La curva de Coppock (CC) fue presentada por el economista Edwin Coppock en una edición de octubre de 1962 de Barron's. Si bien es útil, el indicador no se discute comúnmente entre comerciantes e inversores. Tradicionalmente utilizado para detectar cambios de tendencia a largo plazo en los principales índices bursátiles, los operadores pueden usar el indicador en cualquier momento y en cualquier mercado para aislar los posibles cambios de tendencia y generar señales comerciales.
La curva de Coppock
Coppock desarrolló inicialmente el indicador para gráficos mensuales a largo plazo; Esto atraerá a los inversores a largo plazo, ya que las señales son poco frecuentes en este marco de tiempo. Desplácese a un marco de tiempo semanal, diario u horario y las señales se vuelven progresivamente más abundantes.
El indicador se obtiene tomando un promedio móvil ponderado de la tasa de cambio (ROC) de un índice de mercado como el S&P 500 o un equivalente comercial como el ETF S&P 500 SPDR. En pocas palabras, es un indicador de impulso que oscila por encima y por debajo de cero.
Hay tres variables dentro del indicador: el período ROC corto y el período ROC largo generalmente se establecen en 11 y 14, respectivamente; el promedio móvil ponderado (WMA) generalmente se establece en 10. El período indica cuántas barras de precios se utilizan en el cálculo del indicador. Coppock prefería las barras de precios mensuales, pero los comerciantes pueden usar barras de precios de cualquier tamaño, incluyendo 1 minuto, por hora, diariamente, etc.
A Coppock se le ocurrieron 11 y 14 períodos para la parte ROC del cálculo después de que los obispos episcopales le dijeran que el período de duelo promedio de una persona es de 11 a 14 meses. Coppock dedujo que una tendencia bajista era como un período de duelo, por lo que utilizó estas cifras. La curva de Coppock se calcula como un WMA de 10 meses de la suma de la tasa de cambio de 14 meses y la tasa de cambio de 11 meses para el índice.
Para aquellos matemáticamente inclinados, la fórmula es:
Curva de Coppock = (WMA10 × ROC14) + ROC11 donde: ROCn = 100 × CP n Periodos AgoCP − CP n Periodos Ago CP = Precio de cierre WMA10 = Promedio móvil ponderado de 10 períodos
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Estrategia de la curva de Coppock
La línea cero de la curva de Coppock actúa como un disparador comercial; compre cuando el CC se mueva por encima de cero y venda cuando el CC se mueva por debajo de cero. Los inversores pueden usar la señal de venta para cerrar sus posiciones largas y luego reiniciar posiciones largas cuando CC cruza nuevamente por encima de cero. Los operadores que desean ser más activos pueden cerrar largos e iniciar operaciones cortas cuando el CC cruza por debajo de cero.
La Figura 1 muestra la estrategia básica aplicada a un gráfico mensual del índice S&P 500. Se generó una señal de compra en 1991 seguida de una señal de venta en 2001. Esto habría permitido al inversor evitar gran parte de la disminución en el resto de 2001 y 2002. Se generó una señal de compra en 2003 con una señal para vender en 2008. El indicador habría salvado nuevamente al inversor del resto de la caída en 2008 y principios de 2009. Se generó otra señal de compra a principios de 2010, y esa posición permanece abierta hasta que el CC se mueve por debajo de cero. (Para más información, consulte: Exploración de osciladores e indicadores ).
Figura 1. Gráfico mensual de S&P 500 con curva Coppock
En la Figura 2, la estrategia se aplica a un gráfico diario del S&P 500. Se generan muchas más señales, lo que atrae a los operadores más activos que desean ingresar y salir en cada ola de precios.
