Una fusión colosal entre dos de las compañías más prominentes de la industria tabacalera, Philip Morris International Inc. (PM) y Altria Group, Inc. (MO), se está convirtiendo en humo. Menos de un mes después de que ambas firmas presentaran el sindicato propuesto, Philip Morris anunció el miércoles que había finalizado las conversaciones de fusión por $ 187 mil millones y en su lugar se centrará en el lanzamiento del dispositivo IQOS, un producto de tabaco que no calienta aprobado por Food. y la Administración de Medicamentos (FDA), como parte de su interés mutuo con Altria para lograr un futuro libre de humo.
Según Reuters, una fuente familiarizada con las negociaciones dijo que Philip Morris se enfrentó al acuerdo a medida que aumentaba la presión reguladora sobre el fabricante de dispositivos de vapeo Juul Labs, una compañía en la que Altria posee una participación del 35%. La administración Trump propuso recientemente una prohibición de todos los cigarrillos electrónicos con sabor, que representan el 80% de las ventas de Juul, después de un aumento en su uso por parte de los adolescentes en los últimos dos años. Phillip Morris también enfrentó un creciente descontento por parte de los accionistas que se mostraron escépticos sobre los beneficios que traería el vínculo de las dos empresas tabacaleras.
La noticia de la fusión fallida coincide con el hecho de que el CEO de Juul, Kevin Burns, renunció para dejar paso a KC Crosthwaite, quien deja su papel como director de estrategia y crecimiento en Altria. La instalación de un veterano experimentado en tabaco para dirigir la compañía de cigarrillos electrónicos puede indicar la intención de Juul de trabajar con los reguladores.
Desde un punto de vista técnico, los precios de las acciones de Philip Morris y Altria, junto con el de British American Tobacco plc (BTI) con sede en Londres, se ubican en niveles de soporte cruciales y parecen preparados para continuar la recuperación de la industria de ayer. Repasemos cada problema con más detalle y ahondemos algunas posibles jugadas comerciales.
Philip Morris International Inc. (PM)
Philip Morris fabrica y vende cigarrillos y otros productos que contienen nicotina, junto con dispositivos electrónicos y accesorios relacionados. La compañía detrás de marcas icónicas de cigarrillos como Marlboro y Chesterfield reportó ganancias ajustadas de $ 1.46 por acción en el segundo trimestre en ventas de $ 7.7 mil millones. Ambas cifras excedieron las expectativas de Wall Street de registrar un sólido crecimiento anual de 8.5% y 5.4% en moneda constante. Después del optimista informe de ganancias, el analista de Barclays Guarav Jain elevó a Philip Morris de igual peso a sobrepeso y aumentó su precio objetivo de $ 82 a $ 100. Jain citó la guía revisada de crecimiento de ingresos de la compañía del 6% para el cambio. Con una cotización de $ 75.28 con una capitalización de mercado de $ 117.12 mil millones y ofreciendo una rentabilidad por dividendo de 6.54%, la acción ha obtenido un rendimiento de 12.36% a la fecha (YTD), superando el promedio de la industria tabacalera en 8.43% al 26 de septiembre de 2019.
Las acciones de Philip Morris han oscilado dentro de un canal descendente de $ 14 desde principios de junio. La noticia de la fusión fallida con Altria elevó el precio de las acciones a más del 5% debido al gran volumen de la línea de tendencia más baja del patrón, un movimiento que puede resultar en una prueba a corto plazo de la línea de tendencia superior del canal en $ 84. Los operadores que desean posicionarse para realizar compras de seguimiento a este nivel deben colocar una orden de stop-loss justo por debajo de $ 74 para protegerse contra una reversión repentina en el precio. La operación ofrece una atractiva relación riesgo / recompensa de casi 1: 7, suponiendo una ejecución al precio de cierre de ayer ($ 8.70 de ganancia por acción versus $ 1.30 de riesgo por acción).
Altria Group, Inc. (MO)
Altria Group, con sede en Richmond, Virginia, vende cigarrillos, productos sin humo y vino en los Estados Unidos. El resultado final del gigante del tabaco de hace 100 años creció un 8, 9% en comparación con el trimestre del año anterior, impulsado por el aumento de los ingresos de los segmentos de productos fumables y sin humo de la compañía, junto con mayores ganancias ajustadas de la inversión de capital de Altria en la elaboración del titan Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD). Los analistas tienen un precio objetivo de 12 meses para las acciones de $ 54.71, lo que implica un alza del 35% desde el cierre del miércoles de $ 40.56. A partir del 26 de septiembre de 2019, las acciones de Altria tienen un valor de mercado de $ 75.78 mil millones, rinden un asombroso 8.25% y se cotizan aproximadamente un 13% en el año.
El precio de las acciones del fabricante de cigarrillos mostró una fuerte tendencia al alza entre finales de enero y marzo, pero desde entonces se ha mantenido limitado en un estrecho canal descendente. Actualmente, la acción parece estar encontrando soporte en el nivel de $ 40 cerca de la línea de tendencia inferior del patrón y el mínimo de enero. Antes de tomar una posición larga, los operadores pueden esperar a que la línea de divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) se cruce por encima de su línea de señal para una confirmación adicional. Aquellos que realizan una operación deberían considerar establecer una orden de toma de ganancias entre $ 45 y $ 46, donde el precio encuentra resistencia del promedio móvil simple (SMA) de 50 días y la línea de tendencia superior del canal. Limite la desventaja estableciendo paradas por debajo del mínimo de septiembre en $ 39.30.
British American Tobacco plc (BTI)
British American Tobacco vende productos tradicionales de tabaco y nicotina, así como cigarrillos electrónicos de vapor, incluida su marca Vype, tabaco calentado, con Glo. Las marcas conocidas en la cartera de la compañía incluyen Dunhill, Camel y Benson & Hedges. El gigante tabacalero de $ 83.22 mil millones, que vio crecer su línea superior un 4.1% en la primera mitad de 2019, anunció a principios de este mes que planea recortar 2.300 empleos a nivel mundial, o un poco más del 4% de su fuerza laboral, en enero como su nuevo CEO Jack Bowles busca generar ingresos en controversiales cigarrillos electrónicos. A partir del 26 de septiembre de 2019, las acciones de British American Tobacco tienen el mejor rendimiento anual de las tres compañías discutidas, con un rendimiento del 18.03%, y también rinden un atractivo rendimiento de dividendos del 7.43%.
Desde que estableció un máximo en 2019 justo por encima de $ 41 en marzo, las acciones de la compañía se han negociado dentro de un amplio triángulo ascendente, sin que ni los alcistas ni los osos puedan luchar por el control de la acción del precio. En un movimiento más positivo, la acción se disparó un 3% más alto el miércoles después de que la historia de fusión abandonada llegara a los noticieros, cerrando por encima de la SMA de 200 días y una línea de tendencia a corto plazo situada dentro del patrón triangular. Aquellos que quieran comprar aquí deberían pensar en establecer un objetivo de ganancias cerca del máximo hasta el momento mencionado anteriormente y reducir las pérdidas si el precio cierra por debajo del mínimo del 24 de septiembre a $ 35.23. Administre el riesgo modificando las órdenes de detención al punto de equilibrio si la acción se mueve por encima de la línea de tendencia superior del triángulo a $ 38.
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