¿Qué es la segregación?
La segregación es la separación de un individuo o grupo de individuos de un grupo más grande. A veces sucede que se aplica un tratamiento especial al individuo o grupo separado. La segregación también puede implicar la separación de elementos de un grupo más grande. Por ejemplo, una empresa de corretaje podría segregar el manejo de fondos en ciertos tipos de cuentas para separar su capital de trabajo de las inversiones de los clientes.
Comprender la segregación
La segregación se convirtió en una regla en la industria de valores a fines de la década de 1960 y se solidificó con el advenimiento de la regla de protección del consumidor de la Comisión de Seguridad y Cambio, la Ley 15c3-3 de la Ley de Intercambio de Valores (SEA). Otras reglas requieren que las empresas presenten informes mensuales sobre la segregación adecuada de los fondos de los inversores.
Para llevar clave
- La segregación se refiere a la separación de activos de un grupo más grande o la creación de cuentas separadas para grupos, activos o individuos específicos. La segregación es común en la industria de corretaje y está diseñada para evitar la mezcla de activos de clientes con el capital de trabajo de la firma de corretaje. La Regla SEA 17a-5 (a) requiere que los corredores de bolsa presenten informes mensuales sobre la segregación adecuada de las cuentas de los clientes, así como los requisitos de la cuenta de reserva. Un administrador de cartera también puede segregar algunas cuentas del grupo más grande cuando individuos específicos tienen requisitos únicos relacionados a los objetivos de riesgo e inversión.
El objetivo principal de la segregación de activos en una empresa de corretaje es evitar que las inversiones de los clientes se mezclen con los activos de la empresa, de modo que si la empresa cierra, los activos del cliente pueden devolverse rápidamente. También evita que las empresas utilicen el contenido de las cuentas de los clientes para sus propios fines.
La administración de cuentas segregadas garantiza que las decisiones que se tomen estén de acuerdo con la tolerancia al riesgo, las necesidades y los objetivos del cliente. Cuando los fondos se agrupan o mezclan en lugar de segregarse, como ocurre con un fondo mutuo, las decisiones de inversión las toma el administrador de cartera o la compañía de inversión. Por otro lado, el inversionista individual toma las decisiones en su cuenta mantenida en un corredor de bolsa.
Sin embargo, la firma de corretaje también debe controlar que las inversiones sean adecuadas para cada cuenta, que se rige por una regla llamada Conozca a su cliente o Conozca a su cliente. Cada una de estas cuentas individuales, como grupo, está segregada del capital de trabajo y las inversiones de la empresa.
Ejemplos de segregación
La segregación aplicada a la industria de valores requiere que los activos de los clientes y las inversiones mantenidas por un corredor u otra institución financiera se mantengan separados, o segregados, de los activos del corredor o la institución financiera. Esto se conoce como segregación de seguridad.
Una empresa de corretaje que tiene la custodia de los activos de sus clientes también puede poseer valores para el comercio o la inversión. Cada uno de estos tipos de activos debe mantenerse por separado del otro. La contabilidad debe estar separada también. La segregación también puede aplicarse a los activos que necesitan ser rastreados de forma independiente para fines contables.
También hay cuentas separadas, o segregadas, que tienen privilegios y requisitos diferentes a los que generalmente tiene un grupo más grande. Los gestores de cartera, por ejemplo, a menudo crearán modelos de cartera que se aplicarán a la mayoría de los activos bajo gestión. Sin embargo, se pueden introducir cuentas discrecionales para inversores con requisitos diferentes (como objetivos de inversión y tolerancia al riesgo) que son diferentes de los otros inversores en la cartera. Estas cuentas separadas tienen desviaciones permitidas de la estrategia habitual del administrador de cartera y están segregadas del grupo más grande.
