Los inversores están muy entusiasmados con la posibilidad de una oferta pública inicial para los servicios de viaje compartido Uber y Lyft en algún momento en 2019. Y por una buena razón: Uber podría estar en camino hacia una valoración de más de $ 120 mil millones, según los informes. Pero, ¿cómo pueden entrar los inversores promedio en la empresa antes de la salida a bolsa?
Tradicionalmente, solo los fondos ricos favorecidos y unos pocos inversores acreditados que proporcionan capital a gerentes profesionales pueden participar en una OPI antes de que las acciones se liberen al público en general. Pero a muchos inversores promedio les gustaría tener la oportunidad de apostar por Uber. La compañía es parte de un movimiento más amplio que está interrumpiendo la industria del transporte, primero tomando autos y taxis negros y ahora desafiando los traslados privados, autobuses, trenes subterráneos y entrega de alimentos. Uber y Lyft son el rostro de una industria multimillonaria joven y en rápido crecimiento.
Los inversores promedio pueden apostar directa o indirectamente por el rendimiento de Uber de varias maneras. Este artículo explora las formas en que los inversores pueden beneficiarse del creciente dominio global de Uber en el mercado de viajes compartidos.
El enfoque indirecto
Un método indirecto es invertir en una empresa que cotiza en bolsa y que posee una parte considerable de las acciones privadas de Uber. Algunos de los principales inversores de Uber incluyen Alphabet Inc. (GOOG), Microsoft Corp. (MSFT), Softbank (que se puede comprar OTC, el ticker es SFTBY) o el gigante de capital privado BlackRock Inc. (BLK). Dado que las acciones posteriores a la salida a bolsa de Uber se convertirían en parte de los balances de estas compañías inversoras, sus acciones pueden obtener fuertes ganancias cuando las acciones privadas de Uber suban.
Por ejemplo, Yahoo Inc. (que ahora es Altaba Inc.: AABA) fue un gran inversor en el gigante chino de comercio electrónico Alibaba Group Holding Ltd. (BABA). Antes de la salida a bolsa de Alibaba en 2014, Yahoo! vio fuertes ganancias gracias a sus tenencias de Alibaba. Cuando las acciones de Alibaba subían y bajaban durante una sesión de negociación, las acciones de Yahoo seguían regularmente.
El enfoque competitivo
También puede apostar de manera efectiva sobre sus expectativas para el futuro de Uber y Lyft al especular sobre las acciones de un competidor. Si bien los aumentos de las empresas pueden parecer imparables, ambos se enfrentan a muchos desafíos competitivos, legales y regulatorios. Los competidores en la industria del transporte no van a caer sin luchar. Ningún grupo de rivales ha sido más abierto y dispuesto a usar la influencia del cabildero que la industria del taxi.
La mayor amenaza legal de Uber probablemente provenga de los aproximadamente 160, 000 conductores que trabajan para ellos. Uber clasifica a estos conductores como contratistas independientes y no como empleados. Esto le permite a la compañía evitar la responsabilidad de cualquier pago del Seguro Social o Medicare, costos de atención médica o reclamos de compensación de trabajadores. Pero estos conductores están iniciando demandas que alegan que son empleados que deberían recibir beneficios y protecciones. Varios casos actuales en California podrían conducir a una avalancha de demandas en todo el país. Y en abril de 2018, un fallo de la Corte Suprema de California hizo "mucho más difícil para compañías como Uber… clasificar a los trabajadores como contratistas independientes en lugar de empleados".
Por estas razones, cualquier persona con una visión bajista sobre Uber puede beneficiarse invirtiendo en una compañía cuyas acciones aumentarían si Uber falla en un mar de desafíos legales y regulatorios. Esa compañía es Medallion Financial Corp (MFIN), una compañía financiera especializada que escribe y presta servicios para medallones de taxis en los principales mercados de los EE. UU., Como la ciudad de Nueva York. Las acciones de Medallion se han desplomado en las últimas 52 semanas debido a la incertidumbre del futuro de la industria del taxi en la era de los viajes compartidos.
Los inversores con una visión alcista sobre Uber también pueden invertir en acciones de Medallion vendiendo en corto el capital o comprando opciones de venta. (Para más información, lea "Venta corta")
El enfoque del inversor acreditado
Después de exitosas inversiones iniciales y de ángeles en 2009 y 2010, respectivamente, Uber recaudó capital a través de una ronda de inversiones de la Serie A con capital de riesgo y gigantes de capital privado. La compañía ahora ha completado muchas rondas de financiamiento y obtuvo $ 8.9 mil millones adicionales en diciembre de 2017 para el mercado secundario. En 2015, la empresa recaudó capital de los gigantes de capital privado Baidu y Tata Opportunities Fund. Para convertirse en un cliente de un fondo de capital privado, que podría invertir en empresas privadas anteriores a la salida a bolsa como Uber, debe convertirse en un inversor acreditado.
Para calificar para ser un inversionista acreditado, debe tener un patrimonio neto de al menos $ 1 millón, sin incluir el valor de su vivienda principal. Otra forma de calificar es ganando ingresos de al menos $ 200, 000 por dos años consecutivos. También puede calificar si su ingreso combinado con su cónyuge es de al menos $ 300, 000 (para más información, “Desglose 'Inversor acreditado'”).
Los inversores acreditados pueden dar dinero a las empresas de capital privado que invierten en Uber. Para una mejor comprensión de los tipos de fondos que han invertido en Uber, lea el desglose de CrunchBase de las rondas de inversores de la empresa.
La línea de fondo
Los fondos de capital privado y las empresas de capital de riesgo que invirtieron en Uber sin duda esperan un gran día de pago después de la salida a bolsa. Los inversores promedio que desean apostar en Uber y Lyft pre-IPO pueden invertir de otras maneras, por ejemplo comprando o acortando el stock de compañías rivales. (Para más información, lea "¿Es Uber el futuro de la industria del taxi?”)
