Desde la Gran Recesión, las nuevas empresas tecnológicas han sido la fuente de la mayor creación y oportunidad de valor. Algunas de las áreas con el crecimiento más emocionante incluyen los teléfonos inteligentes, la economía compartida, la computación en la nube y la biotecnología. Las empresas seleccionadas se han beneficiado generosamente de estas tendencias.
Los desarrollos tecnológicos permiten a las nuevas empresas ganar exposición a millones de personas a través de Internet. Además, para muchas empresas de tecnología, el costo de desarrollar y mantener software no cambia drásticamente en función de la cantidad de clientes, lo que les brinda la posibilidad de escalar. Por lo tanto, estas empresas pueden ofrecer retornos excepcionales a los inversores, ya que tienden a tener altos márgenes con el potencial de un rápido crecimiento.
Inversión de inicio
Desafortunadamente para la mayoría de los inversores, las startups no están disponibles a través de los mercados públicos. Una tendencia desde la Gran Recesión son las enormes franjas de dinero que ingresan a los mercados privados. Por lo tanto, las empresas pueden crecer a grandes tamaños sin tener que acceder a los mercados públicos. Uber ha crecido a una valoración de $ 50 mil millones como empresa privada.
Las nuevas empresas tienden a permanecer privadas el mayor tiempo posible para que los fundadores puedan ejercer un control más significativo en términos de equidad y visión. Una vez que las empresas son públicas, su valoración es propensa a los caprichos y deseos de Wall Street, que tienden a centrarse a corto plazo.
Sin embargo, existen algunos vehículos en los mercados públicos que exponen a los inversores a nuevas empresas.
Renacimiento IPO ETF
El Renacimiento IPO ETF (NYSEARCA: IPO) permite a los inversores obtener exposición a una combinación amplia y diversificada de empresas que acaban de hacerse públicas. Por supuesto, esto no es una exposición directa a las startups, pero las mismas tendencias que impulsan la valoración de startups en los mercados privados también impulsan las valoraciones para las empresas recién cotizadas.
Por lo tanto, IPO es un proxy efectivo para los apetitos de riesgo en la inversión inicial. Cuando los inversores son optimistas con respecto a la OPI, es un buen augurio para las valoraciones de inicio. Lo contrario también es cierto, ya que los inversores privados de inicio mantienen acciones de nuevas empresas públicas o las adquieren si las valoraciones son comparables a los mercados privados. Dada la espuma en los mercados privados, muchos están encontrando mejores oportunidades en los mercados públicos a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) como la OPI.
GSV Capital
GSV Capital (Nasdaq: GSVC) no es técnicamente un ETF, ya que sus decisiones no se basan en un índice o una fórmula, sino en la discreción de su equipo directivo. De alguna manera, es superior a un ETF, ya que no hay relación de gastos. Sin embargo, proporciona la misma función que un ETF, brindando a los inversores una exposición diversificada y de bajo costo a un sector de la economía. GSVC ofrece a los inversores exposición a algunas de las startups innovadoras de más rápido crecimiento.
A agosto de 2015, algunas de las principales participaciones de GSVC incluían Dropbox, SugarCRM, Coursera, Dataminr, Palantir, Spotify y Jawbone. Todas estas compañías han demostrado un fuerte crecimiento en términos de usuarios o ingresos, y sus OPI son muy esperadas. Un inversor que espera una inflación continua en los mercados privados en relación con los mercados públicos podría jugar este tema comprando GSVC.
Encajando como una acción que invierte en startups en etapas tempranas, GSVC ha sido bastante volátil. La acción hizo su debut en junio de 2011 a $ 15. En este momento, se convirtió en una propiedad popular, ya que tenía acciones de Facebook y Twitter, lo que permitió a los inversores obtener exposición antes de sus OPI. Sin embargo, una vez que estas compañías debutaron, la demanda de GSVC se enfrió y la acción se redujo a la mitad. Desde entonces, se ha recuperado lentamente a $ 10 a partir de agosto de 2015.
