgenes de ganancia típicos varían según el sector industrial, se debe tener cuidado al comparar las cifras de diferentes negocios.
Tipos de margen de beneficio
Veamos más de cerca las diferentes variedades de márgenes de beneficio.
Margen de ganancia bruta
Margen de beneficio bruto: comience con las ventas y deduzca los costos directamente relacionados con la creación o el suministro del producto o servicio como materias primas, mano de obra, etc., generalmente agrupados como "costo de los bienes vendidos", "costo de los productos vendidos" o " costo de ventas "en el estado de resultados, y usted obtiene un margen bruto. Hecho por producto, el margen bruto es más útil para una empresa que analiza su conjunto de productos (aunque estos datos no se comparten con el público), pero en conjunto el margen bruto muestra el cuadro de rentabilidad más crudo de una empresa. Como fórmula:
Margen de beneficio bruto = Ventas netas Ventas netas - COGS donde:
Margen de beneficio operativo
Margen de beneficio operativo (o simplemente margen operativo): al restar los gastos de venta, generales y administrativos u operativos, del número de beneficio bruto de una empresa, obtenemos el margen de beneficio operativo, también conocido como ganancias antes de intereses e impuestos, o EBIT. Dando como resultado una cifra de ingresos disponible para pagar a los tenedores de deuda y capital de la empresa, así como al departamento de impuestos, es una ganancia de las operaciones principales y continuas de una empresa. Los banqueros y analistas lo utilizan con frecuencia para valorar a una empresa entera para posibles compras. Como una fórmula:
Margen de beneficio operativo = Ingresos Ingresos operativos × 100
Margen de ganancia antes de impuestos
Margen de beneficio antes de impuestos: tome los ingresos operativos y reste los gastos por intereses mientras agrega los ingresos por intereses, ajústelos por elementos no recurrentes como ganancias o pérdidas de operaciones descontinuadas, y obtendrá ganancias antes de impuestos o ganancias antes de impuestos (EBT); luego divida por ingresos y obtendrá el margen de beneficio antes de impuestos.
Los principales márgenes de beneficio comparan algún nivel de beneficio residual (sobrante) con las ventas. Por ejemplo, un margen bruto del 42% significa que por cada $ 100 en ingresos, la compañía paga $ 58 en costos directamente relacionados con la producción del producto o servicio, dejando $ 42 como ganancia bruta.
Margen de beneficio neto
Consideremos ahora el margen de beneficio neto, la más importante de todas las medidas, y lo que la gente suele decir cuando pregunta "¿cuál es el margen de beneficio de la empresa?"
El margen de beneficio neto se calcula dividiendo los beneficios netos por las ventas netas, o dividiendo el ingreso neto por los ingresos realizados durante un período de tiempo determinado. En el contexto de los cálculos del margen de beneficio, el beneficio neto y el ingreso neto se usan indistintamente. Del mismo modo, las ventas y los ingresos se usan indistintamente. El beneficio neto se determina restando todos los gastos asociados, incluidos los costos de materia prima, mano de obra, operaciones, alquileres, pagos de intereses e impuestos, de los ingresos totales generados.
Matemáticamente, Margen de beneficio = Beneficios netos (o Ingresos) / Ventas netas (o Ingresos)
= (Ventas netas - Gastos) / Ventas netas
= 1- (Gastos / Ventas netas)
NPM = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100oNPM = (Ingresos netos) × 100 donde: NPM = margen de beneficio neto R = ingresos COGS = costo de bienes vendidos OE = gastos operativos O = otros gastosI = interés
Los dividendos pagados no se consideran un gasto y no se consideran en la fórmula.
Tomando un ejemplo simple, si una empresa realizó ventas netas por valor de $ 100, 000 en el trimestre anterior y gastó un total de $ 80, 000 en varios gastos, entonces
Margen de beneficio = 1 - ($ 80, 000 / $ 100, 000)
= 1- 0.8
= 0.2 o 20%
Indica que durante el trimestre, el negocio logró generar ganancias por valor de 20 centavos por cada dólar en ventas. Consideremos este ejemplo como el caso base para futuras comparaciones que siguen.
