En las últimas 52 semanas, las acciones de Tesla Inc. (TSLA) se han estancado, aumentando solo un 15.5 por ciento, no mucho mejor que el aumento del 14.5 por ciento del S&P 500. Mientras tanto, los problemas de producción para el Model 3 han amortiguado el espíritu de incluso algunos de los toros más prominentes de Tesla, ya que las demoras en el tan esperado automóvil totalmente eléctrico de cuatro puertas simplemente se prolongan.
Los retrasos del Modelo 3 han provocado que el precio de las acciones de Tesla disminuya en más de un 19 por ciento desde su pico el 18 de septiembre en aproximadamente $ 385. Pero a pesar del precio de la caída de las acciones, las estimaciones de ventas de los analistas han caído mucho menos, y las estimaciones de consenso exigen que los ingresos aumenten en casi un 63 por ciento en 2018 a $ 19.09 mil millones, y otro 39 por ciento en 2019 a $ 26.51 mil millones. Aún más intrigante es que de los 26 analistas que cubren las acciones, casi el 40 por ciento tiene una calificación de venta o bajo rendimiento de las acciones de Tesla, según YCharts.
Gran crecimiento de ingresos
El momento de la aceleración de la producción del Modelo 3 se ha reducido drásticamente en los últimos meses. Las estimaciones originales exigían que se produjeran 5.000 automóviles Modelo 3 por semana a fines de diciembre de 2017. Pero esas estimaciones se redujeron drásticamente a principios de 2018, a 2.500 por semana para marzo y 5.000 a fines de junio.
Intuitivamente, uno pensaría que las estimaciones de ingresos deberían caer en especie, teniendo en cuenta que Tesla produciría muchos menos automóviles de los anticipados originalmente en la primera mitad de 2018. Pero curiosamente, las proyecciones de los analistas para los ingresos en 2018 y 2019 solo han disminuido en un 8 por ciento por cada año.
En octubre de 2017, los analistas buscaban ingresos en 2018 de $ 20.75 mil millones. Esas estimaciones han caído en alrededor de $ 1, 66 mil millones a $ 19, 09 mil millones, mientras que las proyecciones para 2019 de $ 28, 74 mil millones han disminuido en $ 2, 23 mil millones a $ 26, 51 mil millones, o aproximadamente el 8 por ciento.
Estimaciones de ingresos de TSLA para datos del año fiscal actual por YCharts
Hacia la rentabilidad
Además, los analistas ven que la compañía pierde dinero en cada uno de los próximos 2 años, pero se acerca al punto de equilibrio en 2019 según los PCGA. Tesla perdió $ 11.83 por acción en 2017 con una pérdida neta de $ 1.961 mil millones. Eso es más del triple de su pérdida neta de 2016 de aproximadamente $ 675 millones, ya que la compañía gastó dinero para aumentar la producción en el Modelo 3.
Pero los analistas esperan que la pérdida se reduzca en 2018 a una pérdida GAAP de $ 9.17 por acción, o $ 1.5 mil millones, y a una pérdida de $ 0.77 o $ 128 millones, en 2019, suponiendo que el recuento de acciones permanezca sin cambios.
Datos de recomendaciones de venta de TSLA por YCharts
Los analistas permanecen sin cambios
A pesar de que los objetivos de producción se han reducido, el número de analistas con una calificación de compra o de rendimiento superior se ha mantenido constante durante las últimas 52 semanas en 8.
Mientras tanto, el número de analistas con una calificación de venta o bajo rendimiento ha aumentado de 6 a 10, y 8 se han mantenido en espera. Esto sugiere que los nuevos analistas que inician la cobertura en Tesla tienen una visión más bajista del precio de las acciones, pero no de sus expectativas de ingresos o ganancias.
Datos de recomendaciones de compra de TSLA por YCharts
A pesar de los cambios en la valoración adecuada de Tesla y el drama en torno a la producción del Modelo 3, el consenso apunta a ventas que están aumentando rápidamente. La única pregunta que queda es si los analistas tendrán razón.
