No lo recuperamos todo, pero el pequeño y lindo mitin de alivio del viernes hace que los inversionistas respiren un poco más fácilmente antes del fin de semana. Al menos no tendremos que soportar ningún especial de TV de 'Mercados en crisis' el domingo por la noche, ni fotos de comerciantes exasperados de piso en las portadas de nuestros periódicos este fin de semana.
Ha pasado una semana, así que hagamos un balance de esto y de nosotros mismos:
De miércoles a jueves, alrededor de $ 8, 5 billones en capitalización de mercado fueron eliminados de los mercados estadounidenses.
El DJIA cayó más de 1, 300 puntos o 5.25%, y el S&P 500 perdió 145 puntos o 5.06%.
El Nasdaq cayó y luego salió de una corrección entre el jueves y el viernes.
El VIX, o índice de volatilidad, alcanzó su nivel más alto desde febrero en lo que nos gusta llamar Volmageddon, y nuestro propio índice de ansiedad alcanzó su punto máximo después de su siesta de 2 meses a fines del verano.
Nuestros lectores acudían en masa a nuestro sitio, buscando términos como: corrección, compra de salsas, venta, patrón envolvente bajista, rescate, cortocircuito desnudo y colocación. Hubieras pensado que era 1929 de nuevo.
Por qué es importante: o deberíamos decir, "lo que importa". La perspectiva es importante, y ayer tomamos una buena dosis de ella. Para resumirlo:
- Las ventas masivas ocurren, y no son infrecuentes. Tuvimos una similar en agosto, marzo y enero, pero el mercado se agitó más. Año a la fecha, aquí es donde estamos parados:
- DJIA: + 2.13% S & P500: + 3.10% Compuesto Nasdaq: + 8.06%
- Un Choque es una disminución del 20 por ciento o más desde un máximo reciente Una corrección es una disminución del 10 por ciento o más desde un máximo reciente
Lo que sigue: la temporada de ganancias está oficialmente en marcha. Los bancos como JPMorgan, Citi y Wells Fargo, informaron hoy y en su mayoría tenían buenas noticias. Sus balances son sólidos, sus clientes se sienten seguros y los préstamos están ocurriendo, a pesar de las crecientes tasas. Al igual que Jamie Dimon, la mayoría de los jefes bancarios están preocupados por cuestiones geopolíticas como las guerras comerciales y el creciente populismo. Todos lo somos.
No podemos decir que no habrá otra liquidación la próxima semana. No escuches a nadie que diga que puede. Dicho esto, todavía hay mucha incertidumbre al acecho que deberíamos estar en sintonía con:
- Una guerra comercial con China. La mayoría de los economistas están de acuerdo en que solo reducirá unas pocas décimas de porcentaje del PIB si Xi y Trump no pueden llegar a un acuerdo ingenioso. Se reúnen en noviembre y está en el mejor interés de ambos países resolverlo. ¡Ganancias! Carga pesada la próxima semana, con Netflix, BlackRock, Johnson & Johnson, American Express y muchos otros. Nasdaq tiene un buen calendario de ganancias si desea mantenerse actualizado. Dos tercios de las compañías del S&P 500 ya han frenado sus pronósticos para el cuarto trimestre, pero a veces les gusta establecer una barra baja y luego mostrar alguna sorpresa al alza. Tan inteligente. Prestaremos atención a lo que dicen sobre la salud del consumidor y lo que sea que los mantenga despiertos por la noche. Las compras han disminuido: el NYT señaló esto en un artículo astuto ayer. Como sabemos, este año se ha anunciado una cantidad récord de recompras de acciones. Pero, en las semanas previas a las ganancias, las empresas tiran de las riendas de las recompras porque no quieren emitir una pizca de información privilegiada. Como sabemos, las recompras de acciones pueden hacer que las empresas se vean más rentables, ya que reducen la cantidad de acciones disponibles para el público. Son perfectamente legales, pero tiene sentido que veamos una desaceleración en este momento.
Nota al margen: Ayer vimos un aumento del 200 por ciento en los lectores que buscaron nuestro término de la Regla 10b5-1. Esa regla describe las regulaciones sobre la compra y venta de información privilegiada corporativa para recompras de ejecutivos y empresas. ¿Conexión?
- Comercio algorítmico: No vamos a culpar a las máquinas por toda la volatilidad últimamente, pero no se puede ignorar el hecho de que hay tantas plataformas de comercio de algo que están programadas para comprar o vender cuando los mercados, las acciones o cualquier valor activan niveles clave. Esta semana se han superado muchos niveles de soporte de análisis técnico, que pueden enviar señales a los programas de software comercial en las principales instituciones financieras en un nanosegundo y mover miles de millones de dólares antes de que podamos parpadear. Es la nueva normalidad y todas las principales instituciones financieras del planeta se dirigen en esta dirección, por lo que tenemos que acostumbrarnos.
¡Disfruta el fin de semana!
Caleb Silver - Editor en Jefe