Análisis de la fórmula del margen de beneficio
Una mirada más cercana a la fórmula indica que el margen de beneficio se deriva de dos números: ventas y gastos. Para maximizar el margen de beneficio, que se calcula como {1 - (Gastos / Ventas netas)}, se buscaría minimizar el resultado obtenido de la división de (Gastos / Ventas netas). Eso se puede lograr cuando los gastos son bajos y las ventas netas son altas.
Vamos a entenderlo ampliando el ejemplo de caso base anterior.
Si el mismo negocio genera la misma cantidad de ventas por valor de $ 100, 000 al gastar solo $ 50, 000, su margen de beneficio sería de {1 - $ 50, 000 / $ 100, 000)} = 50%. Si los costos para generar las mismas ventas se reducen aún más a $ 25, 000, el margen de beneficio se dispara hasta {1 - $ 25, 000 / $ 100, 000)} = 75%. En resumen, la reducción de costos ayuda a mejorar el margen de beneficio.
Por otro lado, si los gastos se mantienen fijos en $ 80, 000 y las ventas mejoran a $ 160, 000, el margen de beneficio aumenta a {1 - $ 80, 000 / $ 160, 000)} = 50%. Aumentar aún más los ingresos a $ 200, 000 con el mismo monto de gastos conduce a un margen de beneficio de {1 - $ 80, 000 / $ 200, 000)} = 60%. En resumen, aumentar las ventas también aumenta los márgenes de ganancia.
Según los escenarios anteriores, se puede generalizar que el margen de beneficio se puede mejorar aumentando las ventas y reduciendo los costos. Teóricamente, se pueden lograr mayores ventas aumentando los precios o aumentando el volumen de unidades vendidas o ambos. Prácticamente, un aumento de precios solo es posible en la medida en que no se pierda la ventaja competitiva en el mercado, mientras que los volúmenes de ventas siguen dependiendo de la dinámica del mercado, como la demanda general, el porcentaje de participación de mercado comandado por el negocio y la posición existente de los competidores y movimientos futuros.. Del mismo modo, el alcance de los controles de costos también es limitado. Se puede reducir / eliminar una línea de productos no rentables para reducir los gastos, pero el negocio también perderá las ventas correspondientes.
En todos los escenarios, se convierte en un acto de equilibrio fino para que los operadores comerciales ajusten los controles de precios, volumen y costos. Esencialmente, el margen de beneficio actúa como un indicador de la aptitud de los dueños de negocios o de la administración para implementar estrategias de precios que conducen a mayores ventas y controlar de manera eficiente los diversos costos para mantenerlos al mínimo.
Usando margen de beneficio
Desde una compañía que cotiza en la bolsa de miles de millones de dólares hasta un puesto de perritos calientes en la acera de Joe, la cifra de margen de beneficio es ampliamente utilizada y citada por todo tipo de empresas en todo el mundo. Más allá de las empresas individuales, también se utiliza para indicar el potencial de rentabilidad de sectores más grandes y de los mercados generales nacionales o regionales. Es común ver titulares como "ABC Research advierte sobre la disminución de los márgenes de ganancia del sector automotriz estadounidense", o "los márgenes de ganancias corporativas europeas están estallando".
En esencia, el margen de beneficio se ha convertido en la medida estándar adoptada globalmente de la capacidad de generación de beneficios de una empresa y es un indicador de alto nivel de su potencial. Es una de las primeras cifras clave que se citan en los informes trimestrales de resultados que emiten las empresas.
Internamente, los dueños de negocios, la administración de la compañía y los consultores externos lo usan para abordar problemas operativos y para estudiar patrones estacionales y desempeño corporativo durante diferentes períodos de tiempo. Un margen de beneficio cero o negativo se traduce en un negocio que lucha por administrar sus gastos o no logra buenas ventas. Un desglose adicional ayuda a identificar las áreas con fugas, como un inventario alto sin vender, empleados y recursos excedentes pero subutilizados, o alquileres altos, y luego diseñar planes de acción apropiados. Las empresas que operan múltiples divisiones de negocios, líneas de productos, tiendas o instalaciones geográficamente dispersas pueden usar el margen de beneficio para evaluar el rendimiento de cada unidad y compararlo entre sí.
