Movimientos del mercado
Las acciones fueron moderadamente presionadas el martes después de que el presidente Trump dijo en una reunión de gabinete que un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China todavía tenía "un largo camino por recorrer". Sin embargo, a pesar de este pequeño tropiezo, la acción del precio en los principales índices continúa mostrando un sólido apoyo, y el camino general de menor resistencia parece permanecer al alza.
Sí, los principales índices de gran capitalización se encuentran en un territorio desconocido en o cerca de nuevos récords. Pero eso no ha impedido que los mercados suban aún más en el pasado. Este es especialmente el caso ahora, ya que el camino bastante claro de la Reserva Federal para bajar las tasas de interés debería continuar poniendo un piso bajo los mercados de renta variable.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, volvió a tocar este camino el martes cuando reiteró en un discurso la opinión de la Fed de que las incertidumbres relacionadas con el crecimiento económico global y el comercio fortalecen el caso de tasas de interés más bajas. Y el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, dijo el martes en CNBC que la incertidumbre económica y la inflación rezagada probablemente creen la necesidad de "un par de recortes de tasas" para fin de año. También agregó que dos recortes de tasas pueden no ser suficientes.
En cuanto a las ganancias, los grandes bancos, JPMorgan Chase & Co. (JPM), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) y Wells Fargo & Company (WFC), todos superaron las expectativas. Las acciones de JPMorgan y Goldman cerraron el martes positivas, mientras que las acciones de Wells Fargo cayeron casi un 3% en una perspectiva peor de lo esperado. Para el miércoles, están Bank of America Corporation (BAC), Netflix, Inc. (NFLX), International Business Machines Corporation (IBM), eBay Inc. (EBAY) y otros.
Si bien la temporada de ganancias acaba de comenzar y necesitamos ver más resultados antes de identificar cualquier tendencia en desarrollo en las ganancias, el S&P 500 sigue siendo alcista. Como se muestra en el gráfico, podríamos soportar otro retroceso en torno al nivel de 2.960 sin romper la integridad de la tendencia alcista. Cualquier rebote por encima de ese nivel probablemente podría dar lugar a nuevos récords máximos hacia el primer objetivo principal en territorio desconocido: el nivel de 3.090, que es un nivel clave de extensión de Fibonacci del 161.8%. Cualquier desglose por debajo de 2.960 invalidaría este objetivo.
VIX muestra pocas preocupaciones
Aunque los principales índices bursátiles cayeron el martes, el índice de volatilidad CBOE (VIX) muestra muy poco en cuanto a las preocupaciones de los inversores. El VIX, también conocido como el "Medidor del miedo", representa la volatilidad a corto plazo en las opciones del índice S&P 500. Indirectamente, mide los temores y preocupaciones de los inversores sobre el mercado en general.
Actualmente, a partir del cierre del mercado del martes, el VIX está por debajo de 12.9, no muy por encima del mínimo más reciente de 11 desde mediados de abril. Sin embargo, quizás más reveladores que el número VIX sin procesar son ciertos promedios móviles que usamos para extraer un contexto más significativo del índice. En el cuadro anterior, hemos trazado los promedios móviles de 50 días y 200 días del VIX. Como sus nombres lo sugieren, estos promedios móviles proporcionan un promedio móvil del nivel VIX de los últimos 50 o 200 días.
El VIX ahora está muy por debajo de su promedio de 50 días (un poco menos de 16) y de su promedio de 200 días (un poco más de 17). Claramente, no hay mucho de lo que los inversores en general estén realmente preocupados. Dicho esto, el VIX generalmente es reversión a la media, lo que significa que una mayor volatilidad a menudo sigue de cerca después de extremos de baja volatilidad. Por ahora, sin embargo, el temor de los inversores no es una barrera para los precios más altos de las acciones.
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Libra esterlina se rompe a nuevos mínimos
La libra esterlina alcanzó un nuevo mínimo a largo plazo en torno al nivel de 1, 2400 frente al dólar estadounidense. Tal extremo no se ha visto desde abril de 2017. Gran parte de la bajada del martes se debió a un aumento en el dólar estadounidense, que fue ayudado por datos de ventas minoristas estadounidenses mejores de lo esperado el martes por la mañana. A largo plazo, sin embargo, la libra esterlina sigue siendo fuertemente presionada por los temores constantes de un Brexit "sin acuerdo" o "duro".
Como se muestra en el gráfico, la libra esterlina frente al dólar estadounidense (GBP / USD) cayó por debajo del mínimo de principios de enero para establecer un nuevo mínimo en los últimos dos años o más. Aunque este desglose técnico es actualmente solo tentativo y aún no está confirmado, cualquier confirmación de la ruptura bajista podría significar más pérdidas para el par de divisas. Con cualquier seguimiento continuo en el desglose, el próximo objetivo importante a la baja es alrededor del nivel de soporte de 1.2100.
