¿Qué es un futuro de stock único?
Un contrato de futuros de acciones individuales (SSF) es un contrato de futuros estándar con una acción individual como garantía subyacente. Cada contrato generalmente controla 100 acciones. A diferencia de poseer las acciones subyacentes reales, los futuros de acciones individuales no transmiten derechos de voto o dividendos.
A diferencia de las opciones sobre acciones, que otorgan al titular el derecho pero no la obligación de entregar las acciones subyacentes (para ejercer el contrato), los contratos de futuros confieren tanto el derecho como la obligación de hacerlo.
Comprender los futuros de acciones individuales (SSF)
Los futuros de acciones individuales, como con todos los contratos de futuros estándar, le dan al tenedor la obligación de recibir las acciones de las acciones subyacentes en la fecha de vencimiento del contrato. El vendedor del contrato tiene la obligación de entregar esas acciones.
Los mercados de futuros ofrecen la capacidad de utilizar un apalancamiento muy alto en relación con el efectivo o los mercados spot. Los operadores utilizan futuros para cubrir o especular sobre el movimiento de precios del activo subyacente. Por ejemplo, un productor de maíz podría usar futuros para fijar un cierto precio y reducir el riesgo, o cualquiera podría especular sobre el movimiento de precios del maíz yendo largo o corto usando futuros.
Antes de la llegada de los futuros de acciones individuales, los inversores del mercado de valores solo podían cubrir sus posiciones con opciones o futuros sobre índices. Sin embargo, el 21 de diciembre de 2000, el presidente Bill Clinton firmó la Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos (CFMA) de 2000. Según la nueva ley, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la CFMA trabajaron en un plan de jurisdicción compartida y los futuros de acciones comenzaron a cotizarse en noviembre de 2002. El Congreso autorizó a la Asociación Nacional de Futuros a actuar como la organización autorreguladora para los mercados de futuros de seguridad.
Para llevar clave
- Un contrato de futuros de acciones individuales es un contrato de futuros estándar con una acción individual como garantía subyacente. Cada contrato generalmente controla 100 acciones, la intención de los futuros de acciones individuales es ayudar en la cobertura de las posiciones de capital.
Riesgos y Beneficios
El principal beneficio de los futuros de acciones individuales es la capacidad de construir una estrategia centrada en las acciones de una compañía individual. Anteriormente, un administrador de cartera, por ejemplo, se cubriría con futuros sobre índices, como aquellos basados en el Standard & Poor's 500 o Value Line Composite Index. Debido a que la cartera raramente coincidía con la construcción del índice, cualquier cobertura no era perfecta. Las correlaciones pueden haber sido fuertes pero no siempre lo suficientemente fuertes.
Otro beneficio fueron las diferencias en los requisitos de margen y ventas en corto. Los futuros simplificaron y redujeron los costos en comparación con las estrategias de opciones comparables y la venta en corto de acciones individuales, respectivamente.
Los riesgos son similares a otros contratos de futuros en que el apalancamiento podría amplificar las pérdidas, así como las ganancias. Además, el volumen de negociación de contratos individuales fue y sigue siendo muy inferior al de los futuros sobre índices. Eso conduce a mayores márgenes de oferta / demanda y un mercado menos líquido.
Mercados globales
Si bien la recepción de futuros de acciones individuales fue buena cuando se lanzaron en los Estados Unidos, la actividad se desvaneció con el tiempo. Sin embargo, continúan teniendo interés global. El comercio en Europa, que era anterior a eso en los EE. UU., Sigue siendo bastante activo. En 2017, la Bolsa de Singapur (SGX) anunció el lanzamiento de sus propios futuros de acciones únicas. El hecho de que la National Stock Exchange of India (NSE), que ya comerciaba con futuros de acciones individuales, solicitó al SGX que retrasara ese lanzamiento sugiere que el mercado no es lo suficientemente grande para todos los jugadores.
