¿Cuál fue el colapso del mercado de valores de 1987?
La caída del mercado de valores de 1987 fue una caída rápida y severa en los precios de las acciones que se produjo durante varios días a fines de octubre de 1987 y que afectó a los mercados de valores de todo el mundo. En el período previo al accidente de 1987, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) se triplicó en los últimos 5 años. Luego, el Dow cayó un 22% el lunes negro - 22 de octubre de 1987. Posteriormente, la Reserva Federal y las bolsas de valores intervinieron para limitar el daño invocando los llamados disyuntores para frenar las futuras inmersiones.
Comprender el desplome del mercado de valores de 1987
Después de cinco días de intensificación de las caídas del mercado de valores, la presión de venta alcanzó un pico el 19 de octubre, conocido como Black Monday. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cayó un récord de 22% solo ese día, con muchas acciones detenidas durante el día debido a que los desequilibrios de los pedidos impidieron el verdadero descubrimiento de precios. Gracias al apoyo de la Reserva Federal y los bloqueos cambiarios, la venta masiva se detuvo al día siguiente y el mercado recuperó la mayoría de sus pérdidas con bastante rapidez. Si bien se especula sobre las causas exactas de la caída, muchas personas señalan la falta de restricciones comerciales, que los mercados tienen hoy, y los programas automáticos de comercio en el momento como posibles culpables.
El período previo a octubre de 1987 vio al DJIA más del triple en cinco años. Como resultado, las valoraciones se elevaron a niveles excesivos, con una relación precio / ganancias general del mercado superior a 20, lo que implica un sentimiento muy optimista. Y aunque el colapso comenzó como un fenómeno estadounidense, rápidamente afectó a los mercados de valores de todo el mundo; 19 de los 20 mercados más grandes del mundo experimentaron caídas en el mercado de valores del 20% o más.
Programa de comercio y el accidente de 1987
Los inversores y los reguladores aprendieron mucho del colapso de 1987, específicamente con respecto a los peligros del comercio automático o de programas. En este tipo de programas, la toma de decisiones humanas se elimina de la ecuación, y las órdenes de compra o venta se generan automáticamente en función de los niveles de precios de los índices de referencia o acciones específicas. Después del colapso, los intercambios implementaron reglas de interruptores de circuito y otras precauciones para frenar el impacto de las irregularidades comerciales con la esperanza de que los mercados tengan más tiempo para corregir problemas similares en el futuro.
Si bien el colapso de 1987 tuvo el comercio de programas como una causa clave, la gran mayoría de los intercambios en ese entonces se ejecutaron a través de un proceso lento, glacial según los estándares actuales, que a menudo requería múltiples llamadas telefónicas e interacciones entre humanos. Hoy, con el aumento de la informatización de los mercados, incluida la llegada del comercio de alta frecuencia (HFT), las transacciones a menudo se procesan en milisegundos. Con bucles de retroalimentación increíblemente rápidos entre los algoritmos, la presión de venta puede convertirse en un maremoto en unos momentos, eliminando fortunas en el proceso.
