Establecido en febrero de 2010 por ProShares, el UltraPro Short QQQ (SQQQ) es un fondo cotizado en bolsa (ETF) con apalancamiento inverso que rastrea el índice Nasdaq-100. Este índice está compuesto por las compañías más grandes, tanto nacionales como internacionales, que cotizan en el mercado de valores Nasdaq, pero excluye a las instituciones financieras. Las participaciones de la compañía son priorizadas por la capitalización total del mercado.
Para llevar clave
- El ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) es un ETF inverso apalancado 3x que rastrea el Nasdaq 100, lo que significa que parece devolver los resultados exactos del índice Nasdaq 100 multiplicado por tres. Este ETF sigue al Nasdaq 100, que está fuertemente orientado hacia la tecnología y acciones de telecomunicaciones. El SQQQ está destinado a celebrarse durante el día y no es una inversión a largo plazo, donde los gastos y la descomposición rápidamente afectarán los rendimientos.
La estrategia de apalancamiento inverso para SQQQ significa que intenta reproducir un resultado de inversión diario que es aproximadamente opuesto al rendimiento diario de su índice subyacente, y luego multiplica esos resultados por un cierto factor. El objetivo declarado de SQQQ es triplicar los resultados opuestos del Nasdaq-100.
Esto significa que los inversores en SQQQ se están preparando para la lucha del gran mercado de valores no financiero. Dado que el Nasdaq-100 tiende a tener un gran peso hacia las acciones de tecnología, telecomunicaciones y atención médica, el SQQQ debería tender a tener un buen desempeño cuando estos sectores funcionan mal.
Todos los fondos apalancados inversamente están compuestos por derivados financieros y, a veces, incluso derivados de derivados. Para lograr lo contrario de un activo específico, los gestores de fondos tienen que negociar en posiciones cortas y swaps, que esencialmente son apuestas que el valor subyacente o la inversión funcionan mal.
Caracteristicas
El proveedor de fondos para SQQQ, ProShares, es una autodenominada "compañía ETF alternativa". La compañía se lanzó en 2006 y se centra en explotaciones satelitales específicas, específicas y relativamente riesgosas. La mayoría de sus ETF son moderadamente pequeños o muy pequeños, y SQQQ no es una excepción; El total de activos bajo administración, o AUM, a fines de 2019 es de $ 1.13 mil millones.
SQQQ tiene una relación de gastos relativamente alta del 1%. Esto no debería sorprender ya que la estrategia del fondo requiere licuar ocasionalmente contratos de derivados antes de su punto óptimo; Los reembolsos en especie son muy difíciles para los ETF con apalancamiento inverso.
Idoneidad y recomendaciones
Es fundamental que los inversores entiendan que SQQQ es un ETF inverso dirigido a diario. ProShares diseñó esto para ganancias a corto plazo, de alto riesgo y alta recompensa en caso de que el Nasdaq-100 tenga problemas. Este fondo no es adecuado para una retención a largo plazo; Los inversores que compran y mantienen SQQQ encuentran sus rendimientos gravemente dañados por los gastos y la descomposición.
Varios factores clave impiden que SQQQ sirva como una participación central aceptable en la cartera de un inversor. El primero es el enfoque a corto plazo del fondo; No es un ETF de compra y retención. Otra área de preocupación es el tamaño del fondo; pequeños ETF como SQQQ pueden sufrir fluctuaciones salvajes y siempre están cerca de cerrarse por completo.
Los precios de las acciones de SQQQ también se basan en una desviación del desempeño histórico del mercado. El índice Nasdaq-100 no se correlaciona perfectamente con el rendimiento total del mercado de valores, pero ciertamente es un índice cíclico. Dado que la tendencia general del Nasdaq es crecer con el tiempo, las perspectivas a largo plazo para un ETF de apalancamiento inverso 3x son sombrías en el mejor de los casos.
Antes de que un inversor considere comprar SQQQ, debe ajustarse a un perfil muy específico. En primer lugar, el inversor debe tener conocimiento y sentirse cómodo con un ETF con apalancamiento inverso. En segundo lugar, el inversor debe poder negociar rápidamente o tener un asesor / corredor que pueda hacer lo mismo, para evitar la descomposición.
El inversor también debe sentirse cómodo con la volatilidad. SQQQ tiene una beta de cinco años negativa de 3.11 negativa y una alfa asombrosamente baja de 18.8 negativa. Su relación de Sharpe es negativa 1.4. Si bien estos se consideran algo en línea con la categoría de fondo, son considerablemente más riesgosos que el ETF promedio o el fondo mutuo.
Hay algunas ventajas de tener un ETF apalancado dirigido a diario. Por ejemplo, el fondo es considerablemente más líquido que otros fondos de su tamaño; el volumen diario promedio excede los 13.6 millones de operaciones o más de un tercio de todas las acciones en circulación.
En general, SQQQ funciona mejor como un satélite muy pequeño y específico en una cartera de inversores agresivos. Probablemente sea mejor usarlo como una compra anticíclica para aquellos que están convencidos de que las acciones de gran capitalización sufrirán en un futuro muy cercano.
