Con sus vehículos siendo populares entre los consumidores, Toyota Motor Corporation (NYSE: TM) es uno de los mayores productores de automóviles del mundo. Toyota también opera líneas de negocios de financiamiento, vivienda y comunicación que no son tan importantes para el resultado final de la compañía como su segmento de fabricación de automóviles. Debido a que Toyota depende en gran medida de la deuda para financiar sus operaciones y gastos de capital, los inversores deben vigilar de cerca los indicadores de apalancamiento de la compañía, como la relación deuda / capital. Los índices de rentabilidad, como el margen operativo y el rendimiento del capital invertido (ROIC), son otros indicadores importantes para evaluar la capacidad de Toyota de reducir sus costos y mantenerse rentable. La rotación de inventario es otra medida en la industria automotriz que debe considerarse, ya que da una idea de la eficiencia de Toyota en la gestión de sus niveles de inventario.
Coeficiente de endeudamiento
La industria automotriz es altamente intensiva en capital y requiere grandes desembolsos de capital cada año para mover nuevos modelos en su línea de investigación y desarrollo. Además, los fabricantes de automóviles, como Toyota, deben construir nuevas plantas e invertir constantemente en sus procesos de producción para mantenerse eficientes. Todo esto requiere una gran cantidad de capital para ser desplegado, y generalmente toma algunos años antes de que se obtengan los beneficios. Para evitar la dilución, Toyota generalmente recurre a la deuda para financiar su inversión y sus necesidades operativas.
Una métrica financiera que ayuda a evaluar si la compañía pidió prestado demasiado y puede enfrentar dificultades para cumplir con su obligación crediticia es la relación deuda / capital (D / E), que se calcula tomando la deuda total de la compañía y dividiéndola por su capital común. accionistas. La relación D / E de Toyota varió de 0.50 a 0.68 entre 2006 y 2015. Para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2015, Toyota tuvo una relación D / E de 0.60. Esto es mucho más bajo en comparación con otros fabricantes de automóviles como General Motors con una relación D / E de 1.17, Ford con 4.13 y Fiat Chrysler con 2.2.
Margen operativo
El margen operativo indica cuán eficiente es la operación de una compañía para que pueda generar una cierta ganancia operativa por dólar de ventas. El alto margen operativo generalmente indica la capacidad de una empresa de tener un fuerte poder de precio o eficiencia de costos en su proceso de producción. El proceso de fabricación de Toyota se considera un estándar de vanguardia en la industria del automóvil con un alto grado de automatización. Si bien el margen operativo de Toyota fluctuó significativamente de 2006 a 2015, la compañía mejoró sustancialmente esta métrica, y el margen de beneficio operativo para el período final de 12 meses que finalizó el 30 de septiembre de 2015 fue del 10.51%, que es uno de los más altos en el automóvil industria. Toyota se benefició mucho de la depreciación del yen japonés, ya que aproximadamente la mitad de la producción de la compañía se produce en Japón.
El rendimiento del capital invertido
El ROIC le indica cuánto beneficio gana una compañía por cada dólar de capital, o deuda y capital que emplea. Debido a que Toyota emplea una cantidad significativa de deuda, su ROIC es mucho menor en comparación con su retorno sobre el capital, otra métrica de retorno importante. El ROIC de Toyota se ubica en 3.38% para el período final de 12 meses que finaliza el 30 de septiembre de 2015. Es probable que este ROIC sea mucho más bajo que el costo de capital de la compañía, lo que indica que Toyota no utilizó eficientemente su capital más recientemente para crear valor para su capital común. accionistas
Volumen de ventas de inventario
Al igual que cualquier otro fabricante, el éxito de Toyota depende en gran medida de su capacidad para producir automóviles que generen atractivo entre los consumidores y resulten en que el inventario de la compañía se agote tantas veces como sea posible durante todo el año. El índice de rotación de inventario indica cuántas veces se vende y reemplaza el inventario de una empresa en un período de tiempo determinado. Un alto índice de rotación de inventario según los estándares de la industria indica que la compañía es muy eficiente en la administración de su inventario, mientras que un índice bajo de inventario indica que invierte demasiado en bienes que permanecen inactivos en sus almacenes. Toyota tiene un índice de rotación de inventario que fluctúa entre 10 y 11, y fue de 10.62 para el período final de 12 meses que finalizó el 30 de septiembre de 2015. En comparación con sus pares en la industria automotriz, el índice de rotación de inventario de Toyota se encuentra en algún punto intermedio. rango.
