El índice Standard and Poor's 500 (S&P 500) es un índice de 500 empresas y un indicador líder del rendimiento de las acciones estadounidenses de gran capitalización. El índice sirve como punto de referencia por el cual muchos profesionales de la inversión miden el éxito de sus estrategias. El S&P 500 también sirve como barómetro de la salud de la economía estadounidense.
Los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) han creado muchos productos que se correlacionan con el rendimiento del S&P 500. La mayoría de estos fondos son ideales para inversores a largo plazo que buscan rastrear el rendimiento del índice. Sin embargo, algunos de estos productos, conocidos como ETF apalancados, son más adecuados para los comerciantes a corto plazo. Los ETF apalancados utilizan derivados y deuda para mejorar el rendimiento de sus inversiones. Además, algunos fondos apalancados son ETF inversos y buscan resultados que sigan el inverso del rendimiento del índice. La siguiente es una comparación de dos ETF apalancados inversos basados en el S&P 500, así como información clave para los inversores que puedan encontrar atractivos estos ETF.
ProShares UltraShort S & P500 ETF
ProShares UltraShort S & P500 ETF (NYSEARCA: SDS) comenzó a cotizar el 11 de julio de 2006, como miembro de la categoría de renta variable inversa comercial de la familia de fondos ProShares. A partir del 19 de abril de 2016, el fondo tenía $ 2.04 mil millones en activos bajo administración (AUM) y un índice de gastos anuales de 0.89%. El objetivo del fondo es lograr resultados de rendimiento diarios, antes de los gastos, que equivalen a dos veces el inverso del rendimiento diario del S&P 500.
El fondo generó retornos negativos en varios períodos de tiempo. A partir del 19 de abril de 2016, los rendimientos del fondo de 26 semanas de -12.11% y los rendimientos de YTD de -8.93% estaban por debajo del promedio en relación con su grupo de pares, mientras que sus retornos de un año de -12.02% fueron aproximadamente promedio para los fondos en el categoría de acciones apalancadas. En un período de tiempo más largo, SDS ha tenido un mal desempeño. Los rendimientos del fondo a tres y cinco años de -59.85% y -78.93%, respectivamente, se ubican por debajo del promedio en comparación con sus pares.
El fondo experimentó una volatilidad más baja que la mayoría de los otros fondos en la categoría de acciones apalancadas, lo que probablemente se deba a que el S&P 500 tiene una volatilidad más baja que la mayoría de los otros índices de renta variable. A abril de 2016, la volatilidad del fondo a 50 días fue del 27, 43%, y su volatilidad a 200 días fue del 34, 21%.
ProShares UltraPro Short S y P500
ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: SPXU) se encuentra en la categoría de acciones inversas de la familia de fondos ProShares, y comenzó a cotizar el 23 de junio de 2009. El 19 de abril de 2016, el fondo tenía $ 785.2 millones en AUM y una anual ratio de gastos del 0, 92%. El objetivo del fondo es lograr resultados de rendimiento diarios, antes de los gastos, que equivalen al 300% del inverso del rendimiento diario del S&P 500. SPXU invierte en derivados para ayudar a lograr sus objetivos de rendimiento.
Al igual que SDS, SPXU generó retornos pobres en múltiples marcos de tiempo. A partir del 19 de abril de 2016, los rendimientos del fondo de 26 semanas de -19.34% y los rendimientos de YTD de -14.51% estaban por debajo del promedio en comparación con sus pares. Durante un período intermedio, las acciones del fondo también tuvieron un desempeño deficiente tanto en términos absolutos como en relación con su grupo par. SPXU tiene retornos a un año de -20.68%, retornos a tres años de -76.36% y retornos a cinco años de -91.86%.
Una comparación
ProShares UltraShort S & P500 ETF y ProShares UltraPro Short S & P500 son fondos apropiados para operadores que buscan cronometrar movimientos a corto plazo en el mercado. Ambos fondos amplifican los rendimientos diarios, y no los rendimientos anuales, del índice S&P 500. Además, ambos fondos buscan obtener ganancias cuando el índice disminuye de valor. Estas características hacen que estos fondos sean instrumentos altamente especulativos.
ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) se aprovecha para producir rendimientos que son tres veces los retornos diarios inversos del S&P 500, mientras que ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) se aprovecha para producir rendimientos que son dos veces los retornos diarios inversos del S&P 500. Por lo tanto, un inversor debe esperar una mayor volatilidad diaria y un mayor rango de precios diarios para SPXU que para SDS. Los inversores que buscan un rendimiento diario mayor y que están dispuestos a absorber un mayor riesgo diario deberían preferir SPXU.