Los márgenes de beneficio a menudo entran en juego cuando una empresa busca financiación. Las empresas individuales, como una tienda minorista local, pueden necesitar proporcionarla para buscar (o reestructurar) un préstamo de bancos y otros prestamistas. También se vuelve importante al tomar un préstamo contra una empresa como garantía. Las grandes corporaciones que emiten deuda para recaudar dinero deben revelar su uso previsto del capital recaudado, y eso proporciona información a los inversores sobre el margen de beneficio que se puede lograr mediante la reducción de costos o mediante el aumento de las ventas o una combinación de ambos. El número se ha convertido en una parte integral de las valoraciones de capital en el mercado primario para las ofertas públicas iniciales (IPO).
Finalmente, los márgenes de ganancia son una consideración importante para los inversores. Los inversores que buscan financiar una startup en particular pueden evaluar el margen de beneficio del producto / servicio potencial que se está desarrollando. Al comparar dos o más empresas o acciones para identificar la mejor, los inversores a menudo se centran en los respectivos márgenes de beneficio.
Comparación de márgenes de beneficio
Sin embargo, el margen de beneficio no puede ser el único factor decisivo para la comparación, ya que cada negocio tiene sus propias operaciones distintas. Por lo general, todas las empresas con bajos márgenes de ganancias, como el comercio minorista y el transporte, tendrán un alto rendimiento e ingresos que compensarán las altas ganancias generales a pesar de la cifra de margen de ganancias relativamente baja. Los productos de lujo de alta gama tienen bajas ventas, pero las altas ganancias por unidad compensan los altos márgenes de ganancias. A continuación se muestra una comparación entre los márgenes de beneficio de cuatro empresas exitosas y de larga trayectoria del sector tecnológico y minorista:
Las compañías tecnológicas como Microsoft y Alphabet tienen altos márgenes trimestrales de ganancias de dos dígitos en comparación con los márgenes de un solo dígito logrados por Walmart y Target. Sin embargo, esto no significa que Walmart y Target no generaron ganancias o fueron negocios menos exitosos en comparación con Microsoft y Alphabet.
Una mirada a los rendimientos de las acciones entre 2006 y 2012 indica un desempeño similar en las cuatro acciones, aunque el margen de ganancias de Microsoft y Alphabet estuvo muy por delante de Walmart y Target durante ese período. Como pertenecen a diferentes sectores, una comparación ciega únicamente en los márgenes de beneficio puede ser inapropiada. Las comparaciones de margen de beneficio entre Microsoft y Alphabet, y entre Walmart y Target son más apropiadas.
Ejemplos de industrias de margen de alto beneficio
Las empresas de artículos de lujo y accesorios de alta gama a menudo operan con un alto potencial de ganancias y bajas ventas. Pocos artículos costosos, como un automóvil de alta gama, se ordenan construir, es decir, la unidad se fabrica después de asegurar el pedido del cliente, lo que lo convierte en un proceso de bajo costo sin muchos gastos generales operativos.
Las compañías de software o juegos pueden invertir inicialmente mientras desarrollan un software / juego en particular y cobrar en efectivo más tarde simplemente vendiendo millones de copias con muy pocos gastos. Entrar en acuerdos estratégicos con fabricantes de dispositivos, como ofrecer Windows y MS Office preinstalados en computadoras portátiles fabricadas por Dell, reduce aún más los costos al tiempo que mantiene los ingresos.
Las empresas aseguradas por patentes, como los productos farmacéuticos, pueden incurrir en altos costos de investigación inicialmente, pero cosechan mucho con altos márgenes de ganancias mientras venden los medicamentos protegidos por patentes sin competencia.
Ejemplos de industrias de bajo margen de beneficio
Las empresas de uso intensivo de operaciones, como el transporte, que pueden tener que lidiar con los precios fluctuantes del combustible, las ventajas y la retención de los conductores, y el mantenimiento de vehículos generalmente tienen márgenes de ganancia más bajos.
Las empresas basadas en la agricultura generalmente tienen bajos márgenes de ganancias debido a la incertidumbre climática, el alto inventario, los gastos generales operativos, la necesidad de espacio agrícola y de almacenamiento, y las actividades intensivas en recursos.
Los automóviles también tienen bajos márgenes de ganancias, ya que las ganancias y las ventas están limitadas por la intensa competencia, la demanda incierta de los consumidores y los altos gastos operativos involucrados en el desarrollo de redes de concesionarios y logística.
