Un bono de venta es un bono que permite al tenedor del bono obligar al emisor a recomprar el valor en fechas específicas antes del vencimiento. El precio de recompra se establece al momento de la emisión y generalmente es a valor nominal.
Un enlace de venta también se puede llamar un enlace de venta o un enlace de retracción.
Romper Poner Bono
Un bono es un instrumento de deuda que realiza pagos periódicos de intereses, conocidos como cupones, a los inversores. Cuando el bono vence, los inversores o prestamistas reciben su inversión principal valorada a la par. Es rentable para los emisores de bonos emitir bonos con rendimientos más bajos ya que esto reduce su costo de endeudamiento. Sin embargo, para alentar a los inversores a aceptar un rendimiento más bajo en un bono, un emisor podría incorporar opciones que sean ventajosas para los inversores en bonos. Un tipo de bono que es favorable para los inversores es el bono put o puttable.
Un bono de venta es un bono con una opción de venta incorporada, que otorga a los tenedores de bonos el derecho, pero no la obligación, de exigir el reembolso anticipado del principal del emisor o de un tercero que actúe como agente del emisor. La opción de venta sobre el bono puede ejercerse en caso de que ocurran eventos o condiciones específicos o en un momento u horarios determinados antes del vencimiento. En efecto, los tenedores de bonos tienen la opción de "devolver" los bonos al emisor, ya sea una vez durante la vigencia del bono (conocido como un bono de una sola vez) o en varias fechas diferentes.
Los tenedores de bonos pueden ejercer sus opciones si aumentan los niveles de tasa de interés en los mercados. Como existe una relación inversa entre las tasas de interés y los precios de los bonos, cuando las tasas de interés aumentan, el valor de un bono disminuye para reflejar el hecho de que hay bonos en el mercado con tasas de cupón más altas que las que tiene el inversionista. En otras palabras, el valor futuro de las tasas de cupón se vuelve menos valioso en un entorno de tasas de interés en aumento. Los emisores se ven obligados a recomprar los bonos a la par, y los inversores usan los ingresos para comprar un bono similar que ofrece un rendimiento más alto, un proceso conocido como canje de bonos.
Por supuesto, las ventajas especiales de los bonos de venta significan que se debe sacrificar parte del rendimiento. Los inversores están dispuestos a aceptar un rendimiento más bajo en un bono de venta que el rendimiento de un bono directo debido al valor agregado por la opción de venta. Del mismo modo, el precio de un bono de venta siempre es más alto que el precio de un bono directo. Mientras que un bono de venta le permite al inversor canjear un bono a largo plazo antes del vencimiento, el rendimiento generalmente es igual al de los valores a corto plazo en lugar de a largo plazo.
Los términos que rigen un bono y los términos que rigen la opción de venta incorporada, como las fechas en que se puede ejercer la opción, se especifican en el contrato de fianza al momento de la emisión. El bono puede haber puesto protección asociada con él, que detalla el período de tiempo durante el cual el bono no puede ser "puesto" al emisor.
Algunos tipos de bonos de venta incluyen el bono de vencimiento múltiple, el bono de opción de compra y la obligación de demanda de tasa variable (VRDO).
