Antes de pasar a los fondos cotizados en bolsa (ETF) que le ofrecerán exposición a Filipinas, primero repasemos lo que está sucediendo en Filipinas desde un punto de vista económico. En el segundo trimestre, el crecimiento del producto interno bruto (PIB) llegó a 5.6%. Esto se debió principalmente al aumento del gasto público y al fuerte consumo interno. Para el año fiscal 2015, el gobierno de Filipinas anunció previamente una expectativa de crecimiento del PIB del 7-8%. Eso sería ejemplar, especialmente en este entorno económico global. Sin embargo, es más probable que el PIB se ubique en algún lugar entre 5% y 6.5% debido a una disminución en las exportaciones, una desaceleración en China y un patrón de El Niño que empeora.
Los dos primeros puntos están algo relacionados, ya que China es el tercer país exportador más grande de Filipinas. En lo que respecta al último punto, las condiciones de sequía conducirán a más cultivos fallidos, lo que conducirá a una reducción de los ingresos para los agricultores y luego al gasto de los consumidores. La agricultura representa el 11% del PIB en Filipinas, y más de la mitad de la población vive en zonas rurales. (Para más información, ver: Mercados emergentes: análisis del PIB de Filipinas ).
Las buenas noticias
La buena noticia es que se informa que el gobierno de Filipinas está más preparado para El Niño que en 1998 al importar alimentos y remesas de los trabajadores en el extranjero, y que la economía ha sido resistente a la desaceleración de China gracias al consumo interno y a un fuerte desempeño en el sector de servicios.. Además, se informó que la inflación fue de solo 0.6% en agosto. Esto debería mantener bajo control el precio de los alimentos. Dicho esto, últimamente no ha llovido mucho, lo que limita el potencial de crecimiento económico del país.
Junto con Nigeria, Qatar, Vietnam, Bangladesh, India y China, Filipinas es una de las economías de más rápido crecimiento en el mundo. Afortunadamente, no tiene los mismos problemas que China. Por otro lado, es probable que haya algunos vientos en contra en el futuro cercano. (Para más información, consulte: 5 cosas que debe saber sobre la economía china) .
Desde el punto de vista de la inversión, el escenario más probable es que Filipinas supere a la mayoría del mundo en lo que respecta al crecimiento, pero aún no ofrece mucho potencial al alza debido a la inminente deflación global y al riesgo de contagio. Si está buscando invertir a largo plazo y no quiere que todos se ocupen de todas las travesuras que tienen lugar en China, entonces vale la pena considerar las Filipinas. Para hacerlo, puede usar un ETF.
ETF con exposición a Filipinas
Los dos ETF a considerar son iShares MSCI Philippines (EPHE) e Invesco DWA Emerging Markets Momentum Portfolio ETF (PIE). El primero debería ofrecer más potencial. El 99, 64% está expuesto a Filipinas, mientras que PIE solo ofrece una exposición del 13, 62% y está vinculado a muchos otros mercados emergentes que tienen una buena cantidad de problemas en este momento, incluidos Brasil, China y Rusia. (Para más información, ver: Los riesgos de invertir en mercados emergentes ) .
EPHE rastrea el desempeño del índice MSCI Philippines Investable Market Index. Se ha deslizado un 4% durante el año pasado y viene con una relación de gastos relativamente alta del 0, 62%. Hay un promedio de 368.705 acciones negociadas diariamente, lo que no es muy líquido, pero sí lo suficientemente líquido como para entrar y salir de una posición a los precios que desea. EPHE tiene activos netos de $ 236.56 millones y actualmente ofrece una rentabilidad por dividendo de 0.95%.
La línea de fondo
La mejor opción entre los dos ETF anteriores parece ser EPHE a pesar de la falta de diversificación. Económicamente, Filipinas debería superar a la mayoría de las economías de todo el mundo en los próximos años, pero eso es solo relativo, ya que la situación debería ser "no tan mala" en lugar de "buena". Si está pensando en invertir a largo plazo, como en al menos cinco años, es posible que desee considerar seriamente a Filipinas. (Para más información, ver: Esta nación asiática está preparada para un crecimiento constante ).
