¿Qué es la sierra de arco?
Whipsaw describe el movimiento de un valor cuando, en un momento particular, el precio del valor se mueve en una dirección pero luego gira rápidamente para moverse en la dirección opuesta. Hay dos tipos de patrones de whipsaw. El primero implica un movimiento al alza en el precio de una acción, que luego es seguido por un movimiento drástico a la baja que hace que el precio de la acción caiga en relación con su posición original. El segundo tipo ocurre cuando el precio de una acción cae en valor por un corto tiempo y luego repentinamente sube a una ganancia positiva en relación con la posición original de la acción.
Orígenes del término Whipsaw
El origen del término sierra de arco se deriva de la acción de empujar y tirar de los leñadores al cortar madera con una sierra del mismo nombre. Se considera que un comerciante está "aturdido" cuando el precio de un valor en el que acaba de invertir se mueve abruptamente en la dirección opuesta e inesperada. Los patrones de Whipsaw se producen principalmente en un mercado volátil en el que las fluctuaciones de precios son impredecibles. Los comerciantes diarios u otros inversores a corto plazo están acostumbrados a ser manipulados. Aquellos que tienen un enfoque de inversión de compra y retención a largo plazo a menudo pueden manejar la volatilidad del mercado y emerger con ganancias positivas.
Para llevar clave
- Whipsaw describe el movimiento de acciones en un mercado volátil; el precio de una acción cambiará repentinamente de dirección. No existe una regla establecida sobre cómo gestionar los movimientos de la sierra de arco en un mercado volátil. Los comerciantes de día esperan movimientos de la sierra y a menudo asumen posiciones de compra y retención a largo plazo.
Dos ejemplos de un Whipsawing
Un ejemplo de un whipsaw es también el más común. Cuando un inversor se queda largo en una acción, la expectativa es que el precio aumente de valor con el tiempo. Sin embargo, hay muchas ocasiones en que un inversor compra acciones de una empresa en la cima de una recuperación del mercado. Por ejemplo, un inversor puede comprar una acción en su punto máximo, suponiendo que continuará registrando ganancias significativas. Casi inmediatamente después de comprar las acciones, la compañía publica un informe trimestral que sacude la confianza de los inversores y hace que el valor de las acciones disminuya en más del 10 por ciento, para nunca recuperarse. El inversor mantiene las acciones con pérdidas, sin opción de vender las acciones, de manera efectiva.
Por el contrario, algunos inversores, específicamente aquellos que venden en corto, pueden enfrentarse a una sierra de arco en el fondo de un mercado. Por ejemplo, un inversor puede anticipar una recesión en la economía y comprar opciones de venta en el S&P 500. El inversor se beneficia si el mercado continúa disminuyendo. Sin embargo, casi inmediatamente después de comprar las opciones de venta, el mercado se recupera inesperadamente y las opciones del inversor se vuelven rápidamente "sin dinero" o sin valor. En este caso, el whipsaw ocurre durante una fase de recuperación, y el inversor pierde la inversión.
Ejemplo del mundo real
Los mercados financieros cambian abruptamente. Muchos analistas buscan modelos que explican los patrones en los mercados para que un inversor pueda seleccionar las clases de activos adecuadas. Un estudio reciente de Sonam Srivastava y Ritabrata Bhattacharyya titulado "Evaluación de los componentes básicos de una estrategia de negociación sistemática dinámicamente adaptativa" explica que las acciones los patrones varían debido a cambios fundamentales en las variables macroeconómicas, políticas o regulaciones. Los autores afirman que un comerciante necesita adaptar su estilo de negociación para aprovechar las diferentes fases en los mercados bursátiles. También sugieren que los inversores seleccionen clases de activos en diferentes regímenes de mercado para garantizar un perfil estable de rendimiento ajustado al riesgo. Sin embargo, diferentes expertos ofrecerán diferentes consejos.
El 6 de diciembre de 2018, CNBC informó que las acciones crecieron como noticia de un deterioro de las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China y la posibilidad de una desaceleración económica que llegó a los inversores. Los consejos de los expertos variaron. Para capear la volatilidad, un experto recomendó que los inversores deberían elegir una estrategia a largo plazo que aproveche sus puntos fuertes y seguir esa estrategia independientemente de los movimientos de la sierra de arco. En términos de inversión, otro experto recomendó invertir en sectores más estables como el cuidado de la salud y evitar sectores más volátiles como el inmobiliario. La mayoría de los expertos esperaban una volatilidad significativa a corto plazo, y uno recomendó asumir una posición defensiva. Sin embargo, también afirmó que una cartera a largo plazo basada en las acciones ganaría.
