¿Qué es un spin-off?
Una escisión es la creación de una empresa independiente a través de la venta o distribución de nuevas acciones de un negocio o división existente de una empresa matriz. Una escisión es un tipo de desinversión. Se espera que las empresas escindidas valen más como entidades independientes que como partes de un negocio más grande. Un spin-off también se conoce como spin-out o starbust.
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Entendiendo Spinoff
Cuando una corporación se separa de una unidad de negocios que tiene su propia estructura administrativa, la establece como una compañía independiente bajo una entidad comercial renombrada. La empresa que inicia la escisión se conoce como la empresa matriz. Una escisión retiene sus activos, empleados y propiedad intelectual de la empresa matriz, lo que le brinda apoyo de varias maneras, como la inversión de capital en la empresa recién formada y la prestación de servicios legales, tecnológicos o financieros.
Una escisión puede ocurrir por varias razones. Una empresa puede llevar a cabo una escisión para poder enfocar sus recursos y administrar mejor la división que tiene más potencial a largo plazo. Las empresas que desean racionalizar sus operaciones a menudo venden negocios subsidiarios menos productivos o no relacionados como productos derivados. Por ejemplo, una empresa podría escindir una de sus unidades de negocios maduras que están experimentando un crecimiento escaso o nulo para que pueda centrarse en un producto o servicio con mayores perspectivas de crecimiento.
Alternativamente, si una parte del negocio se dirige en una dirección diferente y tiene prioridades estratégicas diferentes a las de la empresa matriz, puede separarse para que pueda desbloquear el valor como una operación independiente.
Una compañía también puede separar una unidad de negocios en su propia entidad si ha estado buscando un comprador para adquirirla por un tiempo pero no pudo encontrarla. Por ejemplo, las ofertas para comprar la unidad pueden no ser atractivas, y la empresa matriz puede darse cuenta de que puede proporcionar más valor a sus accionistas al escindir esa unidad.
Una corporación crea una escisión al distribuir el 100 por ciento de su participación en la propiedad de esa unidad de negocios como dividendo en acciones a los accionistas existentes. También puede ofrecer a sus accionistas existentes un descuento para cambiar sus acciones en la empresa matriz por acciones de la escisión. Por ejemplo, un inversor podría intercambiar $ 100 de las acciones de la matriz por $ 110 de las acciones de spin-off. Las escisiones tienden a aumentar los retornos para los accionistas porque las compañías recientemente independientes pueden enfocarse mejor en sus productos o servicios específicos.
Tanto el padre como el spin-off tienden a funcionar mejor como resultado de la transacción de spin-off, siendo el spin-off el de mejor desempeño.
Consideraciones Especiales
La desventaja de las escisiones es que los precios de sus acciones pueden ser más volátiles y tienden a tener un rendimiento inferior en mercados débiles y un rendimiento superior en mercados fuertes. También pueden experimentar una gran actividad de venta; los accionistas de la matriz pueden no querer las acciones de la escisión que recibieron porque puede no ajustarse a sus criterios de inversión. El precio de la acción puede caer a corto plazo debido a esta actividad de venta, incluso si las perspectivas a largo plazo del spin-off son positivas.
Spinoffs son una ocurrencia común; Por lo general, hay docenas cada año en los Estados Unidos. Es posible que esté familiarizado con el spin-off de Expedia de TripAdvisor en 2011; La escisión de United Online de compañías FTD en 2013; La escisión de Sears Holding Corporation de Sears Canada en 2012; o la escisión de eBay de PayPal, por nombrar solo algunos ejemplos.
Para llevar clave
- Una escisión es la creación de una empresa independiente a través de la venta o distribución de nuevas acciones de un negocio o división existente de una empresa matriz. Se espera que las compañías escindidas valen más como entidades independientes que como partes de un negocio más grande. Cuando una corporación se separa de una unidad de negocios que tiene su propia estructura administrativa, la establece como una compañía independiente bajo una entidad comercial renombrada.