Figura 2. Gráfico diario de S&P 500 con señales de curva de Coppock
Ajuste de configuraciones
Si bien las configuraciones típicas de los indicadores funcionan bien en los gráficos mensuales, es posible que no funcionen tan bien en plazos semanales o más cortos. En la Figura 2, por ejemplo, las entradas y salidas ocurren demasiado tarde en el movimiento para extraer una gran parte de las ganancias de las olas de precios y darían como resultado pérdidas en una serie de operaciones.
Disminuir las variables de tasa de cambio aumentará la velocidad de las fluctuaciones en el CC y aumentará el número de señales comerciales. El aumento de la variable de tasa de cambio disminuirá las fluctuaciones y producirá menos señales.
Al disminuir el WMA a 6 (en lugar de 10), las entradas ocurren un poco antes en los movimientos ascendentes, y las salidas (y posibles intercambios cortos) ocurren un poco antes en los movimientos descendentes. En la Figura 3, las líneas verticales en la porción del precio del gráfico reflejan entradas y salidas basadas en configuraciones típicas (14, 11, 10) mientras que las líneas verticales en la porción de la curva de Coppock del gráfico reflejan entradas y salidas basadas en configuraciones ajustadas (14, 11, 6). La configuración ajustada desplaza las entradas y salidas ligeramente hacia la izquierda; Tales ajustes pueden tener un gran impacto en la rentabilidad o las pérdidas.
La configuración ajustada también creó una nueva señal de compra y venta en abril de 2014, que no está marcada en el gráfico.
Figura 3. Gráfico diario de S&P 500 con configuración de curva de Coppock ajustada
Filtrar oficios
Los operadores activos pueden desear tomar señales comerciales solo en la misma dirección que la tendencia dominante, ya que aquí es donde se encuentran la mayoría de las ganancias. En un gráfico a más largo plazo, tenga en cuenta la dirección de tendencia. Si opera en un marco de tiempo diario, el gráfico a más largo plazo sería semanal. Si la curva de Coppock está por encima de cero en el semanario, solo realice operaciones largas en el gráfico diario. Venda cuando ocurra una señal de venta, pero no tome operaciones cortas porque esto estaría en contra de la tendencia dominante.
Si la tendencia dominante es descendente, tome solo operaciones cortas en un período de tiempo más corto. Salga de las posiciones cortas cuando ocurra una señal de compra, pero no establezca una posición larga, ya que esto estaría en contra de la tendencia bajista dominante.
Ajuste la configuración del indicador en ambos marcos de tiempo para crear la cantidad de señales comerciales con las que se sienta cómodo.
Consideraciones
Cuando el precio se mueve de manera irregular, especialmente en períodos de tiempo más pequeños, se pueden generar múltiples señales que resultan en numerosos intercambios a muy corto plazo y potencialmente no rentables. El indicador se aplica mejor a los mercados en tendencia, por lo que establecer una tendencia dominante en un período de tiempo más largo puede ayudar a filtrar algunas transacciones potencialmente pobres en períodos de tiempo más bajos.
La estrategia no incluye un stop loss para limitar el riesgo en cada operación, pero se alienta a los operadores a implementar su propio stop loss para evitar un riesgo excesivo. Al iniciar una posición larga, se puede colocar un stop por debajo de la baja reciente del precio, y cuando se inicia una posición corta, se puede colocar un stop por encima de un alto reciente del precio. (Para obtener más información, consulte: La orden Stop-Loss - Asegúrese de usarla ).
La línea de fondo
La curva de Coppock es un oscilador de impulso diseñado originalmente para señalar cambios en la tendencia a largo plazo de los índices bursátiles. Hace un buen trabajo al señalar estos cambios de tendencia en el gráfico mensual. Los comerciantes a corto plazo también pueden usar el indicador, y algunos ajustes a la configuración pueden ser necesarios para estos plazos más cortos. Se alienta a los comerciantes a probar la estrategia en sus propios mercados y plazos y hacer ajustes de configuración adecuados antes de implementar la estrategia en el mercado en vivo. (Para leer más, consulte: Cree sus propias estrategias comerciales ).
