¿Qué es la cuenta de mercado abierto del sistema?
El Sistema de Cuenta de Mercado Abierto (SOMA) es administrado por el Banco de la Reserva Federal y contiene activos adquiridos a través de operaciones en el mercado abierto. Los activos en el SOMA sirven como una herramienta de administración para los activos de la Reserva Federal, una reserva de liquidez para ser utilizada en un evento de emergencia donde surge la necesidad de liquidez y como garantía para los pasivos en el balance de la Reserva Federal, como dólares estadounidenses. En circulación.
Los activos en el SOMA incluyen tanto títulos nacionales como carteras en moneda extranjera de la Reserva Federal. La porción nacional consiste en bonos del Tesoro denominados en dólares estadounidenses. La porción en moneda extranjera consiste en un rango de diferentes inversiones denominadas en euros o yenes japoneses.
Comprensión de la cuenta de mercado abierto del sistema (SOMA)
Las transacciones de la Cuenta de Mercado Abierto del Sistema (SOMA) son ejecutadas por la Oficina de Mercado Abierto del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, que comúnmente se conoce como la Fed de Nueva York. Las decisiones de política con respecto a tales transacciones son tomadas por el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC).
Política monetaria conductora
Una responsabilidad principal de la Reserva Federal es establecer una política monetaria para los Estados Unidos y ejecutar transacciones para llevar a cabo esa política. Cuando la Fed establece un objetivo para la Tasa de fondos federales a la que los bancos se prestan entre sí, ejecuta compras y ventas de valores en el SOMA para aumentar o disminuir la liquidez en el sistema. La Fed compra valores para agregar liquidez al sistema y los vende para reducir la liquidez.
Dichas transacciones pueden ser compras y ventas directas, o transacciones a corto plazo que se conocen como acuerdos de recompra (repos) y repos reversos. Los repositorios y los repositorios inversos se realizan comúnmente para ajustar la cantidad de liquidez en el sistema, que cambia diariamente debido a transacciones comerciales, en lugar de hacer un ajuste importante de liquidez debido a un cambio de política.
Programa de compra de activos a gran escala
Históricamente, la Fed ha comprado y vendido letras del Tesoro de Estados Unidos a corto plazo para impactar las tasas de interés a corto plazo. Entre octubre de 2008 y octubre de 2014, tras el colapso del mercado financiero, la Fed también compró cantidades sustanciales de bonos del Tesoro de EE. UU. A largo plazo para reducir las tasas de interés a largo plazo, con el objetivo de ayudar a estimular la economía de EE. UU.
La Fed también compró grandes cantidades de valores basados en hipotecas de las entidades patrocinadas por el gobierno Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae para apoyar el mercado inmobiliario y aumentar los fondos para préstamos hipotecarios.
La Fed publica un informe estadístico semanal conocido como H.4.1, que detalla los saldos que posee.
Beneficio de la Fed
El interés pagado sobre los valores mantenidos en el SOMA proporciona la mayoría de los ingresos de la Reserva Federal. Si bien la Fed a veces gana dinero comprando y vendiendo valores, esas transacciones están dictadas por requisitos de política monetaria en lugar de potenciales ganancias comerciales.
