¿Qué es una tarifa de reembolso?
Una comisión de reembolso es una comisión que se cobra a un inversor cuando se venden acciones de un fondo. La compañía del fondo cobrará esta tarifa y luego se agregará nuevamente al fondo. Esta tarifa también puede conocerse como tarifa de salida, tarifa de tiempo de mercado o tarifa de negociación a corto plazo. Por lo general, se instituye dentro de un período de tiempo específico cuando un inversor vende acciones.
Para llevar clave
- Una comisión de reembolso es un costo que asumen los inversores cuando venden ciertas acciones antes de que haya transcurrido un período de tiempo designado. Cuando se cobra la comisión de reembolso, vuelve directamente al fondo mutuo donde puede invertirse en la cartera del fondo. Los accionistas pagan una comisión de reembolso de acuerdo con su cantidad de acciones. Las tarifas de redención se imponen como penalización para ayudar a desalentar el comercio a corto plazo.
Cómo funciona una tarifa de reembolso
Una tarifa de reembolso a menudo se asocia con un fondo mutuo. Cuando un inversor vende acciones del fondo, una compañía del fondo puede cobrar una comisión de reembolso. Los fondos mutuos suelen formar parte de una estrategia de inversión a largo plazo y, por lo general, no están destinados al comercio a corto plazo ni a las ganancias derivadas del momento del mercado. Además, se distribuyen entre los accionistas del fondo de acuerdo con la cantidad que han invertido. Esta configuración promueve la equidad en torno a estas tarifas.
Por esta razón, la sincronización de fondos mutuos, aunque es legal, es una práctica mal vista que generalmente resulta en un cargo adicional para el inversor. Para desalentar el comercio a corto plazo, las compañías de fondos generalmente cobrarán una tarifa de reembolso dentro de un plazo específico. La mayoría de las compañías de fondos usan un marco de tiempo de 30 días. Si un inversor sale del fondo dentro de los 30 días de su compra inicial, se podría cobrar una tarifa de reembolso. La tarifa de reembolso se cobra con mayor frecuencia a los inversores que abandonan (es decir, venden) su posición, en lugar de cobrar una tarifa inicial que puede desalentar los depósitos.
Antes de adquirir acciones en un fondo mutuo, verifique las tarifas de reembolso y asegúrese de evitar pagar la tarifa al no participar en operaciones a corto plazo.
Consideraciones Especiales
Las tarifas de reembolso pueden minimizar el corto plazo ya que aumentan los costos de transacción de comprar y vender repetidamente acciones de fondos. Por lo general, a los inversores no se les cobra por el canje de acciones de la inversión si está fuera del período de tenencia mínimo designado, por ejemplo, un año o seis meses. Dicho esto, es importante tener en cuenta las tarifas de canje y los plazos asociados con ellos.
Las tarifas de reembolso son necesarias para proteger a otros inversores de los costos de transacción más altos. Los reembolsos activos a corto plazo conducen a dos problemas importantes para el administrador del fondo, que incluyen:
- Se requiere que el fondo mantenga posiciones de efectivo más altas para acomodar las órdenes de venta. El comercio a corto plazo aumenta los costos operativos generales del fondo.
Por lo tanto, para mantener las posiciones de efectivo y los gastos operativos más bajos, el fondo puede promulgar una comisión de reembolso.
Tasas de reembolso frente a cargas de ventas de servicios de fondo
Las cargas de ventas de fondo se pagan a los intermediarios y se estructuran como parte del cronograma de comisiones de ventas de una clase de acciones. Estos cargos pueden ser una tarifa porcentual estática o pueden ser diferidos contingentes. Las cargas de ventas estáticas de back-end están vigentes durante la duración de una tenencia y se cobran como un porcentaje de los activos negociados. Las cargas de ventas estáticas de back-end son generalmente más bajas que las tarifas de front-end, con un promedio de aproximadamente 1%. Las tarifas de fondo diferidas contingentes disminuyen durante la vida de la inversión. Incluso pueden caducar después de un período de tiempo específico, en cuyo caso una clase de acciones podría ser elegible para una reclasificación.
Las tarifas de reembolso difieren de las cargas de ventas de servicios de fondo ya que están asociadas con los gastos operativos anuales del fondo. Las compañías de fondos mutuos integran las comisiones de reembolso en sus listas de tarifas para mitigar la negociación a corto plazo de acciones de fondos mutuos. Por lo general, las tarifas de reembolso solo se aplican durante un período de tiempo específico, que puede variar de tres meses a aproximadamente un año. Si un inversor elige canjear acciones durante el período de tiempo especificado, la tarifa ayuda a compensar los gastos transaccionales asociados con la redención y también ayuda a proteger a otros inversores de los gastos generales más altos por acción.
Ejemplo de una tarifa de reembolso
La inversión de fondos mutuos puede implicar numerosas comisiones durante la duración de la inversión. Otras tarifas involucradas pueden incluir cargas de ventas, tarifas 12b-1 y tarifas de servicio de cuenta. Los inversores deben asegurarse de comprender todas las tarifas involucradas antes de comprar y vender un fondo mutuo.
Los fondos mutuos de Vanguard no incluyen en general las comisiones de reembolso, sin embargo, se requieren en algunos de los fondos mutuos de la compañía de fondos. Un ejemplo son las Acciones globales para inversores del Fondo del índice de bienes inmuebles ex-EE. UU. (VGXRX). Este fondo tiene una tarifa de compra y una tarifa de reembolso para cubrir los gastos del fondo. VGXRX cobra una tarifa de compra del 0.25% y una tarifa de reembolso del 0.25%.
