El componente Dow Walmart Inc. (WMT) se ha mantenido notablemente bien en las últimas semanas, sacudiendo los fuertes vientos en contra generados por las crecientes tensiones comerciales con China y México. El destino del gigante minorista está estrechamente influenciado a ambas naciones a través de compras masivas de inventario, y las acciones deberían venderse porque Walmart se verá obligado a aumentar los precios o reducir los márgenes, salvo los acuerdos comerciales de última hora.
Sin embargo, parece que los inversores han optado por centrarse en la reputación a prueba de recesión de la compañía por ahora, esperando que la cuota de mercado crezca después de que los consumidores cansados de aranceles se vean obligados a abandonar los puntos de venta minoristas más caros. Eso es lo que sucedió en 2008 y 2009, cuando las acciones de Walmart cayeron menos del 30% a pesar del colapso económico.
Esta vez podría ser diferente porque Walmart mantuvo los márgenes y la rentabilidad durante el mercado bajista de la última década gracias a la rápida industrialización de China, que alentó a las empresas estadounidenses a abrir o licenciar instalaciones de fabricación económicas para reducir los costos operativos. El escenario opuesto está en juego durante esta crisis, con las cadenas de suministro internacionales rompiendo en una ola populista que se preocupa poco por las ganancias corporativas.
Gráfico WMT a largo plazo (1993-2019)
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Una tendencia alcista histórica se estancó en $ 17.00 ajustados por división en 1993, dando paso a una corrección redondeada que encontró soporte en los dígitos individuales en 1996. El repunte posterior alcanzó el máximo anterior un año después, desencadenando una ruptura que atrajo un fuerte impulso de compra de intereses. El precio de las acciones aumentó más del triple en los próximos dos años, llegando finalmente a $ 70.13 en 1999. Eso marcó el máximo más alto en los próximos 12 años, antes de la acción de rango limitado con soporte en los bajos $ 40.
Las acciones registraron un máximo de seis años a mediados de los 60 dólares en septiembre de 2008 y se pusieron de moda con los mercados mundiales, cayendo a un mínimo de 52 semanas en 46, 25 dólares en febrero de 2009. Las pruebas de soporte en 2010 y 2011 completaron una reversión de triple fondo, dando como resultado una fuerte tendencia alcista que completó un viaje de ida y vuelta al máximo de 1999 en 2012. La acción estalló inmediatamente y se estancó en los $ 70 superiores unos meses después, marcando resistencia antes de una ruptura de 2017 que registró un máximo histórico de $ 109.98 en enero de 2018.
La acción del precio en los últimos 17 meses ha tallado un amplio triángulo simétrico que ahora participa en un rally de cuarta ola. Estos patrones típicos tallan cinco ondas antes de romperse o romperse, lo que indica que Walmart permanecerá dentro del alcance del futuro previsible. Mientras tanto, el oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de compra en julio de 2018 y acaba de cruzar a la zona de sobrecompra, lo que favorece una ventaja adicional.
Gráfico WMT a corto plazo (2015 - 2019)
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Una cuadrícula de Fibonacci se extendió a lo largo de la tendencia alcista de 2015 a 2018 coloca el mínimo de diciembre de 2018 en el nivel de retroceso del 50%. La acción alcanzó lecturas técnicas muy vendidas en ese momento, respaldando el repunte de 2019, que aún está en progreso. El rally ahora ha alcanzado una resistencia intermedia en el pico de noviembre de 2018 y puede haber estallado por encima de la línea de tendencia de máximos más bajos. Si es así, la ventaja debería escalar rápidamente en una prueba en el máximo de 2018.
El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) finalizó una fuerte fase de acumulación en junio de 2018 y entró en una fase de distribución que pudo haber finalizado en diciembre. OBV se estancó en abril de 2019 y ha estado trabajando duro durante las últimas seis semanas, marcando un equilibrio entre compradores y vendedores. Se necesitará un gran catalizador para romper este estancamiento, ya que las noticias alcistas podrían elevar el precio al máximo de 2018, mientras que las noticias bajistas volverían a bajar las acciones al mínimo de 2018.
La línea de fondo
Las acciones de Walmart se mantienen bien a pesar de los vientos en contra del comercio, pero los datos técnicos subyacentes revelan un equilibrio entre toros y osos en lugar de un resurgimiento en la compra de intereses.
