Los rendimientos del Tesoro a diez años retrocedieron un poco el jueves, pero los rendimientos de la deuda gubernamental de referencia superan el 3, 10 por ciento y han subido casi un 17 por ciento hasta la fecha, lo suficiente como para provocar una ola de salidas recientes de algunos fondos cotizados en bolsa (ETF) conocidos abarcando múltiples clases de activos.
Entre los ETF basados en acciones, el iShares Russell 1000 ETF (IWB) ha visto recientemente salidas masivas. Para la semana que terminó el 10 de octubre, los inversores obtuvieron $ 2, 72 mil millones de IWB, que rastrea el ampliamente seguido Índice Russell 1000. "El iShares Russell 1000 ETF de $ 18.3 mil millones, el ticker IWB, vio que el lunes se retiraron $ 2.7 mil millones del fondo, la mayor salida en sus 18 años, lo que representa una pérdida de más del 12 por ciento de sus activos", informa Bloomberg.
Para la misma semana, el SPDR S&P 500 ETF (SPY), el ETF más grande del mundo por activos, acumuló aproximadamente la misma cantidad de capital perdido por IWB, lo que es potencialmente una señal de que el apetito de los inversores por las acciones nacionales no está disminuyendo a pesar del miércoles Grandes descensos.
Otras salidas
Si bien algunos ETF de renta variable de base amplia permanecen altos en la lista de compras de los inversores, no se puede decir lo mismo de los fondos con exposición a clases de activos que son históricamente sensibles al aumento de los rendimientos del Tesoro. Eso incluye fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) y bonos.
Para la semana que finalizó el 10 de octubre, los inversores obtuvieron $ 479.44 millones del ETF REIT (ICF) de iShares Cohen & Steers, un total de salidas superado por solo otros ocho ETF que cotizan en los Estados Unidos. Subrayando el disgusto de los inversores por los ETF de REIT a medida que aumentan las tasas de interés, el ETF iShares US Real Estate (IYR) ha visto salidas del cuarto trimestre de $ 788.38 millones, un total superado por solo otros ocho ETF.
ICF "vio su mayor flujo de salida el lunes, perdiendo más de $ 464 millones. El flujo de salida redujo los activos del fondo en un 19 por ciento", según Bloomberg. "El ETF iShares US Real Estate, o IYR, perdió $ 87 millones el lunes después de una semana de salidas récord que totalizaron más de $ 834 millones. Ya está en camino este mes para perder más desde abril de 2015".
Históricamente, las acciones inmobiliarias están inversamente correlacionadas con los rendimientos del Tesoro, lo que significa que una Reserva Federal más agresiva se considera un lastre para el sector inmobiliario. (Para obtener más información, consulte: Inversión inmobiliaria en un entorno de alta tasa de interés ).
Munis, también
Los bonos municipales y los ETF relacionados a menudo son favorecidos por los inversores conservadores, particularmente cuando aumenta la volatilidad del mercado de valores, pero los datos sugieren que los inversores están dejando algunos fondos municipales conocidos.
El ETF iShares National Muni Bond (MUB), el mayor ETF de muni, ha sangrado casi $ 204 millones desde el comienzo del cuarto trimestre. El ETF de Vanguard Tax-Exempt Bond (VTEB) también ha sido asediado por las salidas. "Fue golpeado con una salida masiva de más de $ 25 millones el lunes, la mayor desde el fondo de $ 3.6 mil millones lanzado en 2015", según Bloomberg. (Para obtener más información, consulte: Nuevas leyes fiscales hacen que los bonos Muni sean atractivos ).
