¿Cuál es el efecto de septiembre?
El efecto de septiembre se refiere a los rendimientos históricamente débiles del mercado de valores para el mes de septiembre. Hay un caso estadístico para el efecto de septiembre según el período analizado, pero gran parte de la teoría es anecdótica. En general, se cree que los inversores regresan de las vacaciones de verano en septiembre listos para asegurar ganancias y pérdidas fiscales antes de fin de año. También existe la creencia de que los inversores individuales liquidan las acciones antes de septiembre para compensar los costos de escolarización de los niños. Al igual que con muchos otros efectos de calendario, el efecto de septiembre se considera una peculiaridad histórica en los datos en lugar de un efecto con cualquier relación causal.
DESGLOSE Efecto de septiembre
El efecto de septiembre es real en el sentido de que un análisis de los datos del mercado, con mayor frecuencia el Dow Jones Industrial Average (DJIA), muestra que septiembre es el único mes calendario con un rendimiento negativo en los últimos 100 años. Sin embargo, el efecto no es abrumador y, lo que es más importante, no es predictivo en ningún sentido útil. Si un individuo hubiera apostado contra septiembre en los últimos 100 años, ese individuo habría obtenido una ganancia general. Si el inversor hubiera hecho esa apuesta solo en 2014, ese inversor habría perdido dinero.
El efecto de octubre
Al igual que el efecto de octubre anterior, el efecto de septiembre es una anomalía del mercado en lugar de un evento con una relación causal. De hecho, el conjunto de datos de 100 años de octubre es positivo a pesar de ser el mes del pánico de 1907, el martes negro, jueves y lunes de 1929 y el lunes negro de 1987. El mes de septiembre ha tenido tanta agitación en el mercado como octubre. Fue el mes en que ocurrió el Black Friday original en 1869, y dos caídas sustanciales de un solo día ocurrieron en el DJIA en 2001 después del 11 de septiembre y en 2008 cuando la crisis subprime aumentó.
Sin embargo, según Market Realist, el efecto se ha disipado en los últimos años. En los últimos 25 años, para el S&P 500, el rendimiento mensual promedio para septiembre es de aproximadamente -0.4 por ciento, mientras que el rendimiento mensual promedio es positivo. Además, en septiembre no se produjeron grandes descensos tan a menudo como antes de 1990. Una explicación es que los inversores han reaccionado mediante el "posicionamiento previo", es decir, la venta de acciones en agosto.
Explicaciones para el efecto de septiembre
El efecto de septiembre no se limita a las acciones de EE. UU., Sino que está asociado con los mercados de todo el mundo. Algunos analistas consideran que el efecto negativo en los mercados es atribuible al sesgo de comportamiento estacional a medida que los inversores cambian sus carteras a fines de verano para cobrar. Otra razón podría ser que la mayoría de los fondos mutuos cobran en efectivo en sus tenencias para cosechar pérdidas fiscales.
