Antes de que los valores, como acciones, bonos y pagarés, se puedan ofrecer a la venta al público, primero deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Cualquier acción que no tenga una declaración de registro efectiva en el archivo de la SEC se considera "no registrada".
Para llevar clave
- Cualquier valor sin una declaración de registro en el archivo de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) se considera "no registrado". Solo los inversionistas calificados, o las personas que tienen un patrimonio neto de al menos un millón de dólares o un ingreso anual superior a $ 200, 000. capaces de comprar y vender valores no registrados. Las estafas de valores no registrados a menudo se anuncian como "ofertas privadas" y aprovechan tanto los inversores calificados como los no calificados, que a menudo prometen rendimientos que son demasiado buenos para ser verdad.
Excepciones a la legalidad de los valores no registrados
Sin embargo, se aplican ciertas exenciones. Por ejemplo, una corporación privada puede emitir acciones de sus ejecutivos y miembros de la junta. Sin embargo, los nuevos accionistas deben notificar a la SEC antes de vender las acciones a otra persona.
Vender o intentar vender una garantía financiera antes de que se registre se considera un delito grave.
Además, las compañías pueden recaudar capital solicitando inversiones de personas externas a la compañía que se consideran "inversionistas calificados". La SEC define a un inversionista calificado como alguien que tiene un patrimonio neto de al menos un millón de dólares o un ingreso anual superior a $ 200, 000.
Un inversionista calificado, también llamado inversionista acreditado, es un individuo cuyos ingresos ganados superaron los $ 200, 000 (o $ 300, 000 junto con un cónyuge) en cada uno de los dos años anteriores, y razonablemente espera lo mismo para el año en curso o tiene un patrimonio neto de más de $ 1 millones, ya sea solo o junto con un cónyuge.
Estafas de valores no registradas
Las personas que cumplen con el estatus de "inversionista calificado" a veces pueden convertirse en víctimas de estafas de valores no registradas que se anuncian como "ofertas privadas". En abril de 2019, Investment News publicó un artículo llamado "Las ventas de valores no registrados son un problema creciente que perjudica a todos los inversores y a la industria".
Bruce Kelly utiliza el ejemplo de Castleberry Financial Services Group. La compañía logró recaudar $ 3.6 millones de los inversores al ofrecer lo que llamaron un "fondo de inversión alternativo" que prometía un rendimiento anual de hasta 12.2%.
Sin embargo, una investigación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) reveló que parte del dinero que habían recaudado se había utilizado para pagar los gastos personales de los directores de la empresa. Los fondos también se transfirieron a miembros de la familia y otras empresas que controlaban los directores. La SEC finalmente llevó a la compañía a los tribunales y los clausuró.
Sin embargo, Kelly señala que este tipo de esquema —donde los valores privados no registrados se venden a inversores e instituciones adinerados— no es inusual y, de hecho, en realidad es desenfrenado en la industria:
Lo que está creciendo junto a este mercado legítimo, aunque arriesgado, es un aspecto sórdido de la industria de asesoramiento financiero. Los fondos de inversión que prometen rendimientos superiores al mercado que emplean redes de corredores, ex corredores, agentes de seguros u otros que acechan al margen de la industria para vender sus inversiones se están aprovechando de inversores desprevenidos.
El mercado de valores no registrados ha crecido, en parte porque los valores privados se pueden vender por Internet y las empresas pueden solicitar clientes a través de las redes sociales. Esto resulta en la venta de valores privados no registrados a inversores que no cumplen con los criterios de la SEC para "inversores calificados". Y según Kelly, esto está dañando la reputación de la industria de asesoramiento financiero.
La SEC y la Industria Reguladora de la Industria Financiera, Inc. (FINRA) están trabajando para aumentar la supervisión de los profesionales financieros que venden valores privados no registrados.
Cómo identificar estafas de ofertas no registradas
Los inversores pueden consultar un boletín, publicado por la SEC, que proporciona una visión general de diez banderas rojas que una oferta no registrada es una estafa.
Reclamaciones de altos rendimientos con poco o ningún riesgo
Las promesas de altos rendimientos, con poco o ningún riesgo, son signos clásicos de advertencia de fraude. Cada inversión conlleva cierto grado de riesgo, y el potencial de mayores retornos conlleva un mayor riesgo. Debe ser escéptico ante cualquier inversión que se dice que no tiene riesgos.
