¿Qué es el ancho de la huelga?
El ancho de ejercicio es la diferencia entre los precios de ejercicio de las opciones utilizadas en un comercio extendido. El ancho de la huelga se asocia más comúnmente con estrategias de opciones que incluyen spreads, como spreads crediticios o cóndores de hierro.
Cómo funciona el ancho de ataque
El ancho de ataque es importante en las estrategias de negociación de opciones que dependen de un diferencial, como los diferenciales de crédito o los cóndores de hierro. Cuanto mayor sea el ancho de la huelga, más riesgo corre el vendedor de opciones. Sin embargo, para un comprador, el potencial de mayores ganancias existe con un ancho de huelga más grande en comparación con uno con un ancho de huelga más pequeño. Aumentar el ancho de la huelga puede mejorar el potencial alcista de un inversor, aunque en general esto significa que el diferencial tiene un costo inicial mayor.
El precio de una opción depende de varios factores, incluido el precio del activo subyacente, la volatilidad implícita de la opción, el período de tiempo hasta el vencimiento y las tasas de interés. El precio de ejercicio de la opción representa el precio al que se puede ejercer una opción de venta o compra. Los inversores que venden opciones quieren asegurarse de que el precio de ejercicio que elijan maximice su probabilidad de obtener ganancias.
Ejemplo de ancho de huelga
Digamos que un inversor quiere vender un spread de llamadas en MSFT, que se cotiza a $ 100. El comerciante decide vender 1 llamada de huelga MSFT marzo 100 y comprar 1 llamada de huelga MSFT marzo 110. El ancho de la huelga es 10, que se calcula como 110 - 100. Para esta operación, el inversor recibirá un crédito ya que la opción de venta que se vende es al dinero y, por lo tanto, tiene más valor que la opción de compra fuera del dinero.
Ahora considere si el comerciante vendió la llamada 100 y compra una llamada 130. El ancho de ejercicio es 30. Suponiendo que se negocie la misma cantidad de opciones (como en el escenario uno), el crédito recibido aumentará sustancialmente, ya que la compra comprada está aún más fuera del dinero y cuesta menos que la opción de ejercicio 110. El riesgo en el comercio también ha aumentado sustancialmente para el vendedor en el segundo escenario. El riesgo máximo en ambos escenarios es el ancho del diferencial menos el crédito recibido.
En el segundo escenario, la prima recibida es mayor, por lo que el beneficio potencial es mayor que el primero, pero el riesgo es mayor si la acción sigue subiendo. El primer escenario tiene una prima menor recibida que el segundo, pero el riesgo es menor si la operación no funciona.
Cuando se extiende la opción de negociación, los operadores deben encontrar un equilibrio entre el crédito recibido y el riesgo que están asumiendo.
