Los inversores se han interesado cada vez más en los valores respaldados por hipotecas (MBS) desde el cambio de siglo, y los fondos cotizados en bolsa (ETF) son un medio preferido para acceder al mercado de MBS.
Un MBS se desarrolla mediante la reestructuración de una colección de préstamos ilíquidos en un único valor negociable. Los valores se califican según la calidad del crédito adjunto al conjunto subyacente de préstamos. Los cupones se asignan en función de las calificaciones de los préstamos, y los valores con calificaciones más bajas tienen cupones más altos para atraer a los inversores con éxito. Por lo general, los MBS están garantizados por empresas patrocinadas por el gobierno, incluidas Ginnie Mae, Fannie Mae y Freddie Mac. Se les conoce como valores de transferencia porque un intermediario transfiere los pagos del emisor a los tenedores de los valores.
La demanda de bienes raíces ha dado un giro convincente desde la crisis financiera de 2008, con febrero de 2015 siendo el segundo mes más rentable para la venta de viviendas desde 2008 y mostrando el primer aumento de precios año tras año desde noviembre de 2010. Como las tasas de interés siguen siendo bajas, probablemente habrá aumentos sustanciales en la demanda de préstamos hipotecarios, lo que resultará en el establecimiento de más valores basados en activos, lo que podría aumentar el conjunto de activos de alta calidad en esta categoría de inversión.
El ETF iShares Barclays MBS Bond
El ETF iShares Barclays MBS Bond (NYSE Arca: MBB) es una buena opción para los inversores que buscan invertir en valores de transferencia de hipotecas de tasa fija emitidos por la Asociación Nacional de Hipotecas (FNMA), la Asociación Nacional de Hipotecas del Gobierno (GNMA) o la Corporación Federal de Préstamos Hipotecarios para la Vivienda (FHLMC). El objetivo del fondo es proporcionar a los inversores resultados que sigan el rendimiento del índice Barclays US MBS. Los valores de transferencia que comprenden el índice subyacente tienen vencimientos a 30, 20 y 15 años. Junto con las hipotecas de tasa fija, el índice también incluye hipotecas de tasa ajustable de tipo híbrido.
MBB tiene activos totales de $ 7.3 mil millones. El rendimiento a cinco años de 2015 es aproximadamente del 12, 7%. El fondo es de riesgo medio. Su índice de gastos es 0.27%, y tiene un rendimiento de dividendo de 1.75%. Las tenencias del fondo tienen un rendimiento promedio al vencimiento del 2, 22% y un vencimiento promedio ponderado de 4, 7 años.
El SPDR Barclays Capital Mortgage Backed Bond ETF
El ETF de SPDR Barclays Capital Mortgage Backed Bond (NYSE Arca: MBG) es una buena opción para los inversores que buscan rendimientos superiores al promedio a cambio de aceptar un nivel de riesgo ligeramente más alto (todavía relativamente moderado). El rendimiento de dividendos para este fondo es del 3, 88%, casi el doble del rendimiento de MBB.
MBG intenta proporcionar a los inversores resultados de inversión que reflejen el rendimiento del índice Barclays US MBS, excluyendo las tarifas. El índice es una métrica de referencia para el desempeño de los valores de transferencia de hipotecas de agencias estadounidenses con grado de inversión. Los valores están respaldados por grupos de hipotecas y son emitidos por entidades patrocinadas por el gobierno como FHLMC, GNMA y FNMA.
Este fondo de State Street tiene una base de activos de aproximadamente $ 1.5 millones y cotiza alrededor de 29, 000 acciones diariamente. La relación de gastos es 0.2%. La rentabilidad a cinco años del fondo, a partir de 2015, es del 13, 91%. El rendimiento promedio al vencimiento de las tenencias de fondos es del 2, 23% y el fondo tiene un vencimiento promedio de aproximadamente 4, 7 años.
The Vanguard Mortgage Backed Securities ETF
El ETF (Nasdaq: VMBS) de Vanguard Mortgage Backed Securities Index busca seguir el desempeño del índice de flotación ajustada MBS de Barclays Capital US. El índice incluye valores de traspaso respaldados por hipotecas de agencias estadounidenses emitidos por entidades como la FNMA. Para ser elegible para su inclusión en el índice, los agregados deben tener un mínimo de $ 250 millones pendientes y un vencimiento promedio ponderado de al menos un año.
Este fondo emitido por Vanguard tiene una base de activos por un total de $ 1.5 mil millones. Se considera que tiene un nivel de riesgo moderado. La relación de gastos es extremadamente baja, solo 0.12%. El fondo ofrece una rentabilidad por dividendo del 1, 31%. El rendimiento promedio al vencimiento es de 2.15%, y el vencimiento promedio es de 4.5 años. Además de sus tarifas notablemente bajas, el atractivo de este fondo es que es el único con participaciones sólidamente calificadas AAA.
