¿Qué es el índice de venta corta de especialista?
El índice de ventas cortas de especialistas es una medida de la actividad de ventas cortas de especialistas en la Bolsa de Nueva York (NYSE). La relación compara esa actividad con las ventas en corto de todo el NYSE. La importancia de esta medida ha disminuido en los últimos años.
DESGLOSE Proporción de ventas cortas especializadas
La relación de venta corta especializada es una medida de la actividad de venta corta de los creadores de mercado en la Bolsa de Nueva York. Estos creadores de mercado son conocidos como especialistas. Cada uno se encarga de equilibrar las órdenes entrantes de compra y venta en una cartera de acciones para facilitar la negociación de esas acciones. Muchos analistas creen que los especialistas tienen una perspectiva única sobre la actividad comercial y, por lo tanto, realizan apuestas mejor informadas con sus propias operaciones. Los contrarios podrían responder que, durante muchos años, la supervisión de especialistas por parte de la NYSE ha sido ligera y señalan medidas disciplinarias que el intercambio tomó contra un puñado de firmas especializadas en 2003. Las firmas fueron acusadas de abusar de su posición para beneficiarse de la actividad comercial cuando debería haber estado actuando como facilitadores neutrales. Los especialistas han sido desplazados cada vez más por las plataformas de comercio electrónico en la Bolsa de Nueva York y otros intercambios, pero los defensores del sistema especializado argumentan que proporcionan liquidez y gestionan la volatilidad de una manera que la electrónica no puede.
Esta proporción se calcula dividiendo el número de ventas en corto de especialistas por el número total de ventas en corto en la NYSE. El intercambio publica estos datos con un tiempo de retraso de aproximadamente dos semanas.
Comercio de alta frecuencia y ratios de venta corta
La relación de venta corta especializada se ha convertido en un indicador de uso menos frecuente a principios del siglo XXI. Una razón para esto es el aumento del comercio de alta frecuencia (HFT) y el impacto que ha tenido en el número total de ventas en corto o de interés corto en los mercados actuales. A medida que HFT ha aumentado en importancia en los últimos años, ha representado una porción significativa de interés corto. Sin embargo, estos intercambios no son necesariamente las apuestas bajistas contra el mercado que podrían haber sido en el pasado. Los operadores de alta frecuencia tienden a cubrir sus posiciones cortas rápidamente y tienen un acceso mejorado a las acciones de pequeña capitalización. Este acceso proporciona a los operadores una gama más amplia de compañías para abreviar. Ambos factores significan que un vendedor en corto de alta frecuencia tiende a estar expuesto a mucho menos riesgo que un vendedor en corto tradicional en el pasado. Menos riesgo conduce a más ventas en corto, lo que puede distorsionar la importancia de la porción de interés corto de los especialistas.
