La estanflación se conoce comúnmente como la experiencia simultánea de tres fenómenos económicos negativos separados: inflación creciente, desempleo creciente y una demanda decreciente de bienes y servicios. A pesar de varios ejemplos de economías occidentales estancadas durante los siglos XIX y XX, muchos economistas no creían que la estanflación pudiera existir debido a la curva de Phillips, que consideraba la inflación y la recesión como fuerzas diametralmente opuestas.
El término "estanflación" se hizo popular en 1965 por un miembro del Parlamento británico, Iain Macleod, quien le dijo a la Cámara de los Comunes que la economía del Reino Unido tenía "lo peor de ambos mundos", lo que significa estancamiento e inflación. Se refirió a él como "una especie de situación de 'estanflación'". Sin embargo, la estanflación no ganaría renombre mundial hasta mediados o finales de la década de 1970, cuando más de media docena de grandes economías atravesaron un período de aumento de precios y desempleo.
Inflación, desempleo y recesión
La inflación se refiere a un aumento en la oferta de dinero (stock de dinero) que hace que aumente el nivel general de precios en la economía. Cuando hay más unidades de dinero disponibles para perseguir la misma cantidad de bienes, las leyes de la oferta y la demanda dictan que cada unidad de dinero individual se vuelva menos valiosa.
No todo aumento en los precios se considera inflación. Los precios pueden aumentar porque los consumidores demandan más bienes o porque los recursos se vuelven más escasos. De hecho, los precios frecuentemente suben y bajan para productos individuales. Cuando los precios aumentan como resultado de una sobreabundancia de existencias de dinero, se llama inflación.
El desempleo se refiere al porcentaje de la fuerza laboral que desea encontrar un trabajo pero no puede. Los economistas a menudo diferencian entre el desempleo estacional o de fricción, que ocurre como parte natural de los procesos del mercado, y el desempleo estructural (a veces llamado desempleo institucional). El desempleo estructural es más controvertido; algunos creen que los gobiernos deben intervenir para resolver el desempleo estructural, mientras que otros creen que la intervención del gobierno es su causa principal.
La recesión se define comúnmente como dos trimestres consecutivos de crecimiento económico negativo medido por el producto interno bruto (PIB). También se conoce como contracción económica. La Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) afirma que la recesión es "un período de actividad decreciente en lugar de actividad disminuida". Por lo general, las recesiones se caracterizan por la caída de la demanda de bienes y servicios existentes, la disminución de los salarios reales, el aumento temporal del desempleo y el aumento de los ahorros.
Explicación de la estanflación
La política monetaria o fiscal contemporánea está mal equipada para manejar un período de estanflación. Las herramientas de política prescritas por la macroeconomía para combatir el aumento de la inflación incluyen la reducción del gasto público, el aumento de los impuestos, el aumento de las tasas de interés y el aumento de los requisitos de reserva bancaria. El remedio para el aumento del desempleo es exactamente lo contrario: más gasto, menos impuestos, tasas de interés más bajas y alentar a los bancos a prestar.
Según Edmund Phelps y Milton Friedman, los keynesianos se equivocaron al suponer que había una verdadera compensación a largo plazo entre la inflación y el desempleo. Sugirieron que las políticas flexibles del banco central eventualmente conducirían a un menor crecimiento económico real y una tasa de inflación a largo plazo más alta.
Otros economistas sostienen que la demanda está limitada por la producción, que sirve como un medio para asegurar bienes y servicios. Por lo tanto, cualquier estímulo monetario que diluya la riqueza real creada por los generadores de riqueza (empresas y empresarios) y debilite su capacidad de hacer crecer la economía a través de ganancias en productividad. El resultado es una recesión desordenada con caída de la producción y aumento de los precios.
