Fecha objetivo de fondos vs. S&P 500 Indexación: una visión general
Los fondos para la fecha objetivo se han vuelto muy populares en los planes de jubilación 401 (k), en gran parte debido a su conveniencia. A primera vista, pueden parecer una opción obvia para la mayoría de los trabajadores; sin embargo, vienen con ciertos inconvenientes en comparación con los fondos del índice S&P 500.
Para llevar clave
- Los fondos con fecha objetivo son inversiones adaptadas a un rango de edad específico, donde la idea es hacer que el contenido del fondo cambie gradualmente a medida que los inversores envejecen para mantener un nivel de riesgo adecuado. Los fondos con fecha objetivo generalmente son fondos de fondos, lo que significa que son básicamente canastas con otros fondos de la misma compañía. Los fondos indexados, en general, son construcciones puramente mecánicas que duplican un segmento de mercado. Lo que distingue al índice S&P 500 es el proceso de selección; tiende a ser un poco menos volátil que el fondo de índice total del mercado.
Fondos de fecha objetivo
Los fondos con fecha objetivo son inversiones adaptadas a un rango de edad específico, donde la idea es que el contenido del fondo cambie gradualmente a medida que los inversores envejecen para mantener un nivel de riesgo adecuado.
Por ejemplo, un fondo con fecha objetivo puede estar destinado a personas que desean jubilarse en 2045. Con 30 años para la jubilación, el fondo está inicialmente fuertemente inclinado hacia el stock de crecimiento. También puede contener algunas acciones de ingresos y bonos para la diversificación. Para 2035, el fondo disminuye drásticamente el enfoque de las acciones de crecimiento y, en cambio, divide la mayoría de las tenencias entre acciones y bonos de ingresos más seguros. Finalmente, a medida que se acerca el momento del pago en 2045, el fondo ha completado el cambio hacia la seguridad y contiene principalmente bonos.
La ventaja de este tipo de fondo es la conveniencia. Una persona puede pasar toda su vida laboral sin tener que mover un dedo más allá de marcar la casilla inicial. En la misma nota, la disminución automática del riesgo evita que un inversor no observador pierda una gran parte de su inversión si el mercado de valores se cae justo antes de su jubilación.
La desventaja es que la conveniencia tiene un precio. Los fondos de fecha objetivo son típicamente fondos de fondos, lo que significa que son básicamente canastas con otros fondos de la misma compañía. En el ejemplo de fondo ficticio descrito anteriormente, esto podría significar que el fondo de la fecha objetivo coloca el 60% del dinero en el Fondo A, el 30% en el Fondo B y el 10% en el Fondo C. Cada uno de los tres fondos cobra tarifas normales.
Pero dado que el inversor no los compró individualmente, también está pagando otra capa de tarifas para el fondo de la fecha objetivo. Si los tres fondos cobran 0.5% por año, y el fondo de la fecha objetivo también cobra 0.5% por año, el inversionista termina pagando tarifas adicionales en total.
Otra preocupación con los fondos con fecha objetivo es que los fondos generalmente tienen una porción pequeña pero en gran parte innecesaria de inversiones seguras, incluso cuando la fecha objetivo está a décadas de distancia. El argumento es que el 10% al 20% típicamente colocado en bonos no genera casi tanto retorno como una inversión en acciones de crecimiento puro. Con un horizonte de 20 a 30 años, el costo de oportunidad de tales retornos de activos inferiores se vuelve significativo.
S&P 500 Indexing
Los fondos indexados, en general, son construcciones puramente mecánicas que duplican un segmento de mercado. Lo que distingue al índice S&P 500 es el proceso de selección. Por ejemplo, un fondo de índice de mercado total nacional incluye las grandes compañías que se encuentran en el S&P 500 y, por lo tanto, tiene una superposición significativa, pero también tiene una serie de compañías de pequeña y mediana capitalización, lo que hace que la canasta sea mucho más grande.
Desafortunadamente, el fondo total del mercado es bastante indiscriminado y puede contener una serie de participaciones que son menos líquidas o que más del 50% del capital se cotiza en forma no pública; económicamente inviable debido a las pérdidas en curso; y de otro modo inadecuado para su inclusión en el índice.
Por el contrario, el S&P 500 está determinado por un comité de expertos de Standard & Poor's, donde cada activo es totalmente viable y fácilmente rastreable. Dado que el S&P 500 es más refinado, tiende a ser ligeramente menos volátil que el fondo de índice de mercado total, excluyendo los activos de pequeña capitalización, pero el rendimiento general ha sido muy similar a lo largo de los años.
Consideraciones Especiales
Como no hay un equipo de gestión y personal de analistas, las tarifas de los fondos indexados son dramáticamente más bajas que las de los fondos administrados activamente. La diversificación es, naturalmente, muy fuerte, ya que comprar un fondo de índice S&P 500 significa que está comprando una participación en 500 compañías diferentes a la vez. La mayoría de los fondos administrados activamente tienen menos tenencias, lo que hace que una posible implosión de una acción en particular sea mucho más tangible en tales situaciones.
La desventaja de un fondo de índice S&P 500 es que no cambia con el tiempo. Una persona joven puede querer optar por fondos más riesgosos que tengan un mayor potencial de retornos superiores. Mientras tanto, una persona cercana a la jubilación tiene que vender gradualmente las acciones del fondo del índice S&P 500 y cambiar manualmente la cartera en una dirección adecuada centrada en los ingresos.
