¿Qué es un ingreso trimestral? Valores preferidos
Acciones que son de interés en una sociedad limitada que existe únicamente con el propósito de emitir valores preferentes y prestar los ingresos de las ventas a su empresa matriz. Por lo general, tienen un valor nominal de $ 25, un listado de NYSE y distribuciones trimestrales acumuladas.
Comprender los valores preferidos de ingresos trimestrales (QUIPS)
Los QUIPS son un ejemplo de valores híbridos, creados por Goldman, Sachs & Co. como una marca de servicio y una herramienta de marketing. QUIPS combina características de acciones preferentes y bonos corporativos. Los híbridos pueden pagar una tasa de rendimiento más alta que las acciones preferidas porque los dividendos se pagan con dólares antes de impuestos y, por lo tanto, generan una importante reducción de impuestos para las corporaciones. La entidad emisora, ya sea una Sociedad de Responsabilidad Limitada (LLC) o una Sociedad Limitada (LP) es típicamente una subsidiaria de propiedad total de una empresa matriz estadounidense. Estos emisores pueden ser entidades estadounidenses o no estadounidenses, pero en cualquier caso, la empresa matriz paga intereses sobre los ingresos que recibe de la LLC o LP, directamente a los tenedores de QUIPS, en forma de dividendos trimestrales.
Mayor riesgo para el inversor
De forma similar a otras formas de valores híbridos, como las acciones preferentes de ingresos mensuales (MIPS) y las acciones preferentes originadas en fideicomisos (TOPrS), si el emisor de QUIPS no realiza un pago periódico prometido, los inversores no tienen poder para obligar al emisor a la quiebra. Por esta razón, es de vital importancia para los inversores de QUIPS tener en cuenta el hecho de que el emisor tiene derecho a suspender o diferir sus pagos de dividendos, a pesar de que dichos dividendos son técnicamente pagos de intereses, sin activar el estado de incumplimiento. Pero aunque esta característica crea un riesgo adicional para los inversores, la estructura QUIPS beneficia a las empresas matrices, ya que no eleva los niveles de deuda de la empresa matriz y, por lo tanto, no pone en peligro sus índices de deuda.
Madurez Flexible
Los QUIPS generalmente tienen vencimientos de 30-50 años, sin embargo, en algunos casos, los emisores pueden extender el ciclo de vencimiento a un período de tiempo más largo. Por ejemplo, un conocido proveedor de telecomunicaciones emitió inicialmente QUIPS que comenzó con un vencimiento de 30 años, pero luego extendió el ciclo de vencimiento a 49 años. Otro emisor de QUIPS acortó el ciclo de vencimiento de 30 años a un período sin convocatoria de cinco años. Pero como la mayoría de los valores híbridos, el período de maduración promedio es de 40 años.
