El mundo financiero está lleno de mucha jerga que a la mayoría de la gente no le interesa aprender. Solo mire el mercado de bonos y escuchará palabras como cupón, diferencial, solicitud, rendimiento, rendimiento hasta el vencimiento, descuento, par y más. Es suficiente para que nunca más quieras mirar el mercado. Afortunadamente, hay asesores financieros que aprenden la jerga e interpretan todo eso por usted. Pero, hay algunas cosas, como la flexibilización cuantitativa y la reducción gradual, que pueden afectar drásticamente su cartera.
¿Qué es la flexibilización cuantitativa?
La flexibilización cuantitativa más popular, llamada QE para abreviar, volvió en 2009. La mayoría de la gente lo conocía como la Ley de Recuperación y Reinversión de los Estados Unidos o, simplemente, el paquete de estímulo.
La forma en que funciona es que cuando la economía se desacelera, la Reserva Federal se reúne para encontrar soluciones para evitar una gran caída del mercado (o una desaceleración que ya está sucediendo). Una forma de hacerlo es impulsar la economía de nuevo dando dinero extra a todos. Este dinero extra se gasta, se presta, se guarda y se usa para aumentar el flujo de caja. Las empresas tienen un buen comienzo porque las personas gastan dinero; ellos, a su vez, necesitan comprar más suministros para que los fabricantes reciban un impulso porque tienen más negocios. Con todo, la economía vuelve a empujarse en la dirección correcta.
Pero QE es mucho más profundo que dar dinero a los ciudadanos. Adopta muchas formas, como QE2, donde la Fed compró $ 600 mil millones en bonos del Tesoro de EE. UU. O tal vez considere QE3 donde la Fed está comprando valores respaldados por hipotecas en un esfuerzo por ayudar a apuntalar el mercado inmobiliario. Todos estos son programas enormes que pasan desapercibidos para la población general, pero sus efectos no pasan desapercibidos.
¿Qué es la reducción gradual?
Cuando la Reserva Federal está inyectando dinero en la economía, la vida parece bastante buena. Todos tienen dinero, los negocios están en auge y las cosas están fluyendo sin problemas. Pero estas nunca están destinadas a ser soluciones a largo plazo, y pueden volverse muy peligrosas para el valor del dólar si se dejan demasiado tiempo. También pueden ser muy peligrosos si se cortan demasiado rápido. Para aliviar las preocupaciones, la Fed reducirá su programa de compra de bonos, que se llama "reducción gradual".
En lugar de detener repentinamente sus programas de flexibilización, la Fed los reducirá lentamente. Supongamos que están comprando $ 10 mil millones en valores este año, y que el próximo año, están comprando $ 8 mil millones, y así sucesivamente hasta que no pongan dinero en la economía y puedan mantenerse. Suena bien en papel, pero a veces no funciona tan bien.
Lanzar una rabieta cónica
Probablemente haya escuchado que los mercados de acciones y bonos son bastante volubles. Son reactivos y, en general, no son un buen indicador de la salud económica. Lo que sucede después de que la Fed comienza a disminuir la relajación es solo eso: una respuesta reactiva a algo que podría ser malo.
En 2013, la Fed apagó uno de sus programas de QE (o más bien lo redujo). Cuando se anunció esa noticia, la gente entró en pánico y el dinero comenzó a salir del mercado de bonos. El resultado fue que los rendimientos de los bonos aumentaron dramáticamente. Desde entonces, las cosas se han nivelado en gran medida y los inversores se han dado cuenta de que no había necesidad de un pánico masivo.
Ahora, estamos listos para un segundo berrinche cónico. Se especula mucho que la Fed aumentará las tasas de interés. La tasa preferencial, establecida por la Reserva Federal, dicta la cantidad de préstamos que los bancos pueden pedir prestados y entre ellos, y la tasa de interés del consumidor está directamente vinculada a la tasa preferencial. Cuanto mayor sea la tasa preferencial, más personas deben gastar en préstamos.
Si la Reserva Federal aumenta las tasas (algunos expertos dicen que es hora, mientras que otros dicen que no podrán hacerlo debido a la inestabilidad económica), esperan que el mercado genere una rabieta. Les gustaría evitar una repetición de la rabieta que ocurrió en 2013, pero eso puede no ser posible.
En realidad, cuando las tasas suben, quizás no este año, pero probablemente en los próximos dos años, el mercado está obligado a reaccionar. El dinero saldrá del mercado de bonos, los rendimientos aumentarán y los inversores se preguntarán si nos estamos hundiendo en otra recesión. Lo más probable es que lo que suceda es que después de unos meses de especulación, afirma que el cielo se está cayendo y el caos, las cosas volverán a la normalidad (salvo otros factores externos).
¿Deberías temer el berrinche cónico?
La respuesta a si debes o no temer al berrinche es: eso depende. Pase lo que pase, el mercado va a reaccionar a un aumento en la tasa preferencial. Aquellos que intentan obtener préstamos no estarán contentos de que se vean atrapados en una tasa de interés más alta, y el mercado de bonos verá grandes fluctuaciones en los precios y los rendimientos. Sin embargo, su cartera individual dependerá de cómo se invierta y cuáles sean sus objetivos.
La línea de fondo
Es posible que este berrinche cónico ni siquiera se haga realidad. Si la Reserva Federal puede encontrar una manera de aumentar las tasas de interés y mitigar los efectos, apenas se sentirá la rabieta. Pero la probabilidad de eso es bastante pequeña.
Su mejor opción es vigilar cómo van las cosas, tener un plan sólido de qué hacer y actuar rápidamente cuando lo haga. Pero evite invertir en la emoción; casi siempre pierdes en esos casos.
