Walter Schloss fue uno de los inversores más exitosos de todos los tiempos, pero fuera de una pequeña porción de la comunidad de inversión de valor, nadie sabe el nombre. El Sr. Schloss estudió con Benjamin Graham en la Universidad de Columbia y finalmente fue a trabajar para Graham en la Asociación Graham Newman.
En 1955, Schloss se puso por su cuenta y compiló uno de los mejores récords en la historia de la inversión. En un lapso de 50 años, obtuvo un rendimiento bruto promedio del 20% anual. Su método enfatizaba comprar acciones baratas con finanzas sólidas y mantenerlas hasta que se consideraran sobrevaloradas. El Sr. Schloss enfatizó el precio al valor en libros como la mejor medida del valor de una corporación y prefirió comprar acciones que cotizaban por debajo del valor en libros.
En 1994, Walter Schloss se sentó y describió sus pensamientos sobre ganar dinero en los mercados para servir como guía para los nuevos inversores o aquellos que no tienen un conocimiento profundo del proceso de inversión de valor. El resultado fue una página escrita con una lista de los 16 factores necesarios para ganar dinero en el mercado de valores. (Para obtener información relacionada, sobre cómo conseguir un trabajo en Wall Street).
Los 16 factores para el éxito de la inversión
Los 16 factores para invertir con éxito según lo declarado por Walter Schloss:
- El precio es el factor más importante a utilizar en relación con el valor. Intente establecer el valor de la empresa. Recuerde que una parte de las acciones representa una parte de un negocio y no es solo una hoja de papel. Utilice el valor en libros como punto de partida para tratar de establecer el valor de la empresa. Asegúrese de que la deuda no sea igual al 100% del capital. Tenga paciencia. Las existencias no suben de inmediato. No compre en propinas o para un movimiento rápido. Deje que los profesionales hagan eso si pueden. No venda con malas noticias. No tenga miedo de ser solitario, pero asegúrese de estar en lo correcto en su opinión. No puede estar 100% seguro, pero trate de buscar debilidades en su pensamiento. Compre a gran escala y venda a gran escala. Tenga el coraje de sus convicciones una vez que haya tomado una decisión. Tenga una filosofía de inversión e intente seguirla. No tengas demasiada prisa por vender. Si la acción alcanza un precio que usted considera justo, entonces puede vender, pero a menudo debido a que una acción sube, digamos un 50%, la gente dice que la vende y aumenta su ganancia. Antes de vender, intente reevaluar la empresa nuevamente y ver dónde se venden las acciones en relación con su valor en libros. Tenga en cuenta el nivel del mercado de valores. ¿Son los rendimientos bajos y las relaciones P / E altas? Al comprar una acción, me resulta útil comprar cerca del mínimo de los últimos años. Una acción puede llegar hasta 125 y luego disminuir a 60 y cree que es atractiva. Tres años antes de que la acción se vendiera a 20, lo que muestra que hay cierta vulnerabilidad en ella. Intente comprar activos con descuento en lugar de comprar ganancias. Las ganancias pueden cambiar dramáticamente en poco tiempo. Por lo general, los activos cambian lentamente. Uno tiene que saber mucho más sobre una empresa si compra ganancias. Escuche las sugerencias de las personas que respeta. Esto no significa que tengas que aceptarlos. Recuerde, es su dinero y, en general, es más difícil conservar el dinero que hacerlo. Una vez que pierdes mucho dinero, es difícil recuperarlo. Intenta no dejar que tus emociones afecten tu juicio. El miedo y la codicia son probablemente las peores emociones relacionadas con la compra y venta de acciones. Recuerde la palabra capitalización. Por ejemplo, si puede ganar el 12% anual y reinvertir el dinero, duplicará su dinero en seis años, impuestos excluidos. Recuerde la regla de 72. Su tasa de rendimiento en 72 le indicará la cantidad de años para duplicar su dinero. Prefiera acciones sobre bonos. Los bonos limitarán sus ganancias y la inflación reducirá su poder adquisitivo. Tenga cuidado con el apalancamiento. Puede ir en tu contra. (Para obtener información relacionada, sobre el valor en la inversión de valor).
Reglas simples para un éxito excepcional
Estas reglas pueden ser simplistas, pero ayudaron a construir uno de los mejores registros de la historia del mercado de valores. Walter Schloss tenía una oficina de una habitación que en realidad se encontraba dentro de las oficinas de Tweedy Brown, una empresa de inversión de valor mucho mayor. Nunca usó una computadora que confiara en la guía Standard and Poor's Stocks y Value Line para encontrar sus ideas sobre acciones. No confiaba en complicados algoritmos o fórmulas. No habló con la gerencia corporativa ya que confiaba mucho más en las cifras que en las personas cuando evaluaba una compañía para comprarla. (También puede obtener más información sobre la inversión de valor leyendo sobre inversores de valor famosos).
La línea de fondo
El enfoque de Walter Schloss para la inversión en valor se desarrolló mientras primero estudiaba y luego trabajaba para Benjamin Graham. Funcionó durante más de 50 años y la aplicación cuidadosa de sus principios debería permitir a los inversores obtener ganancias de los mercados bursátiles incluso en los mercados financieros más complicados de la actualidad.