Profesionales de inversión no registrados
Las personas no registradas que venden valores perpetran muchos de los fraudes de valores dirigidos a inversores minoristas. Siempre verifique si la persona que le ofrece venderle una inversión está registrada y tiene la licencia adecuada, incluso si la conoce personalmente. El registro, los antecedentes y las calificaciones de un profesional de inversiones están disponibles a través del sitio web de Divulgación Pública del Asesor de Inversiones y BrokerCheck de FINRA.
Tácticas agresivas de ventas
Los estafadores a menudo lanzan una inversión como una oferta "única en la vida" para crear un falso sentido de urgencia. Resista la presión de invertir rápidamente y tómese el tiempo necesario para investigar a fondo antes de enviar dinero o firmar cualquier acuerdo. Cualquier profesional o promotor de inversiones acreditado permitirá que los inversores se tomen su tiempo para investigar y no presionarán para que se tome una decisión inmediata.
Problemas con los documentos de ventas
Evite una inversión si el vendedor no le proporcionará nada por escrito. Una oferta privada legítima generalmente se describirá en un memorando de colocación privada o PPM. Del mismo modo, los documentos de oferta descuidados que contienen errores tipográficos, ortográficos u otros pueden ser una señal de alerta de que la inversión podría ser una estafa.
Sin patrimonio neto ni requisitos de ingresos
Las leyes federales de valores limitan muchas ofertas de valores privados a inversores acreditados. Sospeche mucho de cualquiera que le ofrezca oportunidades de inversión privada sin preguntar acerca de su patrimonio neto o ingresos.
Nadie más parece estar involucrado
Tenga cuidado si nadie además del vendedor parece estar involucrado en el trato. Por lo general, las firmas de corretaje, contadores, firmas de abogados u otros terceros están involucrados en una oferta privada. Del mismo modo, tenga cuidado si le dicen que no contacte a alguien que supuestamente está involucrado con la inversión.
Sham u oficinas virtuales
Una compañía puede establecer una dirección postal dentro de un estado en el que no tiene operaciones legítimas en un intento fraudulento de calificar para una exención de registro. Si la dirección corporativa de la empresa es un mensaje de correo y no puede verificar que la empresa tenga presencia operativa real (como un edificio de la sede, planta u otras operaciones físicas) dentro del mismo estado, tenga cuidado.
No en buena posición
Cualquier compañía, incluidas las compañías de responsabilidad limitada y las sociedades limitadas, que busquen su inversión debe figurar como activa o al día en el estado donde fue constituida o formada. Cada empresa debe presentar y pagar impuestos anuales para mantener su buena reputación. Cada estado, generalmente bajo las oficinas de su Secretario de Estado, mantiene una base de datos en línea de acceso público de sus empresas.
Debe tener cuidado si la empresa en la que se le pide que invierta no se puede encontrar en los registros del estado en el que afirma haberse formado o si no figura como activa o en buen estado.
Ofertas de inversión no solicitadas
Debe tener mucho cuidado cuando reciba una oferta de inversión no solicitada, lo que significa que no la solicitó. Ya sea de un extraño total o de un amigo, un compañero de trabajo de confianza o incluso un miembro de la familia, siempre tenga en cuenta la motivación de la persona que ofrece la inversión.
Los estafadores a menudo explotan la confianza y la amistad que existen en grupos de personas que tienen algo en común, a veces llamado fraude de afinidad. Debe sospechar especialmente si le dicen que mantenga la oportunidad de inversión confidencial o en secreto.
Biografías sospechosas o no verificables de gerentes o promotores
Para parecer legítimos, los estafadores pueden representar que han tenido una carrera exitosa en la industria relevante cuando nada podría estar más lejos de la realidad. No solo tome la palabra del promotor sobre sus antecedentes. Intente verificar independientemente cualquier reclamo, incluso solicitando referencias o realizando una simple búsqueda en Internet.
Por otro lado, incluso si el promotor es sincero sobre sus antecedentes, si el promotor parece carecer de experiencia relevante, considere esto también una señal de alerta.
