Miedo hasta donde alcanza la vista, pero al mercado no le importa…
El increíble paisaje desértico es el cine de ensueño. El sol abrasador asa un océano interminable de arena. Las distorsiones de luz onduladas se convierten en un espejismo de un oasis, antes de que desaparezca. Las dunas de arena exóticas evocan clásicos como "Lawrence de Arabia", "El paciente inglés" e "Ishtar" (bromeando sobre "Ishtar").
Pero como todas las cosas, la realidad versus la percepción trae una gran brecha. Me sorprendió leer que el desierto del Sahara es solo un 15% de arena y dunas. De hecho, la mayoría del Sahara y otros desiertos son rocas y grava. La arena es solo el resultado de la erosión de las rocas por el viento. Incluso los cerebros como Milton Friedman no lo sabían; él dijo: "Si pones al gobierno federal a cargo del desierto del Sahara, en cinco años habrá escasez de arena".
He aquí por qué te digo esto: la percepción se convierte en realidad. El mercado da miedo porque los medios de comunicación golpean sin cesar los tambores de los osos. Sé que sueno como un disco rayado, pero lo hacen porque los consumidores compran menos cuando están contentos. Compran más cuando tienen miedo. Pero no permita que algunas manzanas podridas contaminen la percepción de nuestras mayores oportunidades de inversión.
Todos los días, podemos ver que los medios de comunicación quieren desesperadamente una guerra con Irán. Lo único que podría aumentar las ganancias de los medios más que Trump es una guerra. Los titulares diarios están encendiendo uno, pero creo que Trump no quiere la guerra y continuará con las sanciones contra Irán. Todavía no lo sabremos, pero puedo decirte una cosa claramente: el. Mercado. No lo hace Cuidado.
Y desde que el aumento masivo del mercado comenzó hace semanas, la posibilidad de respaldar el camión en las existencias puede haber pasado en el corto plazo. Pero a largo plazo, simplemente no hay mejor lugar para estar.
El populismo está barriendo Europa. Las tasas de los bonos alemanes fueron negativas la semana pasada. El cambio político europeo está en el aire, nublando el clima futuro del comercio y la política. China y sus relaciones con los EE. UU. Siguen impidiendo la percepción de una inversión segura allí. América Latina es volátil y una venta difícil para los activos del parque.
Mientras tanto, las ventas y ganancias en Estados Unidos están creciendo. Las tasas de interés probablemente se encaminen hacia un recorte. El rendimiento de dividendos en el S&P 500 es favorable sobre los bonos. Las acciones estadounidenses son el lugar para estar. Todo esto está causando una fuga de capitales a los Estados Unidos. ¿Quieres un oasis en el desierto? Acciones de EE. UU.
Por lo tanto, si las acciones son el lugar ideal, pero es posible que hayamos perdido la última oportunidad de tomar ventaja, ¿qué hacemos? Ahí es donde entra la arena. Al igual que un poco de arena pinta un millón de imágenes del desierto, un puñado de las mejores existencias es todo lo que necesita. No necesitas todo el mercado.
Deje que otras personas persigan la sincronización del mercado y alardeen de entradas y salidas. Debes centrarte en algunos ganadores. Al igual que el 15% del desierto es arena, algunos grandes ganadores obtienen todos los beneficios en una cartera atípica.
¡Y los ganadores pueden venir de cualquier parte! Este es un ejemplo perfecto: el mejor equipo de hockey de este año fue el peor de los tres meses de la temporada. El 3 de enero de 2019, el St. Louis Blues fue el último muerto en la NHL y millas detrás del último lugar comodín en la Conferencia Oeste. Ahora, los jugadores de St. Louis se turnan para comer Wheaties de la Copa Stanley.
Es por eso que paso tanto tiempo en donde está comprando mucho dinero. La semana pasada fue una compra masiva en todas las acciones. La atención médica vio la mayor compra con 89 compras. Se dividió entre productos farmacéuticos, biotecnología, equipos de salud y servicios. Esto es importante porque la salud ha sido derrotada por un tiempo. La tecnología también vio grandes compras de software. Las acciones inmobiliarias también experimentaron compras, ya que ofrecen mayores rendimientos frente a tasas de interés más bajas. Financieros, industriales y de servicios públicos también vieron un gran flujo de capital.
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Los inversores están comprando acciones, pero algo interesante sucedió debajo. El jueves 20 de junio fue el día más grande de compras de fondos cotizados en bolsa (ETF) desde el 24 de enero de 2018. Hemos tenido 35 días en nuestros 30 años de historia con más de 40 compras de ETF en un solo día.
Eso es interesante porque ocurrió un día masivo de compra de ETF con una baja proporción del 50%. En general, las grandes compras de ETF se alinean con una proporción más alta. Esto es raro. Vimos la reducción de riesgo hace semanas, y ahora vemos que el riesgo se vuelve a poner de inmediato. Nuestras dos instancias anteriores de relación "más baja" y grandes compras de ETF vieron un mercado mucho más alto un año después.
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Eso significa juego para mí a largo plazo. No se preocupe si cree que se ha perdido este reciente rally. Investigue las mejores acciones que está comprando mucho dinero. Concéntrese en las oportunidades que vienen todos los días. El comediante Steven Wright tenía razón: "Alguien me preguntó, si estuviera varado en una isla desierta, ¿qué libro traería… 'Cómo construir un barco'".
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Esperamos que aumenten las compras inusuales en acciones en las próximas semanas.
