Un índice de apalancamiento es una clasificación general que describe un índice financiero que compara alguna forma de capital propio (o capital) con los fondos prestados por la empresa. El engranaje es una medida del apalancamiento financiero de una empresa, y la relación de engranaje es uno de los métodos más populares para evaluar la aptitud financiera de una empresa.
Para llevar clave
- Una relación de apalancamiento es una clasificación general que describe una razón financiera que compara alguna forma de capital propio (o capital) con los fondos prestados por la empresa. El apalancamiento neto también se puede calcular dividiendo la deuda total por el patrimonio total de los accionistas. La relación está determinada principalmente por la compañía individual en relación con otras compañías dentro de la misma industria.
Ratio de apalancamiento
Aunque hay varias variaciones, la razón más común mide cuánto se financia una empresa con deuda versus cuánto se financia con capital, a menudo llamada la razón de apalancamiento neto. Una relación de apalancamiento alta significa que la compañía tiene una mayor proporción de deuda versus capital. Por el contrario, un índice de apalancamiento bajo significa que la compañía tiene una pequeña proporción de deuda versus capital.
El apalancamiento de capital es un término británico que se refiere a la cantidad de deuda que una empresa tiene en relación con su patrimonio. En los Estados Unidos, el apalancamiento de capital se conoce como apalancamiento financiero y es sinónimo del índice de apalancamiento neto.
¿Qué es una buena relación de transmisión?
Cómo calcular la relación de engranaje neto
La relación de transmisión neta se calcula mediante:
Ratio de cambio neto = Capital contable LTD + STD + Sobregiros bancarios donde: LTD = Deuda a largo plazo STD = Deuda a corto plazo
El apalancamiento neto también se puede calcular dividiendo la deuda total entre el patrimonio neto total. El índice, expresado como un porcentaje, refleja la cantidad de capital existente que se requeriría para pagar todas las deudas pendientes.
Relaciones de engranaje buenas y malas
Una relación de transmisión óptima está determinada principalmente por la compañía individual en relación con otras compañías dentro de la misma industria. Sin embargo, aquí hay algunas pautas básicas para relaciones de transmisión buenas y malas:
- Una relación de transmisión superior al 50% generalmente se considera altamente apalancada o orientada. Como resultado, la compañía correría un mayor riesgo financiero, porque en épocas de ganancias más bajas y tasas de interés más altas, la compañía sería más susceptible al incumplimiento de préstamos y la bancarrota. Por lo general, tanto los inversores como los prestamistas consideran que un índice de apalancamiento inferior al 25% es de bajo riesgo. Una relación de apalancamiento entre 25% y 50% generalmente se considera óptima o normal para empresas bien establecidas.
¿Qué dice la relación de transmisión sobre el riesgo?
La relación de apalancamiento es un indicador del riesgo financiero asociado con una empresa. Si una empresa tiene demasiada deuda, puede caer en dificultades financieras.
Una relación de apalancamiento alta muestra una alta proporción de deuda a capital, mientras que una relación de apalancamiento baja muestra lo contrario. El capital que proviene de los acreedores es más riesgoso que el dinero que proviene de los propietarios de la compañía, ya que los acreedores aún deben ser devueltos independientemente de si el negocio está generando ingresos. Tanto los prestamistas como los inversionistas analizan los índices de apalancamiento de una empresa porque reflejan los niveles de riesgo involucrados en la empresa. Una compañía con demasiada deuda podría estar en riesgo de incumplimiento o quiebra, especialmente si los préstamos tienen tasas de interés variables y hay un salto repentino en las tasas.
Sin embargo, el financiamiento de la deuda, o el uso del apalancamiento, no es necesariamente una bandera roja. Si se invierte adecuadamente, la deuda puede ayudar a una empresa a expandir sus operaciones, agregar nuevos productos y servicios y, en última instancia, aumentar las ganancias. Por el contrario, una empresa que nunca pide prestado podría estar perdiendo la oportunidad de hacer crecer su negocio al no aprovechar una forma barata de financiamiento, si las tasas de interés son bajas.
Es importante comparar la relación de transmisión de una empresa con las empresas de la misma industria. Es probable que las empresas que requieren mucho capital o que tengan muchos activos fijos, como las industriales, tengan más deuda en comparación con las empresas con menos activos fijos.
Por ejemplo, las empresas de servicios públicos generalmente tendrían una alta relación de transmisión, pero podrían considerarse aceptables ya que es una industria regulada. Las empresas de servicios públicos tienen el monopolio de hacer que su deuda sea menos riesgosa que una empresa con los mismos niveles de deuda, que opera en un mercado competitivo.
Línea de fondo
Por lo general, un índice de apalancamiento bajo significa que una empresa es financieramente estable, pero no todas las deudas son deudas incobrables.
Es esencial que las empresas administren sus niveles de deuda. Sin embargo, también es importante que las empresas pongan a trabajar sus activos en sus balances, incluido el uso de la deuda para aumentar las ganancias y los beneficios de sus accionistas.
Una relación de transmisión segura puede variar de una compañía a otra y está determinada en gran medida por cómo se gestiona la deuda de una empresa y qué tan bien se está desempeñando la empresa. Deben tenerse en cuenta muchos factores al analizar los índices de apalancamiento, como el crecimiento de las ganancias, la participación en el mercado y el flujo de caja de la empresa.
También vale la pena considerar que las compañías bien establecidas podrían pagar su deuda emitiendo capital si es necesario. En otras palabras, tener deuda en su balance general podría ser una decisión comercial estratégica, ya que podría significar menos financiamiento de capital. Menos acciones en circulación pueden resultar en una menor dilución de acciones y potencialmente conducir a un precio de acciones elevado.
