El propietario registrado de la garantía, conocido como el titular del registro, es el inversor que conserva los derechos de voto. Esto significa que el titular del registro tiene derecho a votar sobre cualquier acción corporativa que los accionistas decidan. Cuando se trata de ventas en corto, el problema que surge es determinar quién es el titular de registro de las acciones en corto.
Para comprender el flujo de los derechos de voto, es importante comprender primero la transacción de venta corta en sí. Las acciones que están disponibles para ser cortadas provienen de tres fuentes: el inventario de la firma de corretaje, la cuenta de otro cliente u otra firma de corretaje. Las únicas acciones que se pueden tomar de otras cuentas de clientes son las de cuentas de margen. Al abrir cuentas de margen, los inversionistas llegan a un acuerdo con la firma de corretaje de que sus acciones pueden ser prestadas, pero aún mantienen su posición en la seguridad.
Derechos de voto en ventas cortas
La transacción de venta en corto comienza cuando el inversor ingresa una orden para poner en corto las acciones llamando a su corredor o ingresando a la operación en línea. La firma de corretaje luego encuentra las acciones de una de las tres fuentes antes mencionadas y vende las acciones en el mercado; los ingresos se transfieren a la cuenta del inversor que se queda corto. La posición se cierra cuando el inversor recompra la cantidad equivalente de acciones y se devuelven a la firma de corretaje.
Para comprender quién es el titular del registro y, por lo tanto, quién retiene los derechos de voto, solo necesita seguir las acciones. Inicialmente, las acciones son propiedad de una de las tres fuentes. La fuente que poseía inicialmente las acciones también era el titular del registro. Cuando las acciones se utilizaron en la transacción de venta corta, la fuente inicial perdió sus derechos de voto, ya que ya no era el titular del registro. Incluso el cliente de la cuenta de margen que posee las acciones durante mucho tiempo perderá sus derechos de voto en esta situación, esto es parte del acuerdo de la cuenta de margen.
Luego, las acciones se venden en el mercado, y el inversionista que las compra se convierte en el titular de registro de estas acciones, controlando así los derechos de voto. El inversor que se queda corto no obtiene derechos de voto. Cuando este inversor cierra su posición corta, las acciones se devuelven a la firma de corretaje y los derechos de voto regresan al propietario inicial cuyas acciones se usaron en la venta corta.
