Las acciones de una empresa que es objeto de una adquisición hostil aumentan. Cuando un grupo de inversores cree que la administración no está maximizando completamente el valor para los accionistas, hacen una oferta directamente a los accionistas por sus acciones a un precio superior al precio de mercado. Al mismo tiempo, se involucran en tácticas para reemplazar a la gerencia y exponen a los accionistas, a los medios financieros y al público que la compañía estaría mejor con una nueva gerencia.
Todas estas acciones crean una demanda adicional de acciones mientras crean una dura batalla por el control de la compañía. Las adquisiciones hostiles son un referéndum sobre gestión. Los accionistas deben sopesar su fe en la visión a largo plazo de la administración frente al potencial de ganancias rápidas.
La actividad de fusiones y adquisiciones aumenta cuando las tasas de interés son bajas y las condiciones financieras son propicias, ya que se puede recaudar dinero para adquisiciones ambiciosas. Este entorno también es optimista para las acciones en general, ya que las bajas tasas de interés mejoran el atractivo de las acciones. Las adquisiciones hostiles, incluso si no tienen éxito, generalmente llevan a la gerencia a hacer propuestas favorables para los accionistas como un incentivo para que los accionistas rechacen la oferta de adquisición.
Estas propuestas incluyen dividendos especiales, aumentos de dividendos, recompras de acciones y escisiones. Todas estas medidas aumentan el precio de las acciones a corto y largo plazo. Los dividendos especiales son pagos únicos a los accionistas. Las alzas de dividendos son catalizadores alcistas, lo que hace que el stock sea más atractivo, especialmente en entornos de baja tasa. Las recompras de acciones crean una oferta constante por las acciones y reducen la oferta de acciones. Las escisiones son decisiones estratégicas para deshacerse de las unidades de negocios no esenciales para crear valoraciones más altas y proporcionar una visión y negocios más enfocados para los accionistas.
